아시아나항공, 향후 시나리오?..."제2의 동양사태 우려도"

기사입력 : 2019년03월25일 14:42

최종수정 : 2019년03월25일 15:16

'적정' 의견이 나와도 자금조달 창구가 막히면 신용등급 '강등'
'적정'에도 불구, 재무비율이 악화되면 '강등'되는 건 마찬가지
재감사 결과 '한정'...제2의 동양사태로 번질 우려

[서울=뉴스핌] 백진규 김지완 기자 = 아시아나항공의 후폭풍이 거세다. 주식과 회사채는 거래가 중지됐고, 재감사 결과에 따라 최악의 경우 제2의 동양사태가 재현될 수 있다는 경고까지 나온다. 재감사 결과에 따른 향후 아시아나항공 시나리오에 투자자들의 관심이 집중되고 있다.

앞서 지난 22일 삼일회계법인은 아시아나항공에 대해 감사의견 '한정'을 냈다. 감사 과정에서 △부채 △마일리지 인식 △유무형자산 평가 등에 대한 충분한 감사증거를 확보하지 못했다는 것이 이유였다.

한국신용평가(한신평)와 나이스신용평가(나신평)는 이날 아시아나항공 신용등급을 'BBB-'로 유지하면서 등급전망을 '안정적'에서 '하향검토'로 낮췄다. 한국거래소는 아시아나항공 주식을 거래정지하고, 오는 4월 8일엔 600억원 규모의 회사채를 상장폐지할 계획이다.

◆ 아시아나항공 최상의 시나리오는? '재감사 적정'의견에 재무비율도 유지

아시아나항공에 대한 향후 시나리오는 크게 4가지로 압축해 볼 수 있다. ①적정의견으로 재무비율 유지 ②적정의견이지만 자금조달 창구가 막힌 경우 ③적정의견이지만 재무비율이 악화된 경우 ④재감사에서도 '한정'을 받는 경우 등이다.

아시아나 감사 후 실적은 잠정실적과 큰 차이를 보인다. 잠정실적에선 2018년 말 연결 당기순이익이 마이너스(-)104억원이나, 감사 후 실적에선 -1050억원으로 크게 늘었다. 연결부채비율은 505%(잠정)에서 625%(감사 후)로 확대됐고, 매출액과 영업이익은 줄어들었다.

아시아나로서 최선의 시나리오는 재감사 후 '적정'의견을 받으면서 재무상황도 더 악화되지 않는 것이다. 한 크레딧 연구원은 "이렇게 될 경우 당장의 위기는 해소되고, 향후 자금 조달에도 큰 문제가 생기지는 않을 것"으로 봤다.

아시아나항공 A350 항공기. [사진=아시아나항공]

◆ '적정' 나와도 자금조달 창구 막히면 신용등급 '강등'

문제는 '적정' 의견이 나오더라도 향후 자금조달 창구가 막히면 신용등급 강등 가능성이 높아진다는 점이다. 채권업계 관계자는 "아시아나항공이 지난 15일 영구채를 발행했고, 다시 3월말(29일)에 650억원 규모의 영구채 추가 발행에 나서려고 했다"면서 "하지만 이번 사태로 채권발행 주관사인 대신증권은 발행이 어렵다고 했다고 한다. 만약 아시아나항공이 회사채 발행이 막힐 경우 다른 상황과 맞물리면 부채비율 1000% 넘을 수도 있다"고 경고했다.

이어 그는 "이럴 경우 재감사 '적정' 의견 나오더라도 신용등급이 '강등'을 피하기 어렵다"고 강조한다. 아시아나항공의 연결부채비율이 1000%를 초과하면, 2280억원 규모의 사채(CB포함)의 기한이익상실 사유가 되기 때문이다.

또 '적정'에도 불구, 재무비율이 크게 악화된 상황도 가정해볼 수 있다. 이 경우 역시 신용등급 '강등'은 피하기 어렵다는 판단이다.

안주영 미래에셋대우 연구원"자료가 부실해 '한정'의견을 받은 건데, 만약 정확한 자료들을 제출해 '적정'의견을 받더라도 재무제표가 더욱 악화하고 유동성 위험이 커지면서 신용등급이 하향될 가능성도 배제할 수 없다"고 내다봤다.

안영복 나신평 기업평가본부장(상무보)는 "잠정실적 대비 마이너스(-) 손익 규모가 대폭 확대됐는데, 추가적으로 손실 인식할 수 있는 부분이 아시아나항공의 재무적인 부분에 미치는 영향을 판단해야 한다"며 향후 아시아나항공의 신용등급 결정에 재무상황을 중점적으로 살펴볼 것을 시사했다.

