[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 26일 현대차(005380)에 대해 '피크아웃을 감안해도 지나친 저평가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '24년 연간 실적 가이던스는 매출액 성장률 4~5%, 영업이익률 8~9%로 제시됐음. 가이던스를 영업이익으로 환산하면 13.5조~15.4조원 수준. DB금융투자 추정 24년 영업이익은 13조원으로 가이던스 하단 대비 약 4% 낮은 수준. 가이던스와 DB금융 투자 추정치 차이는 미국 시장에 대한 가정 차이에서 기인하는 것으로 판단. DB금융투자는 현대차의 미국 내 도매 판매가 24년에 23년 대비 1% 감소하고, 연평균 인센티브가 $2,850(+54% YoY)까지 증가할 것으로 가정. 이에 반해 현대차의 24년 가이던스는 북미 도매 판매가 전년 대비 약 5% 증가할 것을 가정. 극단적인 저평가 지속. 컨센서스 대비 보수적인 DB금융투자 추정치 기준 동사의 24년 FWD PER는 여전히 4배를 하회하고 있음. 분기 배당을 포함한 23년 연간 배당 총액은 11,400원으로 확정. 1/25일 종가 기준 동사의 연간배당수익률은 약 6% 수준. 투자의견을 BUY로 유지.'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '4Q23 실적은 매출액 41조 6,692억원(+8%YoY, +2%QoQ), 영업이익 3조 4,078억원(+0%YoY, -11%QoQ)으로 컨센서스를 대폭 하회. 연결 기준 글로벌 도매 판매가 전년 대비 6% 증가하며 견조한 매출 성장을 이어갔지만, 환율과 비용 증가가 수익성을 저해. 4Q23 달러 강세에 따른 환율 효과 손익에 전년 대비 약 -6,350억원의 영업이익 감소 효과를 가져왔음. 판관비 역시 성과급 관련 인건비 증가 및 마케팅비 증가로 전년 대비 12% 증가해 비용 부담을 가중시켰음.'라고 밝혔다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 김평모 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2024년 01월 10일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 27일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 270,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 270,227원, DB금융투자 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 270,227원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 270,227원은 직전 6개월 평균 목표가였던 290,227원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '24년 연간 실적 가이던스는 매출액 성장률 4~5%, 영업이익률 8~9%로 제시됐음. 가이던스를 영업이익으로 환산하면 13.5조~15.4조원 수준. DB금융투자 추정 24년 영업이익은 13조원으로 가이던스 하단 대비 약 4% 낮은 수준. 가이던스와 DB금융 투자 추정치 차이는 미국 시장에 대한 가정 차이에서 기인하는 것으로 판단. DB금융투자는 현대차의 미국 내 도매 판매가 24년에 23년 대비 1% 감소하고, 연평균 인센티브가 $2,850(+54% YoY)까지 증가할 것으로 가정. 이에 반해 현대차의 24년 가이던스는 북미 도매 판매가 전년 대비 약 5% 증가할 것을 가정. 극단적인 저평가 지속. 컨센서스 대비 보수적인 DB금융투자 추정치 기준 동사의 24년 FWD PER는 여전히 4배를 하회하고 있음. 분기 배당을 포함한 23년 연간 배당 총액은 11,400원으로 확정. 1/25일 종가 기준 동사의 연간배당수익률은 약 6% 수준. 투자의견을 BUY로 유지.'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '4Q23 실적은 매출액 41조 6,692억원(+8%YoY, +2%QoQ), 영업이익 3조 4,078억원(+0%YoY, -11%QoQ)으로 컨센서스를 대폭 하회. 연결 기준 글로벌 도매 판매가 전년 대비 6% 증가하며 견조한 매출 성장을 이어갔지만, 환율과 비용 증가가 수익성을 저해. 4Q23 달러 강세에 따른 환율 효과 손익에 전년 대비 약 -6,350억원의 영업이익 감소 효과를 가져왔음. 판관비 역시 성과급 관련 인건비 증가 및 마케팅비 증가로 전년 대비 12% 증가해 비용 부담을 가중시켰음.'라고 밝혔다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 김평모 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2024년 01월 10일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 27일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 270,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 270,227원, DB금융투자 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 270,227원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 270,227원은 직전 6개월 평균 목표가였던 290,227원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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