[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 15일 현대해상(001450)에 대해 '3Q23 Review: 우려보다 큰 규제 영향, 예실차 개선 기대감은 긍정적'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 현대해상 리포트 주요내용
KB증권에서 현대해상(001450)에 대해 '3Q23 별도기준 순이익은 2,894억원으로 KB증권의 전망치를 14.2%, 컨센서스를 28.9% 상회. 원인은 1) 우려보다 양호한 예실차와 2) 10월 1일 경험요율 조정에 따라 손실부담계약의 환입 681억원이 반영되었기 때문. 감독당국의 가이드라인 적용으로 CSM 0.5조원 감소, BEL 1.6조원 증가, 해약환급금준비금 1.4조원 감소를 포함하여 자본이 1.3조원 감소 (2Q23 기준)하였음. CSM 감소는 예상수준으로 평가하지만 자본의 감소는 우려보다 큰 수준으로 판단됨. 다만 해약환급금준비금 감소로 인한 것이라는 점에서 배당가능이익 측면의 부정적인 영향은 없을 것이고, 순이익의 영향이 상대적으로 적다는 점에서 ROE 개선을 통해 Valuation 측면의 문제는 상당부분 해소될 것으로 판단됨. 예실차는 기존 대비 축소되었으며 예상보험금에 계절성을 반영하는 현대해상의 특성을 감안할 때 4분기 예실차 추가 개선이 기대되며 2024년 예실차 부담 완화가 진행될 것으로 전망됨'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대해상 리포트 주요내용
KB증권에서 현대해상(001450)에 대해 '3Q23 별도기준 순이익은 2,894억원으로 KB증권의 전망치를 14.2%, 컨센서스를 28.9% 상회. 원인은 1) 우려보다 양호한 예실차와 2) 10월 1일 경험요율 조정에 따라 손실부담계약의 환입 681억원이 반영되었기 때문. 감독당국의 가이드라인 적용으로 CSM 0.5조원 감소, BEL 1.6조원 증가, 해약환급금준비금 1.4조원 감소를 포함하여 자본이 1.3조원 감소 (2Q23 기준)하였음. CSM 감소는 예상수준으로 평가하지만 자본의 감소는 우려보다 큰 수준으로 판단됨. 다만 해약환급금준비금 감소로 인한 것이라는 점에서 배당가능이익 측면의 부정적인 영향은 없을 것이고, 순이익의 영향이 상대적으로 적다는 점에서 ROE 개선을 통해 Valuation 측면의 문제는 상당부분 해소될 것으로 판단됨. 예실차는 기존 대비 축소되었으며 예상보험금에 계절성을 반영하는 현대해상의 특성을 감안할 때 4분기 예실차 추가 개선이 기대되며 2024년 예실차 부담 완화가 진행될 것으로 전망됨'라고 분석했다.
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