지준율인하 중국 양적완화 시동, 주식 채권 부동산 위안화 환율은...

기사입력 : 2020년01월02일 12:06

최종수정 : 2020년01월02일 12:11

올해 1.5% 포인트~2% 포인트 인하 예상
주식 채권 시장 중기 투자 전망 장밋빛
부동산에도 자금 유입, 투기 재연 우려

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 시장의 예상대로 중국이 새해 벽두부터 지준율을 인하하면서 주식과 채권 부동산 외환 등 주요 자산 투자 포트폴리오 전략에도 적지않은 변화가 예상된다. 주식 시장에서는 은행 증권 부동산 관련 주들이 유망 수혜주로 주목되며 유동성 확대로 부동산 자금에도 숨통이 트일 전망이다.

중국 금융시장과 투자업계는 중국 당국이 여러 차례 2020년 통화정책 기조를 '온건 유연 조절(稳健的,要灵活适度)'이라고 밝혔다며 1월 1일 0.5% 포인트 전면적 지준율 인하(1월 6일 적용)에 대해 사실상 중국판 양적완화의 신호탄으로 해석하는 분위기다.

자금량을 충족시키고 자금 코스트를 낮춘다는 목표 아래 중국 당국은 앞으로도 연내에 2차례 정도 더 지준율을 낮출 것이라는 관측이다. 또한 중앙은행이 시중은행에 대출해주는 MLF(중기 유동성 지원창구) 금리도 1~2월중 0.2~0.3% 포인트 낮출 것으로 내다본다. 올해 지준율이 모두 1.5% 포인트~2% 포인트 내리고 금리도 4차례 인하할 것이라는 전망도 나온다.

중국 주식 및 채권 금리 분야는 2019년 말부터 지준율 인하 전망이 제기되면서 이미 긴축완화의 영향을 받은 상황으로, 단기적으로는 주요 자산 시장에 큰 영향을 미치지 못하거나 오히려 변동성을 키울 수 있다고 말하는 전문가들도 있다. 다만 중장기적으로 긴축완화에 대한 당국의 의지가 분명해 읽혀지면서 금융시장의 전반적인 자산 가격에 긍정적인 영향을 줄 수 있다는 분석이다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 인민은행이 1일 지준율을 0.5%포인트 인하한 가운데 2020년 새해 첫 거래일인 2일 상하이지수가 오전장 1%가 넘는 상승세를 나타냈다. [사진=텐센트 재경 특약] 2020.01.02 chk@newspim.com

주식

지준율 인하는 통상 금융(증권 은행 등) 부동산 등 자금 집중형 업종에 투자 수익의 기회를 가져다 준다. 이밖에 지준율 인하로 은행 대출 여력이 늘어나면 부동산 실물 시장에도 온기가 미친다. 부동산 관련 주가 수혜주가 된다는 얘기다. 완커(万科)A나 바오리 부동산 등의 종목이 대표적이다.

궈타이쥔안 증권 관계자는 지준율 인하 조치가 발표된 직후 "지준율 인하가 중국 A주 시장 주가를 대폭적으로 회복시킬 가능성은 크지 않다. 채무가 많은 기업, 은행 등 자금 민감형 업종이 혜택을 받을 것으로 보인다"고 밝혔다.

증권시장 다수 전문가들은 2020년에는 글로벌 투자자들의 리스크 테이킹 심리가 상승할 것이라며 투자자들에게 주식류 자산이 채권류의 자산보다 더 각광을 받을 것으로 내다보고 있다. 일각에선 주식류 자산에 불마켓이 전개될 수 있다는 견해도 제기된다.

금융전문 기관 진롱제(金融界)에 따르면 통상 지준율 인하는 증시 회복으로 이어졌다며 과거 지준율 인하 후 1,3,6 개월내 지수 움직임 평균을 종합해 보면 주가가 오른 날이 더 많았다.

다만 지준율 발표 직후 첫 영업일 주가는 오는 적도 있지만 재료가 사전에 반영된 탓에 떨어진 날도 많았다. 2019년의 경우 1월 4일(1월 15일, 25일 각각 0.5% 포인트 인하 적용)과 9월 6일(9월 16일 0.5%포인트 인하 적용) 두차례 지준율을 내렸는데 다음날 상하이지수는 각각 0.72%, 0.84% 상승했다.

