[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 10일 종근당(185750)에 대해 '3Q23 Preview: 비용 절감의 효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 종근당 리포트 주요내용
한국투자증권에서 종근당(185750)에 대해 '별도기준 매출액은 3,972억원(+8.9% YoY, +1.4% QoQ)으로 컨센서스 3,952억원에 부합할 전망. 영업이익은 493억원(+75.5% YoY, +13.6% QoQ, OPM 12.4%)으로 컨센서스 영업이익 348억원 대비 약 42% 상회를 예상. 상반기 R&D 파이프라인 개편으로 인한 연구개발비용 감소(320억원, -16.0% YoY, +1.6% QoQ, 매출액 대비 8.1%)가 상회의 주요 요인으로 작용할 것. 매출액은 주요 품목인 자누비아(당뇨병)의 복제약 출시의 여파로 성장 폭이 제한될 것'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 110,000원(12MF EV/EBITDA 8배 적용, 국내 주요 제약사 평균 30% 할인)으로 기존 100,000원에서 10% 상향. 연구개발 비용 감소로 인한 영업이익 증가가 상향의 주요 이유. 올해 상반기에 진행된 개편은 내년까지 영향을 줄 것으로 판단하며, 실적 개선이 이뤄질 전망. 시장의 주요 관심인 케이캡의 계약 향방은 늦어도 11월 중에는 확인이 가능할 것. 공동판매 계약이 연장되더라도 기존과 동일한 계약 조건을 유지하기는 어려울 것. 하지만 비용 절감으로 인한 수익성이 개선되고 있으며, ADC 파이프라인 등 R&D 모멘텀을 보유하고 있으므로, 매수 투자의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 100,000원 -> 110,000원(+10.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 오의림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2023년 07월 31일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 19일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 14일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.
◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 107,083원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 107,083원 대비 2.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 120,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 종근당의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 107,083원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,583원 대비 -5.7% 하락하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 종근당 리포트 주요내용
한국투자증권에서 종근당(185750)에 대해 '별도기준 매출액은 3,972억원(+8.9% YoY, +1.4% QoQ)으로 컨센서스 3,952억원에 부합할 전망. 영업이익은 493억원(+75.5% YoY, +13.6% QoQ, OPM 12.4%)으로 컨센서스 영업이익 348억원 대비 약 42% 상회를 예상. 상반기 R&D 파이프라인 개편으로 인한 연구개발비용 감소(320억원, -16.0% YoY, +1.6% QoQ, 매출액 대비 8.1%)가 상회의 주요 요인으로 작용할 것. 매출액은 주요 품목인 자누비아(당뇨병)의 복제약 출시의 여파로 성장 폭이 제한될 것'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 110,000원(12MF EV/EBITDA 8배 적용, 국내 주요 제약사 평균 30% 할인)으로 기존 100,000원에서 10% 상향. 연구개발 비용 감소로 인한 영업이익 증가가 상향의 주요 이유. 올해 상반기에 진행된 개편은 내년까지 영향을 줄 것으로 판단하며, 실적 개선이 이뤄질 전망. 시장의 주요 관심인 케이캡의 계약 향방은 늦어도 11월 중에는 확인이 가능할 것. 공동판매 계약이 연장되더라도 기존과 동일한 계약 조건을 유지하기는 어려울 것. 하지만 비용 절감으로 인한 수익성이 개선되고 있으며, ADC 파이프라인 등 R&D 모멘텀을 보유하고 있으므로, 매수 투자의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ 종근당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 100,000원 -> 110,000원(+10.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 오의림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2023년 07월 31일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 19일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 07월 14일 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.
◆ 종근당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 107,083원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 107,083원 대비 2.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 120,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 종근당의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 107,083원은 직전 6개월 평균 목표가였던 113,583원 대비 -5.7% 하락하였다. 이를 통해 종근당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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