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'금리 발작 또 온다' 월가 국채 ETF 숏 폭발

기사입력 : 2021년04월08일 05:02

최종수정 : 2021년04월08일 05:02

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황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 월가 최대 규모의 미국 국채 상장지수펀드(ETF)에 대한 숏 베팅이 홍수를 이뤄 투자자들의 관심을 끌고 있다.

3월 말 미국 10년 만기 국채 수익률이 1.74%까지 오르며 14개월 최고치를 찍은 뒤 일보 후퇴, 안정적인 흐름을 유지하고 있지만 이른바 '금리 쇼크'가 재차 발생할 가능성에 무게가 실렸다는 해석이다.

바이든 행정부의 2조달러 규모 인프라 투자 방안이 앞서 1조9000억달러의 부양안 발표 당시와 달리 국채 투매를 촉발시키지 않았지만 안심하기 어렵다는 의견에 힘이 실린다.

이는 투자은행(IB) 업계에서 뉴욕증시의 급락 리스크를 경고하는 상황과 맞물려 경계감을 자극하고 있다.

7일(현지시각) 시장 조사 업체 IHI마킷에 따르면 총 운용 자산 규모 140억달러의 아이셰어 20+ 이어 국채 ETF(TLT)에 대한 숏 포지션 물량이 전체 유통 물량의 20%에 달했다.

수치는 연초 7%에서 가파르게 뛴 동시에 2017년 초 이후 최고치에 해당한다. 올들어 TLT가 13%에 달하는 하락을 나타냈지만 투자자들의 '숏'에 브레이크가 걸리지 않는 모습이다.

특히 TLT가 장기물 국채를 집중 매입하는 월가 최대 규모의 ETF라는 점에서 시장 전반에 대한 투자자들의 비관론을 드러내는 대목이라는 해석이다.

숏 베팅과 별도로 연초 이후 TLT에서 이탈한 투자 자금이 26억달러에 달했다. 이는 2002년 이후 최대 규모다.

월스트리트 표지판 [사진=로이터 뉴스핌]

시장 전문가들은 신종 코로나바이러스(코로나19) 백신 공급이 속도를 내는 가운데 거시경제 지표 개선에 대한 기대가 고조되면서 장기물을 중심으로 한 국채 금리 상승이 재개되는 시나리오에 무게가 실렸다는 의견을 내놓았다.

시마 샤 프린시펄 글로벌 인베스터스 전략가는 블룸버그와 인터뷰에서 "국채 금리가 안정적인 움직임을 보이는 기간이 길지 않을 전망"이라며 "투자자들은 여전히 인플레이션 상승 리스크가 연말까지 고조될 것으로 내다보고 있다"고 설명했다.

TLT 이외에 우량 회사채를 겨냥한 대표 펀드인 아이셰어 아이복스 인베스트먼트 그레이드 회사채 ETF(LQD)에서도 자금 썰물이 발생한 것도 같은 맥락으로 풀이된다.

바이든 행정부의 이른바 슈퍼 부양책과 인프라 투자가 맞물리면서 경기 회복에 따른 안전자산 투자 매력의 위축과 인플레이션 상승 압박이 국채 숏 베팅과 변동성 상승으로 나타나고 있다는 설명이다.

찰스 스탠리의 존 레드우드 글로벌 전략가는 이날 영국 파이낸셜타임스(FT)의 칼럼을 통해 인플레이션이 가파르게 상승할 경우 일반적인 채권은 물론이고 물가연동채권(TIPS) 역시 타격을 받을 수 있다고 경고했다.

전날 닥터 둠으로 통하는 누리엘 루비니 뉴욕대학교 교수는 미국 10년물 국채 수익률이 2.0% 선을 뚫고 오를 경우 아케고스 캐피탈과 흡사한 사태가 연쇄적으로 발생, 뉴욕증시를 강타할 것이라고 경고하는 등 투자가들 사이에 쓴소리가 꼬리를 무는 상황이다.

이 밖에 골드만 삭스 출신의 가상통화 억만장자로 널리 알려진 마이크 노보그라츠는 포트폴리오 헤지 차원에서 5년물 국채 숏 포지션을 대폭 늘렸다고 밝혀 월가의 관심을 끌었다.

미국 뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

일부에서는 부채 위기에 대한 우려를 내비치고 있다. 백신 공급 이후 경기 회복에 대한 기대가 잠재적인 리스크를 가리고 있지만 팬데믹 사태를 극복하기 위해 동원한 대규모 부채가 금리 상승에 후폭풍을 일으킬 가능성을 배제할 수 없다는 얘기다.

모하메드 엘-에리언 알리안츠 수석 경제 자문관이 아프리카와 아시아를 중심으로 GDP 대비 부채 비율이 가파르게 상승한 국가가 특히 취약한 상황이라고 지적했고, 올해 봄 온라인 상에서 진행되는 국제통화기금(IMF)/세계은행(WB) 총회에서도 부채 문제가 중점적으로 다뤄질 예정이다.

