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[GAM] "기술주 급락, 저가매수 기회 VS 포트 재정비 시점" 월가서도 의견 분분

기사입력 : 2021년03월05일 07:15

최종수정 : 2021년03월05일 07:15

오펜하이머 수석 전략가, 기술주 경제 재개시 "반등할 것"
아리엘 인베스트먼트, 짐 크래머: 성장주→경기민감주로 자금 이동중

[편집자] 이 기사는 3월 4일 오후 3시36분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 10년물 금리 상승으로 주초 반등하나 싶던 뉴욕증시의 주가 지수가 3일(현지시간) 일제히 하락 마감했다.

특히 기술주 위주의 나스닥 지수가 상대적으로 더 큰 낙폭을 기록하고 있어 지난 해부터 이어져온 기술주 랠리에 열광하며 포트의 상당 부분을 기술주에 할애한 투자자들 사이 불안감을 키우고 있다.

신종 코로나 바이러스(코로나19) 백신의 본격 보급으로 경제 활동이 재개되고 억눌려 있던 소비 수요가 폭발하며 당분간 물가상승률이 가속화할 거란 관측에 힘이  실리고 있다. 

변화된 환경에 발맞춰 기술주의 비중을 줄이고 포트폴리오를 재정비 할지 기술주 하락을 추가 매수 기회로 삼아야 할지 투자자들은 갈팡질팡 하는 모습이다.

월가 전문가들도 이를 두고 엇갈린 의견을 내놓고 있다.

뉴욕증권거래소의 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 국채금리 상승 '일시적' 기술주 저가 매수 기회

글로벌 투자은행(IB) 오펜하이머의 존 스톨츠퍼스 수석 투자 전략가는 경제 재개에는 기술주가 핵심적인 역할을 한다며 기술주의 반등을 점쳤다.

3일 CNBC 방송의 '트레이딩 네이션'에 출연한 스톨츠퍼스 전략가는 "나스닥 지수의 하락을 사실상 포지션 확대 기회로 보고 있다"고 설명했다.

3일 기술주로 구성된 나스닥 지수는 2.7% 급락하며 장을 장을 마감했다. 장중 미국 국채 10년물 금리가 1.5% 까지 오르자 인플레이션 공포가 다시 확산되며 투심이 위축됐다.

하지만 스톨츠퍼스 전략가는 "현재 경제 데이터에 나타나는 인플레이션 징조는 코로나19 인해 그동안 공급망에 차질이 빚어졌기 때문이다"라며 인플레 우려를 일축했다.

월가 스타 투자자로 불리는 아크인베스트의 캐시 우드 최고경영자(CEO) 역시 최근 CNBC와의 인터뷰에서 국채 수익률 급등 상황에 동요하지 않는다면서, 다시 진정될 것으로 기대하며 오히려 현재의 기술주 베팅 전략을 강화할 수 있음을 시사했다.

실제로 아크인베스트는 최근 급락했던 화상회의 서비스업체 줌(ZM) 주식을 대거 매수했으며, 테슬라(TSLA)에 대해서도 대규모 저가 매수에 나선 것으로 알려졌다.

◆ 성장주에서 경기민감·가치주로 자금 이동중 

반면 기술주의 밸류에이션이 이미 과도하고 경제 성장세가 예상보다 강력할 걸로 예상되는 만큼, 금리 인상 환경에 불리한 기술주의 비중을 줄이고 에너지·금융·산업재·경기소비재등 경기민감주로 포트를 꾸려야 한다는 목소리도 만만치않다.

투자회사 아리엘 인베스트먼트 존 로저스 회장은 투자자들이 FAANG(Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google)을 필두로 한 대형 기술주를 멀리하고 성장주에서 가치주로 옮겨갈 때라고 주장했다.

CNBC와의 인터뷰에서 로저스 회장은 기술주가 약세를 보이는 지금의 상황은 20년전 닷컴버블이 꺼지며 성장주에서 가치주로의 대대적인 자금 이동이 일어났던 당시와 흡사한 상황을 재연할 걸로 전망했다.

