[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 04일 S-Oil(010950)에 대해 '2Q23 Preview: 유가 하락에 따른 부진한 실적 지속'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
한화투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '2Q 영업이익은 397억원으로 컨센서스를 대폭 하회할 전망. 정유부문이 실적 부진을 주도했으며, 이는 유가 하락에 따른 재고평가 손실 및 정제마진 하락에 기인. 당사가 추정한 S-Oil의 정제마진 하락폭은 QoQ -6.7$/b. 현재 주가는 PBR 0.8배 수준으로 역사적 저점을 기록했던, 2014년 수준에 불과해 추가 하락 리스크는 제한적일 것으로 판단. 또한, 유가 하락(4Q22 85$/b → 1Q23 80$/b → 2Q23 78$/b)이 실적에 계속해서 부정적인 영향으로 작용하고 있는데, 유가가 안정될 시 과거 호황기 수준의 정제마진(8$/b~10$/b)을 누릴 수 있을 것으로 예상.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '유가는 1) 사우디의 감산(7월 -100만b/d), 2) 중국 리오프닝 및유가 하락에 따른 수요 증가, 3) 미국의 SPR 재비축에 의해 하단 지지될 것으로 예상하나, 이란산 원유 수출 정상화, 글로벌 경기 둔화에 따라 상승폭 또한 제한적일 전망'라고 밝혔다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 85,000원(-29.2%)
한화투자증권 윤용식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2023년 04월 07일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -29.2% 감소한 가격이다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 103,294원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 103,294원 대비 -17.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 72,000원 보다는 18.1% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 103,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 123,375원 대비 -16.3% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
한화투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '2Q 영업이익은 397억원으로 컨센서스를 대폭 하회할 전망. 정유부문이 실적 부진을 주도했으며, 이는 유가 하락에 따른 재고평가 손실 및 정제마진 하락에 기인. 당사가 추정한 S-Oil의 정제마진 하락폭은 QoQ -6.7$/b. 현재 주가는 PBR 0.8배 수준으로 역사적 저점을 기록했던, 2014년 수준에 불과해 추가 하락 리스크는 제한적일 것으로 판단. 또한, 유가 하락(4Q22 85$/b → 1Q23 80$/b → 2Q23 78$/b)이 실적에 계속해서 부정적인 영향으로 작용하고 있는데, 유가가 안정될 시 과거 호황기 수준의 정제마진(8$/b~10$/b)을 누릴 수 있을 것으로 예상.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '유가는 1) 사우디의 감산(7월 -100만b/d), 2) 중국 리오프닝 및유가 하락에 따른 수요 증가, 3) 미국의 SPR 재비축에 의해 하단 지지될 것으로 예상하나, 이란산 원유 수출 정상화, 글로벌 경기 둔화에 따라 상승폭 또한 제한적일 전망'라고 밝혔다.
◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 85,000원(-29.2%)
한화투자증권 윤용식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2023년 04월 07일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -29.2% 감소한 가격이다.
◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 103,294원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 103,294원 대비 -17.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 72,000원 보다는 18.1% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 103,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 123,375원 대비 -16.3% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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