[자료=미래에셋대우]

◆ '재무악화 + 한정', 제2의 동양사태 재현 우려

만일 회계감사에서 또다시 '한정'의견이 나온다면 어떻게 될까. 채권업계에선 한 목소리로 "아시아나항공 재감사 결과가 '한정'이 나온다면 신용등급 '강등'은 자연수순"이라고 봤다.

현재 'BBB-' 등급은 투자적격 마지막 단계로, 한 등급 더 떨어질 경우 '투자부적격' 등급에 해당된다. 이 경우 장기차입금 2580억원과 자산유동화증권(ABS) 1조1417억의 조기지급 사유가 발생하게 된다. 또 약 1조4154억원에 달하는 금융리스도 '다른 차입에서 채무불이행 발생'을 근거로 조기지급 조항에 걸린다. 약 3조원에 달하는 채무가 조기지급 이슈가 발생하게 되는 것이다.

주채권은행인 산업은행도 아시아나항공 사태 대응 수위를 놓고 깊은 장고에 들어갔다. 산업은행 관계자는 "아직 채권단 회의를 할 단계는 아니다"면서도 "삼일회계법인으로부터 자료를 넘겨받는 등 사태파악에 주력하고 있다"고 대응상황을 전했다. 산업은행은 아시아나항공에 3014억원의 신용공여를 갖고 있다.

또 재감사 결과에 따라 제2의 동양사태가 번질 수 있다는 우려도 나온다. 익명을 요구한 대형증권사 채권영업부장은 "그 동안 개인들은 고금리에 앞 뒤 따지지 않고 아시아나 회사채나 ABS를 매수했다"면서 "자칫 이번 아시아나항공은 제2의 동양사태로가 될 가능성도 배제할 수 없다"고 우려했다.

박진영 현대차증권 연구원 역시 "개인들이 아시아나항공 회사채나 ABS를 보유하고 있어 리테일에서의 영향도 적지 않을 것"이라고 경고했다.

bjgchina@newspim.com

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트럼프, 韓 4대 그룹 총수들과 골프 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 한국을 비롯한 아시아 주요 기업 총수들과 함께 한나절 동안 '골프 회동'을 진행했다. 글로벌 통상 현안이 산적한 가운데 열린 자리여서 관세와 대미 투자 관련 의견 교환 여부에 관심이 쏠린다. (왼쪽부터)이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장, 정의선 현대차 회장, 구광모 LG 회장 [사진=뉴스핌DB] 19일 외신에 따르면 18일(현지시각) 트럼프 대통령은 오전 9시쯤 플로리다주 팜비치의 마러라고 별장을 나와 인근 '트럼프 인터내셔널 골프클럽'으로 이동해 오후 5시쯤까지 라운딩을 즐겼다. 백악관 풀기자단은 "트럼프 대통령이 오전 9시15분 골프장에 도착했다"고 전했다. 이날 행사에는 이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK그룹 회장, 정의선 현대차그룹 회장, 구광모 LG그룹 회장, 김동관 한화그룹 부회장 등 한국 주요 대기업 총수들이 참석한 것으로 알려졌다. 일본 소프트뱅크 손정의 회장이 이들을 초청했으며, 일본과 대만 주요 기업인들도 함께 자리했다. 한국의 주요 재벌기업 총수들이 집단적으로 미국의 대통령 및 정·관계 주요 인사들과 함께 골프를 즐긴 것은 사상 유례가 없는 일이다. 통상 4인 1조로 진행되는 아마추어 골프 경기에서 트럼프 대통령이 누구와 한 조를 이뤘는지는 알려지지 않았다. 백악관은 풀기자단의 확인 요청도 거부했다. 골프장 입구는 경호원들에 의해 외부인의 접근이 차단됐다. 골프장 주변도 높은 나무로 빽빽이 둘러싸여 내부 확인은 어려웠던 것으로 알려졌다. 트럼프 대통령이 한국 기업인들과 동반 라운딩을 하지 않았더라도 경기 전후 또는 점심시간이나 휴식시간 등을 활용해 대화를 나눴을 가능성이 있다. 이 자리에서 반도체·자동차·배터리·조선 등 분야에서 이들 기업의 대미 투자 및 관세에 대한 의견이 오갔을지에 대해 관심이 쏠리고 있다. 한편 마러라고 별장 일대에서는 경찰이 기자와 시민의 접근을 통제하며 "VIP들이 있다"며 경계태세를 유지한 것으로 전해졌다. yuniya@newspim.com 2025-10-19 10:00