특히 자산관리, 은행 등 금융업이 금리 상승과 인플레이션 환경에 유리하다며 자산관리 회사인 ▲어필리에이트매니저스그룹(NYSE:AMG)과 ▲BOK 파이낸셜(NASDAQ:BOKF) 등을 추천주로 꼽았다. 

최근 주가 급락세를 보인 금융 자문 및 자산 관리 회사 ▲라자드(NYSE:LAZ)에 대해서도 강세 의견을 고수했으며, 미디어 업종도 '바겐 세일' 상태라며 미디어 기업 ▲메레디스 코퍼레이션(NYSE:MDP) ▲테그나(NYSE:TGNA) ▲매디슨스퀘어가든컴퍼니(NYSE:MSGS) 등을 추천주로 꼽았다.

미디어 업종으로 발을 뻗치고 있는 완구업체 마텔(NASDAQ:MAT)의 주가에 대해서도 낙관했다.

CNBC 방송의 헤지펀드 매니저 출신 짐 크래머 앵커도 시장 참가자들이 강력한 경기 회복을 점치며 기술주에서 경기 순환주로의 자금 이동이 일어나고 있다고 주장했다.

투자자들이 코로나19의 최대 수혜주인 IT, 언택트 관련주에서 돈을 빼내어 항공사, 크루즈선사, 호텔, 비필수 소매업종 등에 쏟아붓고 있다는 것.

실제로 3일 뉴욕증시의 주요 지수가 약세를 보이는 가운데에서도 노르웨이안 크루즈 라인(NYSE:NCLH)과 아메리칸항공(NASDAQ:AAL)의 주가는 각각 6.25%, 3.4% 올랐고 윈리조트(NASDAQ:WYNN)는 1.9% 상승했다.

반면 언택트 대표 주자인 펠로톤 인터랙티브(NASDAQ:PTON)와 줌비디오커뮤니케이션(NASDAQ:ZM)은 각각 주가가 8% 이상 급락했다. 아마존(NASDAQ:AMZN)도 1.9% 하락했고 월마트(NYSE:WMT)는 2.9% 하락해 대대적인 자금의 이동을 반영했다.

크레이머는 이를 "교과서적인 순환"이라며, 미 국채 10년물 금리가 상승세를 멈추고 연준이 제로 수준인 금리를 인상하는 등 경제가 확장 한계에 도달할 때까지 이런 흐름이 계속될 걸로 내다봤다.

또 변화하는 추세에 맞춰 저가에 재빨리 진입하기를 노리는 투자자들에게는 항공, 기차, 자동차, 산업재 등의 종목을 추천하고 에너지 관련주로는 ▲셰브론(NYSE:CVX)과 ▲파이어니어 내추럴 리소시스(NYSE:PXD)를 추천했다.

당장 포트폴리오에 변화를 원하지 않는 투자자들도 많이 오른 대형 기술주에서 일부 차익을 실현하고 좀 더 가격이 하락하면 저가에 다시 진입하는 전략을 권했다. 

