산업용 원자재 활용도 높은 점이 랠리 견인
중국 리오프닝 등으로 최근 3개월 간 가격 25% '껑충'
[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 올해 들어 금 가격이 견실한 흐름을 연출 중인 가운데, 은 가격이 금보다 눈부신 성적을 올리면서 투자자들의 이목을 집중시키고 있다.
투자전문매체 배런스(Barron's)에 따르면 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 은 선물 가격은 지난 10월 31일부터 올 1월 31일까지 25% 가까이 올랐다. 같은 기간 금 선물 가격 상승폭 19%를 넘어서는 수준이다.
전문가들은 예상보다 양호한 세계 경제 흐름과 달러 약세 기조 등에 힘입어 은 가격 강세 분위기가 당분간 지속될 것으로 판단하고 있다.
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| 2월 2일 기준 지난 3개월 COMEX 은 선물 가격(파란선)이 금 선물 가격(녹색선)보다 큰 상승폭을 기록한 모습 [사진=CNBC차트] 2023.02.03 kwonjiun@newspim.com |
◆ 산업용 수요 덕에 '금보다 귀한 몸'
은은 금처럼 귀금속 투자 상품이기도 하지만 산업용 원자재로도 활용도가 높은데, 바로 이점이 금보다 강력한 랠리를 견인한 배경이다.
데이터트랙 리서치의 창립자인 니콜라스 콜라스는 "세계 경제가 우려했던 때보다 더 좋은 상태에 있다"며 "중국이 '제로 코로나' 방역 기조를 해제하고 경제 재개에 돌입한 것이 주요 원인"이라고 분석했다.
세계 최대 금속 소비국인 중국이 3년 가까이 고수해온 '제로 코로나' 정책을 작년 말부터 대폭 완화하고 사실상 '위드 코로나'로 전환한 뒤 비철금속 가격은 고공행진 중이다. COMEX에서 철광석 선물 가격만 해도 1월 중 11% 가까이 올랐다.
퍼머넌트 포트폴리오 패밀리펀드의 마이클 쿠기노 회장 겸 포트폴리오 매니저 역시 지난 3개월 간 은 가격이 금보다 선전한 것은 중국 리오프닝에 따른 산업부문 활용 확대와 전반적 수요 증가 기대감 등이 맞물린 결과라고 설명했다.
마이클 게이드 ATAC 펀드 패밀리 포트폴리오 매니저는 "이머징 마켓과 미국 임의소비재 관련주 등이 선전하고, 성장 및 주택시장 반등 기대감 등으로 목재가격이 급등하면서 국내 원자재 관련주가 오르는 상황에서 전반적으로 리스크 선호 분위기가 나타나는 상황"이라고 말했다.
여기에 건설 및 기술과 같은 전통적인 산업적 수요뿐만 아니라 전기자동차 등 청정에너지 관련 상품에 대한 글로벌 수요가 늘어난 점 역시 은 가격에 호재가 됐다.
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| 금-은 비율 추이 [사진=롱텀트렌즈닷넷/시킹알파 재인용] 2023.02.03 kwonjiun@newspim.com |
◆ 은 전망 "당분간 맑음"
한편 전문가들은 중국의 회복이 지속되고 미국이나 유럽 등 선진국의 경기 침체가 나타나지 않는 한 은 가격 상승 분위기가 이어질 것으로 내다봤다.
올해 첫 회의에서 금리 인상 폭을 25bp(1bp=0.01%p)로 줄이기 시작한 연방준비제도(연준)가 올해 중 긴축에 확실한 마침표를 찍을 것이란 기대감도 은 가격에는 긍정적이다.
은은 금과 마찬가지로 달러와 역의 상관관계를 갖는데, 연준이 속도조절에 나서면 달러 가치는 아래를 향할 것이기 때문이다. 이미 ICE 미국 달러지수는 지난 3개월 동안 8% 넘게 내렸다.
기술 분석가들 역시 은 강세 지속 가능성을 주목하고 있다.
투자전문매체 시킹알파는 지난달 은 가격 장기 전망을 낙관하면서, 금과 은의 비율을 예로 들었다.
매체는 금-은 비율(gold-silver ratio)의 지난 122년 패턴을 살펴보면 해당 비율이 내릴 때 은 가격은 상승하곤 하는데, 해당 비율이 2020년 고점을 찍은 뒤 다시 하락 추세를 나타내고 있다고 설명했다. 반대로 은 가격은 당분간 위를 향할 것이란 뜻이다.
쿠기노는 중국이 리오프닝을 지속하고, 미국이나 유럽에서 심각한 수준의 경기 침체가 나타나지 않는다면 현재의 수급 상황은 은 가격을 30달러 수준까지 손쉽게 밀어 올릴 것으로 내다봤다.
다만 그는 주요국에서 심각한 침체가 발생하면 가격이 10달러대로 떨어질 수도 있다고 덧붙였다. 은 3월물은 뉴욕상품거래소에서 현재 온스당 23달러 선에서 거래되고 있다.
kwonjiun@newspim.com
