[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 08일 현대백화점(069960)에 대해 '기대치 하회는 면세와 지누스에 기인'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대백화점 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대백화점(069960)에 대해 '3Q 연결 총매출 2조 5,375억원(-4.8%YoY), 영업이익 740억원(-19.8%YoY)으로 시장 기대치를 약 17% 하회(OPM -0.6%pYoY). 당분기 당사가 예상했던 영업이익과 실제와의 괴리는 면세 사업부와 지누스에서 비롯. 공항 면세에서는 예상했던 수준의 이익(월 30억원)이 발생했으나 시내 면세에서 전분기 대비 마케팅비 지출이 확대, 적자 QoQ 소폭 증가. 4분기 면세 사업부 매출은 3분기와 유사 혹은 소폭 감소할 것으로 예상, BEP를 전망. 광군제 수요를 대비한 물량이 3분기 매출로 선반영되었고 단체관광객은 연말부터 서서히 유입될 가능성이 높기 때문. 연말 재고 소진 위한 할인 판매와 함께 FIT 대상 광고선전비가 증가 집행되고 있어 수익성은 손익분기 수준에 그칠 것. 10월 백화점 매출성장률은 +5%, 대전점 제외 +1% 수준. 예상보다 따뜻했던 날씨 영향. 기온이 하락하며 FW 상품이 판매되는 11, 12월 추이를 좀 더 지켜보아야 하겠음. 다만 이익단 기저는 확연히 낮아짐. 4Q22 대전점 화재로 일회성 비용 200억원과 PPA 상각비 200억원이 반영되었던 것에 기인.'라고 분석했다.
◆ 현대백화점 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 70,000원 -> 70,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2023년 10월 17일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 70,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 18일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 70,000원을 제시하였다.
◆ 현대백화점 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,938원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 83,938원 대비 -16.6% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 75,000원 보다도 -6.7% 낮다. 이는 DB금융투자가 현대백화점의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 78,250원 대비 7.3% 상승하였다. 이를 통해 현대백화점의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대백화점 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대백화점(069960)에 대해 '3Q 연결 총매출 2조 5,375억원(-4.8%YoY), 영업이익 740억원(-19.8%YoY)으로 시장 기대치를 약 17% 하회(OPM -0.6%pYoY). 당분기 당사가 예상했던 영업이익과 실제와의 괴리는 면세 사업부와 지누스에서 비롯. 공항 면세에서는 예상했던 수준의 이익(월 30억원)이 발생했으나 시내 면세에서 전분기 대비 마케팅비 지출이 확대, 적자 QoQ 소폭 증가. 4분기 면세 사업부 매출은 3분기와 유사 혹은 소폭 감소할 것으로 예상, BEP를 전망. 광군제 수요를 대비한 물량이 3분기 매출로 선반영되었고 단체관광객은 연말부터 서서히 유입될 가능성이 높기 때문. 연말 재고 소진 위한 할인 판매와 함께 FIT 대상 광고선전비가 증가 집행되고 있어 수익성은 손익분기 수준에 그칠 것. 10월 백화점 매출성장률은 +5%, 대전점 제외 +1% 수준. 예상보다 따뜻했던 날씨 영향. 기온이 하락하며 FW 상품이 판매되는 11, 12월 추이를 좀 더 지켜보아야 하겠음. 다만 이익단 기저는 확연히 낮아짐. 4Q22 대전점 화재로 일회성 비용 200억원과 PPA 상각비 200억원이 반영되었던 것에 기인.'라고 분석했다.
◆ 현대백화점 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 70,000원 -> 70,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2023년 10월 17일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 70,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 18일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 70,000원을 제시하였다.
◆ 현대백화점 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,938원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 83,938원 대비 -16.6% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 75,000원 보다도 -6.7% 낮다. 이는 DB금융투자가 현대백화점의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 78,250원 대비 7.3% 상승하였다. 이를 통해 현대백화점의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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