[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 20일 셀트리온(068270)에 대해 '셀트리온 그룹 합병, 주식매수청구권 행사 규모가 중요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 셀트리온 리포트 주요내용
삼성증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '최종 합병 유무는 주식매수청구권 행사 규모에 따라 결정될 것으로 예상. 주식매수청구권 행사 규모가 셀트리온 그룹이 제시한 1조원을 초과할 경우 이사회를 열어 합병에 대해 재고할 것으로 예상(자사주에 대한 담보대출 규모까지 감안하면 일부 초과분에 대해서). 따라서 주식매수청구권 행사기간(10월 23일-11월 13일) 동안의 주가 흐름이 중요하며, 주식매수청구권 행사가격과 주가와의 괴리가 적을수록 합병 가능성이 높아질 것. 향후 모멘텀으로는 1) 10/28 내 램시마SC FDA 승인 여부, 2) 하반기 호실적 기대감이 있음.'라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 '3Q23 연결 기준 3Q23 매출액 6,783억원(+8.2% y-y, +29.4% q-q), 영업이익 2,454억원(+19.5% y-y, +34.1% q-q) 전망(컨센서스 매출액 6,184억원, 영업이익 2,040억원), 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익 10.9%, 24.1% 상향 조정. 바이오시밀러 생산 확대와 Teva향 CMO 물량 생산으로 공장 가동률 상승에 따른 레버리지 효과 기대. 중장기 바이오시밀러 추정치 소폭 변경했으나, DCF 밸류에이션 기반 목표주가 유지. 향후 램시마SC FDA 승인 및 미국 PBM 등재 속도가 중요한 모멘텀이 될 것으로 판단. 합병이 된다면 2024년 합병 법인의 재고 소진 속도에 따른 원가 부담은 늘어날 것으로 판단. 실적 우려를 해소하기 위해 1) 미국/유럽 직접 판매에 대한 레버리지 효과, 2) 램시마SC 포함 신제품 매출 성장 등을 보여줘야 할 것.'라고 밝혔다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 서근희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2023년 08월 16일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 28일 220,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 210,000원을 제시하였다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 211,000원, 삼성증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 211,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 211,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 227,333원 대비 -7.2% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 셀트리온 리포트 주요내용
삼성증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '최종 합병 유무는 주식매수청구권 행사 규모에 따라 결정될 것으로 예상. 주식매수청구권 행사 규모가 셀트리온 그룹이 제시한 1조원을 초과할 경우 이사회를 열어 합병에 대해 재고할 것으로 예상(자사주에 대한 담보대출 규모까지 감안하면 일부 초과분에 대해서). 따라서 주식매수청구권 행사기간(10월 23일-11월 13일) 동안의 주가 흐름이 중요하며, 주식매수청구권 행사가격과 주가와의 괴리가 적을수록 합병 가능성이 높아질 것. 향후 모멘텀으로는 1) 10/28 내 램시마SC FDA 승인 여부, 2) 하반기 호실적 기대감이 있음.'라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 '3Q23 연결 기준 3Q23 매출액 6,783억원(+8.2% y-y, +29.4% q-q), 영업이익 2,454억원(+19.5% y-y, +34.1% q-q) 전망(컨센서스 매출액 6,184억원, 영업이익 2,040억원), 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익 10.9%, 24.1% 상향 조정. 바이오시밀러 생산 확대와 Teva향 CMO 물량 생산으로 공장 가동률 상승에 따른 레버리지 효과 기대. 중장기 바이오시밀러 추정치 소폭 변경했으나, DCF 밸류에이션 기반 목표주가 유지. 향후 램시마SC FDA 승인 및 미국 PBM 등재 속도가 중요한 모멘텀이 될 것으로 판단. 합병이 된다면 2024년 합병 법인의 재고 소진 속도에 따른 원가 부담은 늘어날 것으로 판단. 실적 우려를 해소하기 위해 1) 미국/유럽 직접 판매에 대한 레버리지 효과, 2) 램시마SC 포함 신제품 매출 성장 등을 보여줘야 할 것.'라고 밝혔다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
- 삼성증권, 최근 1년 목표가 하락
삼성증권 서근희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2023년 08월 16일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 28일 220,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 210,000원을 제시하였다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 211,000원, 삼성증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 211,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 211,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 227,333원 대비 -7.2% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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