koinwon@newspim.com

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다음달 10일 2차 소비쿠폰 기준 나온다 [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 행정안전부가 2차 민생회복 소비쿠폰 지급기준을 이르면 내달 초 발표할 예정이다. 상위 10% 구분 기준은 부동산 및 금융소득 등을 살펴 이달 중 기준 수립 준비에 나선다. 한순기 행안부 지방재정경제실장은 8일 정부세종청사 행정안전부에서 열린 민생회복 소비쿠폰 간담회에서 "9월 10일 정도에 2차 (소비쿠폰) 기준을 발표할 것"이라고 밝혔다.  한 실장에 따르면 2차 지급 기준 준비는 이달 중 시작된다. 그는 "보건복지부와 건강보험공단을 만나 기준을 짜야 한다"며 "2021년 사례를 보면 1인가구는 특례를 가산했고, 맞벌이가구는 뺐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 인턴기자 = 한국신용데이터(KCD)가 4일 민생회복 소비쿠폰 카드 매출 분석 결과를 공개했다. 민생회복 소비쿠폰 지급이 시작된 지난 21일부터 27일까지 자영업자 매출 증감률은 전주 대비 평균 2.2% 증가한 것으로 나타났다. 이날 오후 서울 시내의 한 매장에 민생회복 소비쿠폰 사용가능 안내문이 붙어있다. 2025.08.04 ryuchan0925@newspim.com 한 실장은 "고액 자산가인데 건보료만 적게 내는 경우도 있다"며 "(행안부의) 부동산 데이터나 국세청 금융소득 데이터를 활용해 직장 가입자 중 고액 자산가를 선별할 것"이라고 덧붙였다. 지난달 21일부터 이달 7일까지 소비쿠폰 지급 현황에 따르면 전체 신청자는 4818만명으로, 전체 지급대상자의 95.2%가 신청을 마쳤다. 지급액은 8조7232억원으로 집계됐다.  사용 현황은 신용·체크카드 지급액 5조8608억원 가운데 절반가량인 3조404억원(51.9%)이 소비됐다. 이날 처음 공개된 지역별 신용·체크카드 소비율을 보면 서울보다 지역이 높은 편이었다. 제주가 57.2%로 가장 높았고 이어 인천 54.7%, 울산 54.6%, 광주 54.5%, 충북 54.1%, 대전 54.0%, 부산 53.7% 등이었다. 한 실장은 "비수도권에 3만원·5만원 더 준 부분도 있지만, 지역 영세소상공인 매출로 이어져 의미 있는 숫자"라며 "10%포인트(p) 차이는 아니지만 2~3%p라도 높은 것은 그만큼 비수도권이 어려웠다는 방증이자 (소비쿠폰이) 사용되고 있다는 신호"라고 말했다. 행안부는 2차 소비쿠폰 지급을 위한 예산에는 문제가 없다는 입장이다. 한 실장은 "사업 전체 13조9000억원 가운데 1조8000억원만 지방(예산)이고 나머지 12조1000억원가량이 국비다"라며 "(국비에서) 8조1000억원을 먼저 내렸고, 기획재정부 협조를 구해 이달 중순 정도에 4조1000억원을 조속하게 받기로 했다"고 말했다. [자료=행정안전부] 2025.08.08 sheep@newspim.com 한 실장은 "(소비쿠폰 2차 지급에 앞서) 지방채 발행이 필요 충분 조건은 아니고 충분조건 정도 될 것"이라며 "(지방재정법 통과는) 9월 본회의까지 하도록 목표를 잡고 있다"고 덧붙였다. 이번 추가경정예산안(추경)에는 민생쿠폰 관련 연구용역 예산 2억원도 담겼다. 소비쿠폰 등 현금성 지원에 대한 효과를 철저하게 분석한다는 취지다. 한 실장은 "민생쿠폰 추경에 연구용역비 2억원이 담겼다"며 "과거 2020~2021년 효과가 있냐 없냐 등 많은 비판이 있었다. 연구 용역을 제대로 하려는 것"이라고 설명했다. 조세정책연구원이나 KDI 등과 연구한다는 것이 행안부 현재 계획이다. 행안부는 하나로마트에서 사용할 수 있는 지역을 확대한다는 계획도 이날 밝혔다. 그간 도서산간지역 소비쿠폰 사용처가 제한적이라는 비판이 꾸준히 제기된데 따른 것이다.  한 실장은 "면 단위에서 동네에 마트 등이 전혀 없는 경우가 있어 하나로마트 121곳에서 현재 사용 가능하다"면서도 "현장을 가 보니 마트가 있어도 너무 영세해 고기나 채소 등 신선식품을 사기 어려운 경우가 있었다. 현재 시장·군수 대상으로 수요조사를 하고 있고, 빠른 시일 내로 하나로마트 사용처를 추가 지정할 것"이라고 말했다. 한 실장은 또 "추가 소비 진작 대책을 관계부처와 많이 만들고 있다"며 "행안부는 수도권 기업, 공기업, 관공서 등과 비수도권 간 자매결연을 맺는 소비진작 대책을 만들고 있다"고 밝혔다. sheep@newspim.com 2025-08-08 16:11
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