[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 월가의 채권 트레이더들 사이에 금리 상승을 겨냥한 베팅이 최근 급증, 시장의 관심을 끌고 있다.
연방준비제도(Fed)의 금리인상 시기가 기존의 투자은행(IB) 업계 예상보다 앞당겨지는 동시에 장기물 국채 수익률이 가파르게 뛰면서 이른바 일드커브 스티프닝이 발생할 가능성에 베팅하는 움직임이다.
2주 앞으로 다가온 미국 대통령 선거와 무관하지 않다는 해석이다. 민주당 대선 주자인 조 바이든 전 부통령이 승기를 잡으면서 대규모 부양책으로 실물경기의 턴어라운드와 함께 인플레이션 상승을 부추기는 한편 연방준비제도(Fed)의 긴축 사이클을 촉발시킬 것이라는 관측이 깔려 있다는 설명이다.
20일(현지시각) 업계에 따르면 일드커브 스티프닝 가능성을 정조준한 트레이딩이 10년래 최대 규모를 기록했다.
JP모간은 헤지펀드를 중심으로 투기 세력이 10년과 30년 만기 국채를 기초자산으로 하는 선물을 이용해 공격적인 숏 포지션을 취하고 나섰고, 그 밖에 트레이더들은 채권 가격이 상승할 때 수익률을 내는 구조의 상장지수펀드(ETF) 가격이 떨어지는 상황을 겨냥해 풋옵션 거래에 적극 뛰어들었다고 밝혔다.
이와 별도로 블룸버그에 따르면 미국 장기물 국채를 집중 편입하는 아이셰어 20플러스 국채 ETF를 기초자산으로 하는 콜옵션 거래가 이달 초 40만계약 아래로 떨어진 한편 풋옵션 거래는 90만건까지 치솟았다.
콜 대비 풋 거래 비중은 연중 최고치로, 국채 가격 하락 및 수익률 상승에 대한 트레이더들의 기대감이 지배적이라는 해석이다.
이와 함께 유로달러 옵션 거래에서는 연준의 금리인상 시기가 앞당겨질 가능성이 예고돼 투자자들이 신경을 곤두세우고 있다.
유로달러 옵션 트레이더들은 연준이 2024년 3월까지 제로 수준의 기준금리를 인상할 가능성에 베팅하고 있다.
정책자들이 평균물가목표제를 동원하면서 제로금리 정책을 2023년 말까지 유지할 뜻을 밝히자 월가는 이후에도 금리인상이 서둘러 이뤄지지 않을 것이라는 데 의견을 모았지만 최근 투자 심리의 변화가 두드러진다.
채권시장의 이 같은 기류 변화는 11월3일로 예정된 미국 대선과 직접적으로 맞물린 것이라는 의견에 힘이 실린다.
바이든 전 부통령이 백악관에 입성, 대규모 부양책을 강행할 여지가 높다는 얘기다. 민주당은 2조2000억달러의 추가 부양책을 주장하며 공화당 및 백악관 측과 협상을 지속하고 있지만 진통이 여전한 상황.
슈퍼 부양책을 실시하기 위해 대규모 국채 발행이 불가피하고, 이는 수급 원리에 따라 수익률을 끌어올리는 요인이다.
최근 월가의 채권 트레이더들이 장기물 수익률 상승 및 일드커브 스티프닝에 베팅하는 것도 이 같은 시나리오를 전제한 움직임으로 풀이된다.
아울러 부양책이 동원되면 미국의 경기 회복에 속도가 붙을 것이라는 기대와 함께 인플레이션이 상승할 것이라는 관측이 번지고 있다.
물가 상승에 속도가 붙으면 연준 정책자들은 제로금리 정책의 종료 압박을 받을 여지가 높다. 최근 유로달러 옵션 거래가 시사하는 것도 이 같은 맥락이다.
R.J. 오브라이언 앤 어소시어츠의 알렉스 만자라 파생상품 브로커는 블룸버그와 인터뷰에서 "인플레이션이 앞으로 2년 사이 가파르게 상승할 가능성을 배제할 수 없다"며 "유로달러 트레이딩은 이 같은 관측에 커다란 영향을 받고 있다"고 설명했다.
모간 스탠리의 앤드류 시트 자산 전략가는 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "30년물을 중심으로 장기물 국채 수익률 상승에 베팅하고 있다"며 "백신 공급에 대한 기대감과 대선 결과에 대한 전망이 결정적인 변수"라고 말했다.
한편 로이터 통신의 지난 19일 발표에 따르면 바이든 전 부통령은 49%의 지지율을 얻어 45%에 그친 도널드 트럼프 대통령을 앞질렀다.
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