한편 이날 장중 10년물 국채 수익률이 1.5bp(1bp=0.01%포인트) 하락하며 1.643%에 거래된 가운데 피델리티는 금리가 2.0%까지 뛸 가능성을 예고했고, 씨티그룹은 최대 2.5%까지 상승할 수 있다고 주장했다.

 

 

higrace5@newspim.com

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1달러 테더 '5700원·1600원' 제각각 거래 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 대표적인 달러 스테이블코인인 '테더(USDT)' 가격이 국내 가상자산거래소에서 크게 널뛰었다. 한때 가상자산 시장이 흔들리자 1600원에서 5700원까지 오가며 심한 변동성을 나타낸 것이다. 달러와 1:1 연동돼 '안전성'을 강조했지만 정작 국내 투자자들에게는 불안정적인 자산이 된 셈이다. 14일 가상자산업계에 따르면 지난 11일 오전 6시쯤 업비트에서 거래되는 테더 가격이 1655원까지 치솟았다. 당시 미국 트럼프대통령이 희토류 수출 통제에 맞서 100% 추가 관세를 부과하겠다고 밝히면서 비트코인을 비롯한 주요 가상자산이 급락했고 이에 따라 스테이블 코인인 테더에 수요가 몰린 여파다. 빗썸에서 거래된 테더 시세창. [사진= 빗썸 갈무리] 테더는 달러와 1:1로 연동된 스테이블 코인이다. 이때 달러/원 환율은 1436원이었지만 김치프리미엄이 10% 이상 붙으면서 테더 가격이 환율 이상으로 벌어졌다. 김치프리미엄은 국내와 해외거래소 간 가상자산 가격 차이를 의미한다. 같은 시각 빗썸에서는 테더 가격이 5755원까지 오르는 이상 급등 현상도 발생했다. 달러/원 환율을 상회한 것은 물론 업비트를 비롯한 다른 국내 가상자산거래소 거래 가격 대비 3배 이상 뛰었다. 특히 빗썸의 경우 렌딩(코인 대여) 서비스 청산 과정에서 이 같은 급등 현상이 발생했다는 시각이 우세하다. 빗썸의 렌딩서비스는 대여한 메이저 자산의 시세가 급등락해 자동상환 레벨에 도달하면 모두 시장가로 매도되는 구조다. 이후 확보된 원화로 대여했던 가상자산을 시장가로 매수해 상환하게 된다. 청산 과정에서 시장가 매수가 연속적으로 발생하면서 테더 가격을 계속 밀어 올렸다는 관측이다. 테더 가격이 급격히 뛰면서 빗썸에서 테더를 대여한 일부 투자자들은 예기치 못한 청산 사태를 겪은 것으로 파악된다. 이와 관련 빗썸은 상환 매매 발생 시 시세 왜곡 상태를 방지하는 '도미노 청산 방지 시스템'의 작동 여부 등을 점검하고 후속 방안 등을 검토하고 있다는 입장이다. 통상 달러 등 실물자산과 연동되는 스테이블코인은 가상자산 시장에서 가장 안전한 자산으로 꼽혀왔다. 테더 또한 국내 시장에서 달러 자산의 저장 및 거래 수단으로 활용도가 높게 평가됐다. 그런데 이번 변동성 장세에서 국내 거래소의 테더 가격이 비정상적으로 급등, 사실상 '스테이블코인=안전성'이라는 개념이 깨진 셈이다. 업계 한 관계자는 "테더(USDT) 는 스테이블코인이기 때문에 다른 코인 가격이 변하더라도 가치는 유지되는 것이 보통이지만, 테더 수요가 높은 국내 하락장에는 1달러보다 가격이 높아지는 모습을 종종 보인다"며 "해외 가상자산 거래소에서 파생상품을 사용하는 국내 투자자들이 거래 청산을 막기 위해 추가 테더 수요가 몰린 것으로 보인다"고 말했다. 투자자들의 주의도 요구된다. 국내시장에서 테더를 포함한 특정 가상자산에 대한 공급 대비 수요가 순간적으로 크게 앞서면 가격이 비정상적으로 상승하는 상황이 또 반복될 가능성이 있다. 관련해 이날 기준 빗썸 내 대여금액 1위 종목은 테더로 대여 금액은 933억원이 달한다. 이는 2위인 비트코인 대여금액(218억원)의 4배 수준이다. 코인 대여 서비스 상위 자산인만큼 변동성 위기 시 청산 위험도 높게 평가된다. 김민승 코빗 리서치센터장은 "해외 거래소에서 가상자산 급등락이 발생할 때 국내 거래소에서 해당 가격변동이 100% 반영되지 않아 김치프리미엄 또는 역프리미엄이 발생하고 여기에는 테더도 포함된다"며 "이번 폭락 사태의 경우 국내 거래소의 원화 거래가격이 폭락을 전부 반영하지 않아 결과적으로 김치프리미엄이 붙게 됐다"고 설명했다. romeok@newspim.com 2025-10-14 06:00
