[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 이베스트투자증권에서 15일 현대제철(004020)에 대해 '4Q22 Preview: 판매량 회복은 아직'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대제철 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 '4Q22 연결기준 실적은 매출액 6.3 조원(-2.3% YoY, -10.1% QoQ), 영업이익 3,180 억원(-58.9% YoY, -14.9% QoQ)으로 컨센서스(3,327 억원)에 부합할 전망. 노조 파업과 이어진 화물연대 파업에 따라 공장 가동, 제품 출하에 난항을 겪고, 건설경기 부진이 지속되며 판매량 개선이 어려울 것으로 판단하기 때문.(-5% YoY, -3% QoQ). 판재류(고로계)는 원재료 투입가가 본격 하락하며 톤당 2만원(+4% QoQ)의 롤마진 개선이 가능하고, 봉형강류(전기로계)는 10월 철스크랩가 반등과 전력비 인상을 반영한 판가 인상 이후 11월 급락한 철스크랩가 하락 덕분에 롤마진이 톤당 1만원(+3% QoQ) 개선될 수 있을 것. 롤마진 개선에도 불구하고 영업이익이 큰폭 하락하는 이유는 판매량 감소에 따른 고정비 증가가 예상되고, 포항공장 복구비용 추가 약 300억원이 반영될 예정이며, 높은 에너지 비용이 지속되기 때문'라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 '2023년 연간 영업이익은 2.2조원을 전망하며 2022년보다 9% 감소할 전망'라고 밝혔다.
◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
이베스트투자증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2022년 10월 28일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다.
◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,071원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,071원 대비 -4.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 42,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,167원 대비 -23.0% 하락하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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◆ 현대제철 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 '4Q22 연결기준 실적은 매출액 6.3 조원(-2.3% YoY, -10.1% QoQ), 영업이익 3,180 억원(-58.9% YoY, -14.9% QoQ)으로 컨센서스(3,327 억원)에 부합할 전망. 노조 파업과 이어진 화물연대 파업에 따라 공장 가동, 제품 출하에 난항을 겪고, 건설경기 부진이 지속되며 판매량 개선이 어려울 것으로 판단하기 때문.(-5% YoY, -3% QoQ). 판재류(고로계)는 원재료 투입가가 본격 하락하며 톤당 2만원(+4% QoQ)의 롤마진 개선이 가능하고, 봉형강류(전기로계)는 10월 철스크랩가 반등과 전력비 인상을 반영한 판가 인상 이후 11월 급락한 철스크랩가 하락 덕분에 롤마진이 톤당 1만원(+3% QoQ) 개선될 수 있을 것. 롤마진 개선에도 불구하고 영업이익이 큰폭 하락하는 이유는 판매량 감소에 따른 고정비 증가가 예상되고, 포항공장 복구비용 추가 약 300억원이 반영될 예정이며, 높은 에너지 비용이 지속되기 때문'라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 '2023년 연간 영업이익은 2.2조원을 전망하며 2022년보다 9% 감소할 전망'라고 밝혔다.
◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 45,000원 -> 45,000원(0.0%)
이베스트투자증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2022년 10월 28일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 45,000원과 동일하다.
◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,071원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,071원 대비 -4.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 42,000원 보다는 7.1% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 61,167원 대비 -23.0% 하락하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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