[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 CJ ENM(035760)에 대해 '4Q23 Review: 차입금은 줄고, 영업이익은 늘고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 111,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ CJ ENM 리포트 주요내용
KB증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 111,000원으로 18.9% 상향 조정. 목표주가는 DCF Valuation으로 산정했으며, 목표주가 상향은 1) 자회사 개선 가능성을 반영하여 2024E 영업이익 추정치를 5.9% 상승, 2) 4Q23 자산유동화로 줄어든 순차입금 (2.5 →2조원)에 기인. CJ ENM은 2023년부터 콘텐츠 투자를 줄였고, 그 결과 매출이 감소하고 영업이익은 늘어나는 효과가 나타나고 있음. 콘텐츠 제작 업황이 비우호적인 현재 상황에서 주가는 수익성 개선에 초점이 맞춰져있고, CJ ENM은 향후 수익성 개선이 가속화되면서 주가가 우상향을 그릴 것. 또한 영업을 통한 현금 창출, 자산 유동화로 순차입금도 계속 낮출 것.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '4Q23 매출액 1.3조원 (-14.0% YoY), 영업이익 587억원을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스를 상회. 자회사 티빙/피프스시즌의 실적이 유효했음. 티빙은 가입자 400만돌파와 콘텐츠 판매 (200억원 추정)에 힘입어 전분기 대비 영업손실 -228억원 (+84억원 QoQ), 피프스시즌은 규모가 큰 작품의 딜리버리로 영업이익 194억원을 기록. 또한 음악 부문도 2집 200만장 돌파, 아시아 투어로 영업이익 354억원을 기록. 지배주주순이익은 빌리프렙 매각 (1,300억원), 피프스시즌 관련 영업권 손상 (950억) 영향으로 -1,123억원을 기록.'라고 밝혔다.
◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 80,000원 -> 111,000원(+38.8%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 111,000원은 2024년 01월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 38.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 10일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 04일 최저 목표가인 75,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 111,000원을 제시하였다.
◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 93,000원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 111,000원은 24년 02월 08일 발표한 NH투자증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 93,000원 대비 19.4% 높은 수준으로 CJ ENM의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 93,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 93,529원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ CJ ENM 리포트 주요내용
KB증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 111,000원으로 18.9% 상향 조정. 목표주가는 DCF Valuation으로 산정했으며, 목표주가 상향은 1) 자회사 개선 가능성을 반영하여 2024E 영업이익 추정치를 5.9% 상승, 2) 4Q23 자산유동화로 줄어든 순차입금 (2.5 →2조원)에 기인. CJ ENM은 2023년부터 콘텐츠 투자를 줄였고, 그 결과 매출이 감소하고 영업이익은 늘어나는 효과가 나타나고 있음. 콘텐츠 제작 업황이 비우호적인 현재 상황에서 주가는 수익성 개선에 초점이 맞춰져있고, CJ ENM은 향후 수익성 개선이 가속화되면서 주가가 우상향을 그릴 것. 또한 영업을 통한 현금 창출, 자산 유동화로 순차입금도 계속 낮출 것.'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '4Q23 매출액 1.3조원 (-14.0% YoY), 영업이익 587억원을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스를 상회. 자회사 티빙/피프스시즌의 실적이 유효했음. 티빙은 가입자 400만돌파와 콘텐츠 판매 (200억원 추정)에 힘입어 전분기 대비 영업손실 -228억원 (+84억원 QoQ), 피프스시즌은 규모가 큰 작품의 딜리버리로 영업이익 194억원을 기록. 또한 음악 부문도
◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 80,000원 -> 111,000원(+38.8%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 111,000원은 2024년 01월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 38.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 10일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 04일 최저 목표가인 75,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 111,000원을 제시하였다.
◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 93,000원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 111,000원은 24년 02월 08일 발표한 NH투자증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 93,000원 대비 19.4% 높은 수준으로 CJ ENM의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 93,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 93,529원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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