채권

시장 관측 대로 지준율 인하가 단행되면서 중국 금융시장은 중국판 양적완화에 대한 기대감이 한껏 팽배한 분분위기다. 주식시장외에도 자연히 시장 금리가 전체적으로 하행 추세를 보이면서 채권시장에 대한 기대감도 커지고 있다.

역사적으로 볼 때 지준율 인하 주기에 금리는 큰 틀에서 하행 추세를 보였다. 다양한 변수가 작용하기 때문에 지준율 인하때 마다 금리가 반드시 일정한 하행 움직임을 보이는 것은 아니다. 다만 결국에는 펀드메탈에 연결되면서 지준율 인하가 계속되면 금리도 따라서 내려가는 추세를 나타낸다.

채권시장 분석가들에 따르면 과거 3 차례 지준율 인하 주기에 10년물 국채 수익률은 일제히 하락세를 보였다. 2019년 11월 MLF(중기 유동성 지원창구) 금리가 인하 조정된 후 채권 시장은 호황을 나타냈다. 2020년 통화정책이 긴축 완화를 의미하는 '온건 유연조절'을 강조하고 있다는 점에서 채권 시장이 활기를 띨 것이란 전망이 나온다.

부동산

중국 당국이 지준율 인하 주기에 가장 고민하는 대목은 역시 돈이 부동산 시장으로 유입되는게 아닐까 하는 것이다. 지준율 인하는 부동산 시장에 투기붐을 일으킬 수 있기 때문에 아주 조심스러울 수 밖에 없다.

중앙은행인 인민은행은 '稳健的,要灵活适度(온건 유연한 조절)'이라는 복잡한 표현을 통해 신중한 통화정책을 강조하고 있지만 시장과 공격적인 투자자들은 이를 양적완화의 다른 표현으로 받아들이는 분위기다.

중국은 통화긴축 완화에도 불구하고 투기를 방지하는 부동산 규제 정책(房住不炒)에는 추호의 변화가 없다는 태도를 고수하고 있다. 경기 부양이 다급해 돈 줄을 풀기 시작했지만 부동산 투기로 자금이 흘러들어가는 것은 철저히 차단한다는 게 중앙은행 변함없는 입장이다.

다만 부동산 시장이 이런 정부 바램대로 움직여 줄지는 미지수다. 부동산 시장 분석가들은 2020년 많은 도시들이 부동산 규제의 기조하에서 다소 숨통을 트이는 완화정책을 쓸 것이라며 부동산 융자 정책에도 마찬가지 상황이 벌어질 것으로 내다봤다. 양적완화 기대감이 커지는 속에서 부동산 시장이 급격히 나빠질 이유가 없다는 것이다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 미 중 양국이 2019년 12월 13일 무역협상 1단계 합의를 도출하면서 위안화 환율이 최근 다시 달러당 6위안대로 진입했다. [사진=금융계] 2020.01.02 chk@newspim.com

위안화 환율

중국의 지준율 인하는 이론적으로 위안화 가치(위안화 환율 상승)를 떨어뜨리는 요인이다. 한 나라가 지준율을 내리거나 금리를 인하하면 그 나라의 통화가치가 하락하는 것이다. 다만 실제적인 상황에서 환율은 단기 추세적으로 그 밖의 다양한 변수에 의해 영향을 받는다.

최근 미중 무역협상 1차합의는 위안화 가치 하락(위안화 환율 급등)을 진정시키는 효과를 가져왔다. 7위안대로 떨어졌던 위안화 가치는 2019년 미중이 무역협상 1차 합의를 이끌어내고 2020년 연초에 합의안 서명이 예상되면서 최근에 다시 6위안대로 들어왔다.

이번에 인민은행이 자금시장 안정과 경기부양을 목적으로 지준율을 낮출 수 있었던 데에는 미국과의 무역협상 진전으로 위안화 환율이 안정된 것도 큰 작용을 미쳤다는 분석이다.

외환 전문가들은 2020년 위안화 환율이 다양한 변수의 영향을 받으며 달러당 7위안 전후에서 등락할 것으로 보고 있다.

베이징= 최헌규 특파원 chk@newspim.com

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48