전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 미국·북미

지구촌 채권시장 '태풍의 눈' 미 연준 아니라 BOJ

기사입력 : 2019년10월08일 17:32

최종수정 : 2019년10월08일 17:32

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 이달 말 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 금리인하 여부가 월가의 뜨거운 감자로 부상했지만 실상 지구촌 채권시장을 흔드는 축은 연준이 아니라 일본은행(BOJ)라는 주장이 나왔다.

BOJ의 통화정책 기조가 바뀔 것이라는 전망이 고개를 들면서 일본의 장기물 국채 발행이 일격을 맞았고, 이에 따른 파장이 미국과 영국까지 국채 수익률을 쥐락펴락하고 있다는 얘기다.

구로다 하루히코(黒田東彦) 일본은행(BOJ) 총재 [사진=로이터 뉴스핌]

투자자들은 10월31일로 예정된 BOJ의 통화정책을 둘러싼 시장의 전망과 실제 회의 결과가 주요국 채권시장의 ‘태풍의 눈’이라는 데 한 목소리를 내고 있다.

이달 초 일본의 10년 만기 국채 발행에 입찰 수요가 3.42배에 그쳤다. 이는 2016년 이후 최저치에 해당한다.

수요 부진에 10년물 국채는 시장 예상치인 102.64달러에 미달하는 102.33달러에 매각됐고, 국채 선물이 가파르게 하락하며 충격을 반영했다.

최근 이변은 BOJ가 장기물 채권 매입을 축소하는 한편 단기물 매입을 늘리는 방향으로 자산 매입 프로그램을 대폭 수정할 것이라는 관측에 무게가 실린 결과다.

바클레이즈가 집계하는 일본 국채 지수가 지난달 1.1% 하락, 월간 기준으로 4월 이후 처음 떨어진 것도 이와 무관하지 않다는 분석이다. 특히 10년물을 중심으로 장기물의 국채 수익률 상승이 두드러진다.

국내외 경기 한파 속에 BOJ 정책자들이 이달 말 통화정책 회의에서 꺼내들 수 있는 카드는 금리인하와 자산 매입 재편 등 두 가지로 압축된다.

투자자들은 이 가운데 후자의 시나리오가 가시화될 가능성에 점차 힘을 싣고 있다. 이달 말 통화정책 회의 때까지 일본 경제가 벼랑 끝 위기로 내몰리지 않을 경우 현행 마이너스 0.1%인 금리를 추가로 내리는 방안보다 자산 매입 프로그램을 변경하거나 저금리의 장기화를 시사하는 전략을 취할 것이라는 전망이다.

금리를 인하할 경우 은행권에 부담을 가할 수 있는 데다 장단기 국채 수익률 차이를 의미하는 일드커브를 확대하는 것이 아니라 단순히 시장금리를 끌어내리는 데 그칠 수 있다는 지적이다.

예상이 적중할 경우 BOJ가 채권시장에 수 년래 가장 커다란 파장을 몰고 올 수 있다는 데 시장 전문가들은 입을 모으고 있다.

TD증권의 프리야 미스라 글로벌 채권 전략 헤드는 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 “일본 국채시장이 태풍의 눈”이라며 “미국과 유럽 등 주요국 국채 수익률을 당분간 흔들 것”이라고 내다봤다.

이와 함께 BOJ가 일드커브의 이른바 스티프닝을 이끌어내지 못할 것이라는 예상도 일본 국채 수익률이 들썩이는 배경으로 꼽힌다.

정책자들은 장기물 국채 수익률을 단기물보다 상당폭 끌어올리는 데 목표를 두고 있지만 트레이더들은 회의적인 반응이다.

모간 스탠리 MUFG의 스기사키 고이치 전략가는 블룸버그와 인터뷰에서 “중앙은행과 싸우지 말라는 금융시장 격언과 달리 BOJ의 정책 기조에 맞서는 베팅이 트레이더들 사이에 봇물을 이루고 있다”고 말했다.

한편 공급관리자협회(ISM)가 집계하는 미국 제조업 지수가 10년래 최저치로 후퇴한 가운데 오는 29~30일 연준의 결정에도 뜨거운 관심이 모아졌다.

월가는 8일 제롬 파월 연준 의장의 연설에서 통화정책 방향에 대한 힌트가 나올 가능성을 기대하고 있다.

 

higrace@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동