[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 29일 롯데칠성(005300)에 대해 '양호한 음료 VS 부진한 주류'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 롯데칠성 리포트 주요내용
DB금융투자에서 롯데칠성(005300)에 대해 '- 음료 부문의 7월~9월 매출은 탄산, 커피, 생수 등의 호조로 전년대비 3%가량 성장할 것으로 추정한다. 음료 부문 영업이익은 DC율 축소와 주스부문 SKU축소, 비용 절감 등으로 전년대비 10%중반의 성장세를 지속할 것. - 주류의 경우 8~9월 노노재팬 등의 영향으로 소주 매출이 20%가까이 감소하는 부진을 보이고 있다. 10월 들어 소주 매출 감소폭이 10%수준까지 축소되고 있지만 소주 불매운동 영향이 3Q19 실적 부진의 원인이 될 것'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '3Q19 실적 부진과 주류 부문의 경쟁력 약화 가능성을 반영하여 19년, 20년 추정 영업이익을 각각 18.7%, 7% 하향 조정한다. 실적 추정치 하향에따라 롯데칠성의 목표주가를 188,000원에서 180,000원으로 하향한다. 목표주가는 영업가치(Target P/E 13.5배)와 부동산 가치를 합산하여 산출했으며 20년 예상 실적 기준 P/E 19.5배에 해당한다. 서초동 부지 가치 측면에서 저평가 요인이 상존하지만, 부진한 주류 부문의 실적 턴어라운드가 쉽지 않다는 점에서 단기적 투자 매력도는 낮을 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 롯데칠성 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 215,000원 -> 180,000원(-16.3%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2019년 08월 16일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 215,000원 대비 -16.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 17일 1,750,000원을 제시한 이후 상승하여 19년 04월 03일 최고 목표가인 2,100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 180,000원을 제시하였다.
◆ 롯데칠성 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 207,500원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 207,500원 대비 -13.3% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 195,000원 보다도 -7.7% 낮다. 이는 DB금융투자가 롯데칠성의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 207,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 2,025,000원 대비 -89.8% 하락하였다. 이를 통해 롯데칠성의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 롯데칠성 리포트 주요내용
DB금융투자에서 롯데칠성(005300)에 대해 '- 음료 부문의 7월~9월 매출은 탄산, 커피, 생수 등의 호조로 전년대비 3%가량 성장할 것으로 추정한다. 음료 부문 영업이익은 DC율 축소와 주스부문 SKU축소, 비용 절감 등으로 전년대비 10%중반의 성장세를 지속할 것. - 주류의 경우 8~9월 노노재팬 등의 영향으로 소주 매출이 20%가까이 감소하는 부진을 보이고 있다. 10월 들어 소주 매출 감소폭이 10%수준까지 축소되고 있지만 소주 불매운동 영향이 3Q19 실적 부진의 원인이 될 것'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '3Q19 실적 부진과 주류 부문의 경쟁력 약화 가능성을 반영하여 19년, 20년 추정 영업이익을 각각 18.7%, 7% 하향 조정한다. 실적 추정치 하향에따라 롯데칠성의 목표주가를 188,000원에서 180,000원으로 하향한다. 목표주가는 영업가치(Target P/E 13.5배)와 부동산 가치를 합산하여 산출했으며 20년 예상 실적 기준 P/E 19.5배에 해당한다. 서초동 부지 가치 측면에서 저평가 요인이 상존하지만, 부진한 주류 부문의 실적 턴어라운드가 쉽지 않다는 점에서 단기적 투자 매력도는 낮을 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 롯데칠성 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 215,000원 -> 180,000원(-16.3%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2019년 08월 16일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 215,000원 대비 -16.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 17일 1,750,000원을 제시한 이후 상승하여 19년 04월 03일 최고 목표가인 2,100,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 180,000원을 제시하였다.
◆ 롯데칠성 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 207,500원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 207,500원 대비 -13.3% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하이투자증권의 195,000원 보다도 -7.7% 낮다. 이는 DB금융투자가 롯데칠성의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 207,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 2,025,000원 대비 -89.8% 하락하였다. 이를 통해 롯데칠성의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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