전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

[정책의속살] 추경호의 '딜레마'...물가·금융안정 두마리 토끼 잡을까

기사입력 : 2022년10월26일 16:22

최종수정 : 2022년10월26일 16:51

정부, 레고사태 이후 50조원 규모 유동성 공급
물가 안정 최우선 강조해온 정부 기조와 역행
자금시장 경색 심화에 추가 유동성 투입도 검토
정부 유동성 확대시 여당 협상력 떨어질 가능성

[세종=뉴스핌] 정성훈 기자 = 갑작스레 불어닥친 '레고사태'의 여파로 금융시장이 꽁꽁 얼어붙고 있다. 투자자인 증권사와 은행 등은 기업들에게 대출 조기상환을 독촉하고, 대출 심사 기준은 더욱 강화하는 추세다. 

이에 기업들은 최악의 겨울을 맞이하게 될 상황에 놓였다. 특히 담보가 마땅치 않은 중견·중소기업들은 사업 확장은 둘째치고 당장 고사 위기에 처했다.   

지난 23일 정부가 '50조원 규모' 유동성 공급계획을 밝히면서 긴급 수혈에 나섰지만, 사태가 일파만파 커지면서 자금시장 불안은 지속되고 있다. 일부 전문가들은 '자금시장 위기론'을 경고하고 나섰다. 

상황이 갈수록 악화될 조짐을 보이면서 경제 수장인 추경호 부총리 겸 기획재정부 장관의 고민은 깊어지고 있다. 취임 일성으로 '물가안정 최우선'을 외치며 긴축 필요성을 강조해왔지만, 자금시장 경색이 우려되는 상황에서 손 놓고 있을 수만도 없다. 물가·금융안정 두마리 토끼를 잡을수 있을지 귀추가 주목된다. 

◆ 레고랜드發 '돈맥경화' 장기화…기업들, 대출 상환에 아우성 

26일 정부·금융업계 등에 따르면 '레고랜드발(發)' 후폭풍이 장기화되면서 금융시장이 빠르게 얼어붙고 있다. 한국은행이 잇따라 빅스텝(기준금리 0.5%p 인상)을 단행하면서 기준·시중금리가 크게 뛰었고, 이에 증권사 등 투자자들이 만기가 도래하는 차입금 회수에 나서고 있기 때문이다. 

여기에 최근 터진 '레고랜드 사태'는 불난집에 기름을 붓는 격이 됐다. 레고랜드 사태는 지난달 28일 김진태 강원도지사가 춘천시 중도 일원에 레고랜드 테마파크 조성을 위해 발행한 2050억원 규모 프로젝트파이낸싱(PF) 자산유동화기업어음(ABCP)에 대한 지급보증 철회 의사를 밝히면서 촉발됐다. 

춘천 레고랜드 모습 [사진=레고랜드 코리아 리조트]

금융업계에 따르면 강원도 산하 투자공사인 강원중도개발공사(GJC)는 레고랜드 코리아 조성사업 추진을 위해 BNK투자증권으로부터 2050억원을 대출받았다. 만기일이 내년 11월28일로 불과 1년여 앞둔 상황에서 해당 공사가 대출금을 상환하지 못할 경우 보증을 선 강원도가 대신 이 금액을 갚아야 한다.  

김 지사의 깜짝 발표를 두고 금융업계에서는 강원도가 이번 사업에서 사실상 손을 떼겠다는 의미로 해석했다. 이후 채권시장이 빠르게 경색되는 등 금융시장 불안이 커지자, 김 지사는 지난 21일 다시 채무를 상환하겠다며 입장을 번복하기도 했다. 

하지만 이번 사태로 정부와 투자자 간 신뢰는 무너질대로 무너졌다. 신용도가 높은 지자체 보증 자금에 대한 불신이 확산되면서 금융시장은 크게 요동쳤고, 정부도 지자체도 못 믿겠다는 '위기론'이 금융시장 전반의 경색으로 이어졌다. 투자자들은 투자금 회수에 나섰고, 돈줄이 막힌 기업들의 아우성은 여기저기서 이어지고 있다. 

금융업계 한 전문가는 "지자체 보증은 국고채 보증 다음으로 신용도가 높아 담보 없이도 기업들이 손쉽게 자금을 구할 수 있는 수단"이라며 "이번 레고사태로 정부·지자체에 대한 투자자들의 불신이 높아져 기업들의 자금흐름이 크게 악화될 것"이라고 경고했다.  

추경호 부총리 겸 기획재정부 장관(가운데)이 23일 서울 중구 은행연합회에서 열린 비상거시경제금융회의를 마친 후 기자들 질문에 답변하고 있다. [사진=기획재정부] 2022.10.23 jsh@newspim.com

레고랜드 사태로 자금시장 경색이 심화되자 정부는 23일 50조원 이상의 유동성 공급 프로그램 가동 계획을 밝히며 긴급 진화에 나섰다. 