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금 온스당 4100달러 돌파…유가 상승 [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국과 중국 간 여전한 무역 갈등 우려와 금리 인하 기대감 속에 13일(현지시간) 금값이 온스당 4100달러를 돌파했다. 국제유가는 반등했는데 백악관이 중국과의 긴장 완화를 위한 합의 가능성을 시사한 데 주목하며 배럴당 60달러 아래에 머물렀다. 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 금 선물 12월물은 3.3% 뛴 온스당 4,133달러에 마감했다. 금 현물은 장중 한때 4,116.77달러까지 올랐다가 한국시간 기준 14일 오전 2시 47분 기준 2.2% 오른 온스당 4,106.48달러를 기록했다. 금괴 [사진=로이터 뉴스핌] 지난주 도널드 트럼프 미국 대통령은 희토류 수출 통제를 강화한 중국에 오는 11월 1일부터 추가 100%의 관세를 부과하겠다고 위협했고, 이달 말 한국 경주에서 예정됐던 시진핑 중국 국가 주석과의 만남에 대해서도 "만날 이유가 없는 것 같다"며 부정적으로 발언해 긴장감을 키웠다. 이날 스콧 베선트 재무장관이 폭스비즈니스와의 인터뷰에서 트럼프 대통령이 한국에서 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의에서 시 주석을 만날 것으로 낙관하면서 갈등 완화를 시사하긴 했으나, 투자자들은 불안감을 완전히 떨치지는 못했다. 금 가격은 올해 들어 56% 상승하며 지난주 처음으로 4,000달러 선을 돌파했다. 이번 상승세는 지정학적·경제적 불확실성, 미국의 금리 인하 기대, 중앙은행들의 꾸준한 금 매입 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 블루라인퓨처스의 최고시장전략가 필립 스트리블은 "금 가격의 상승 모멘텀은 충분히 이어질 수 있다"며 "2026년 말까지 5,000달러를 넘어설 가능성도 있다"고 말했다. 그는 "중앙은행들의 꾸준한 매입, 탄탄한 상장지수펀드(ETF) 자금 유입, 미·중 무역 긴장, 그리고 낮은 미국 금리 전망이 금 시장의 구조적 지지를 제공하고 있다"고 덧붙였다. 한편 트레이더들은 10월 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리를 0.25%포인트 인하할 확률을 97%, 12월 인하 확률을 100%로 반영하고 있다. 금은 이자 수익이 없는 자산이기 때문에 일반적으로 저금리 환경에서 강세를 보인다. 애나 폴슨 미국 필라델피아 연방준비은행 총재는 전국 경제학회(NABE) 연례회의에서 올해 2차례 추가 금리 인하를 지지한다고 밝혔다. 뱅크오브아메리카와 소시에테제네랄 애널리스트들은 금 가격이 2026년에 5,000달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 스탠다드차타드는 내년 금 가격 평균 전망치를 4,488달러로 상향 조정했다. 스탠다드차타드은행의 상품 리서치 글로벌 헤드 수키 쿠퍼는 "이번 랠리는 지속될 여력이 있다고 보지만, 장기 상승세를 위해서는 단기 조정이 오히려 건강할 것"이라고 평가했다. 현물 은 가격은 3.1% 오른 온스당 51.82달러를 기록했으며, 장중 한때 52.12달러까지 올라 사상 최고치를 경신했다. 금과 마찬가지로 은 가격도 금리 인하 기대와 공급 부족 등 요인으로 지지를 받고 있다. 유가도 미중 관련 소식을 지켜보며 반등했다. 런던 ICE선물거래소에서 브렌트유 12월물은 배럴당 59센트(0.9%) 오른 63.32달러에 마감했고, 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부텍사스산원유(WTI) 11월물은 59센트(1%) 상승한 59.49달러에 거래를 마쳤다. 트럼프 대통령은 이날 에어포스원에서 기자들에게 "중국과의 관계는 괜찮을 것"이라고 말했지만, 11월 1일로 예정된 관세 부과 계획은 여전히 유지된다고 밝혔다. 그는 또한 우크라이나에 러시아 본토 깊숙이 타격할 수 있는 장거리 '토마호크 미사일'을 제공하는 방안을 검토 중이라고 밝혔는데, 이는 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비회원 산유국들의 협의체인 OPEC플러스(+) 회원국으로부터의 원유 공급 차질 위험을 높일 수 있다는 점에서 유가 상승 재료가 됐다. DBS의 애널리스트 수브로 사카르는 "현재 시장의 매도세는 워싱턴과 베이징이 협상 의지를 보이면서 진정된 모습"이라며 "단기적 유가 흐름은 결국 무역 협상의 결과에 달려 있다"고 분석했다. 한편 OPEC은 이날 월간 보고서에서 올해와 내년의 전 세계 석유 수요 증가 전망치를 기존 수준으로 유지했다. OPEC은 보고서에서, OPEC+ 산유국들의 증산이 이어지면서 2026년 석유 공급 부족 규모가 이전 예상보다 훨씬 작아질 것으로 내다봤다. 이스라엘과 하마스 간 휴전 합의가 이뤄지면서, 전 세계 원유의 3분의 1이 생산되는 중동 지역에서 전투가 재점화될 가능성에 대한 우려는 완화됐다. 이날 하마스는 가자지구에 남아 있던 마지막 생존 이스라엘 인질들을 석방했다. kwonjiun@newspim.com 2025-10-14 05:56
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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