국책은행이 매입하는 회사채 규모를 8조원에서 16조원으로 두 배가량 확대하고, 지방자치단체가 보증한 자산유동화기업어음(ABCP)에 대해서는 모든 지자체가 지급보증 의무를 다하기로 했다. 

추 부총리는 레고랜드 사업 주체인 강원도가 ABCP에 대한 채무 보증을 거하면서 시장 경색이 발생한 것과 관련해 "모든 지자체가 지급보증 의무를 성실히 이행할 예정임을 다시 한번 확약한다"고 강조했다. 

◆ 물가안정 고수했지만 유동성 확대로 '역행'...고민 깊어질 듯

이번 사태로 재정당국은 '딜레마'에 빠졌다. 물가안정을 최우선으로 강조해온 현 정부가 반대로 돈을 풀어야 하는 아이러니한 상황에 당면한 것이다.

경제 수장인 추 부총리는 지난 5월 11일 취임사에서 취임 일성으로 "물가안정 등 민생 안정을 취우선으로 챙기면서 거시경제 리스크 관리에 만전을 기해 나가야 한다"고 강조했다. 또 한 달여 뒤인 긴급 간부 회의에서도 "모든 정책수단을 물가안정에 최우선을 두고, 민생물가 안정을 위한 정책수단을 총동원한다는 자세로 점검·발굴해 달라"고 지시하기도 했다.

또 지난 7월 중순 한 포럼에서는 "지금은 물가 안정이 최우선 과제이고, 하반기까지는 물가를 잡는 데 올인할 계획"이라고도 했다. 지난 6일 정부세종청사에서 개최한 기자간담회에서도 "밥상물가 안정을 우선순위에 두고 정책을 펴겠다"고 목소리를 높였다. 이 외에 추 부총리는 공식적인 자리에서 '민생물가 안정' '밥상물가 안정' 등의 중요성을 수차례 강조했다. 

여의도 증권가 / 이형석 기자 leehs@

하지만 경제학 전문가들은 물가안정과 유동성 확대는 '물과 불의 관계'라고 설명한다. 즉 물가안정을 위해서는 정부 재정 씀씀이를 줄여나가야 하는데, 얼마 전 정부가 발표한 유동성 확대 정책은 이에 역행하고 있다는 것이다. 한 경제학 교수는 "시중에 유동성을 늘리면 재화 가치가 떨어져 물가가 오르고, 반대로 유동성을 축소하면 재화 가치가 올라 물가도 내려가는 원리"라며 "물가안정·금융안정 두 마리 토끼를 잡기는 불가능에 가깝다"고 평가했다.  

이번 50조원 규모 유동성 공급 프로그램을 총괄한 기획재정부 내부에서는 사태가 더 심각해질 경우 한국은행이 추가 회사채 매입이나, '금융안정특별대출'의 재가동 가능성도 조심스럽게 점쳐진다. 금융안정특별대출은 우량 회사채를 담보로 금융사에 대출해주는 방식이다. 현재 금융투자업계가 한은에 해당 대출을 요청한 상황이다. 

황순주 KDI 시장경제정책부 연구위원 "현재 금융위기가 내후년까지 지속될 가능성이 있다"면서 "금융시장 경색을 넘어 외환위기 당시의 금융위기가 또 다시 찾아올 수도 있다"고 분석했다. 그러면서 "시중은행들 역시 한은에서 돈을 빌려다 재대출 해주는 구조로, 결국 사태 해결을 위해서는 한은이 나서 기업 대출을 늘리는 방식이 고려될 것"이라고 덧붙였다.  

또한 이번 레고랜드 사태로 물가인상 억제를 위한 한은의 금리인상 움직임도 제동이 걸릴 가능성이 높다. 당초 시장에서는 한은이 이달에 이어 내달에도 2연속 빅스텝을 밟을 것으로 예측했다. 그러나 레고랜드발 시장 불안이 진정되지 않을 경우, 한은도 큰 폭의 금리인상을 단행하기 어려울 것이란 의견이 나온다. 눈앞의 금융위기를 막기 위해 물가안정이 후순위로 밀릴 수 있다. 

더욱이 정부의 유동성 확대가 계속될 경우 여당 역시 곤란한 상황에 빠질 수 있다. '건정재정'을 외치며 재정건전성 정상화를 주장했던 정부·여당이 이번 사태로 곤경에 쳐해있기 때문이다. 당장 내달 2일 예결위 소위에서 내년 예산안 등을 본격 다루는데, 정부·여당의 긴축 재정 명분이 약해질 수 있다.    

한 여당 관계자는 "지역구 예산이 걸려있다보니 내년 예산안은 여야가 막바지에서 어찌저찌 타협을 하겠지만, 앞으로 여야가 주장하는 긴축재정과 재정완화 기조 사이에서 잦은 갈등이 빚어질 가능성이 높다"고 예상했다.   

jsh@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동