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김세영, 고향 땅에서 '5년만의 통산 13승' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = '빨간 바지의 마법사'가 화려한 금의환향 퍼포먼스를 보여줬다. 고향 팬들과 가족의 열렬한 응원을 받은 김세영(31·메디힐)이 고향 땅에서 와이어 투 와이어로 천금 같은 우승 트로피를 들어올렸다. 2020년 11월 펠리컨 챔피언십 이후 5년이라는 긴 침묵을 깨고 LPGA 통산 13승을 기록했다. 한국은 올 시즌 6승과 함께 7명째 LPGA 우승자를 배출했다. 김세영은 19일 전남 해남군 파인비치 골프링크스(파72·6785야드)에서 열린 미국여자프로골프(LPGA) 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 4라운드에서 5언더파 67타를 적어내 최종 합계 24언더파 264를 기록, 단독 2위 하타오가 나사(일본)를 4타 차로 따돌리고 정상에 올랐다. 24언더파는 대회 72홀 최저타 신기록이다. 우승 상금 34만 5000달러(약 4억9000만원)를 보태 통산 1518만 달러의 상금을 쌓아 로레나 오초아(멕시코)를 제치고 역대 상금 10위에 올랐다. 김세영이 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 우승 트로피를 들고 포즈를 취하고 있다. [사진=LPGA] 이날 4타 차 선두로 출발한 김세영은 초반 불안한 출발을 보였다. 3번 홀에서 짧은 파 퍼트를 놓치며 1번 홀에서 버디를 잡은 노예림에게 2타 차까지 쫓겼다. 그러나 5~7번 홀에서 3연속 버디를 잡아 추격자들의 의지를 꺾었다. 이어 9번 홀(파4)에서 버디를 추가하며 2위와 4타 차로 벌려 우승 가능성을 높였다. 후반에는 추격자들이 타수를 줄이지 못하au 단독 2위 경쟁을 하는 사이 김세영은 편안하게 타수를 지켜가며 우승을 굳히는 상황으로 진행됐다. 후반 첫 4개 홀을 파로 지나간 김세영은 14, 15번 홀에서 버디를 보태 2위로 치고 올라온 셀린 부티에(프랑스)와 6타 차까지 벌려 사실상 우승을 확정했다. 김세영이 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 챔피언 퍼트를 넣은 뒤 기뻐하고 있다. [사진=LPGA SNS동영상 캡처] 해남 옆동네인 전남 영암군에서 태어난 김세영은 한국 국적 선수로는 2021년 고진영 이후 4년 만에 이 대회 챔피언에 올랐다. 2019년에 시작한 BMW 레이디스 챔피언십은 2023년까지 한국 선수 혹은 한국계 선수들이 우승컵을 가져갔다. 2019년 장하나, 2021년 고진영, 2022년 리디아 고(뉴질랜드), 2023년 이민지(호주)가 우승했고 지난해엔 호주의 해나 그린이 이 대회 최초로 한국 또는 한국계 선수가 아닌 우승자로 이름을 남겼다. 2025 BMW 레이디스 챔피언십 우승자 안세영. [사진=LPGA] 김세영은 2015년 LPGA 투어에 데뷔해 3승을 거두며 신인상을 수상했다. 이후 2020년까지 매년 우승 트로피를 들어 올렸다. 2019년에는 3승을 쓸어 담았고 2020년에는 메이저 대회인 KPMG 위민스 PGA 챔피언십 우승을 포함해 2승을 달성하며 올해의 선수상까지 거머쥐었다. 특히 김세영은 2018년 7월 손베리 크리크 클래식에서 31언더파(63-65-64-65, 257타)로 우승하며 남녀 통틀어 72홀 역대 최저타 및 최다 언더파 신기록을 세웠다. 이전 기록은 LPGA 애니카 소렌스탐의 27언더파, PGA 어니 엘스의 30언더파였다. 한국 선수들은 이날 대약진했다. 김아림이 이날 6타를 줄이며 공동 3위에 올랐고 안나린과 최혜진은 무려 9타씩 줄여 나란히 공동 7위에 랭크됐다. 김효주와 이소미가 공동 10위에 자리해 한국 선수 6명이 톱10에 진입했다. 고진영도 8타를 줄여 고교생 아마추어 오수민과 함께 공동 19위로 순위를 크게 끌어 올렸다. LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 대회 중 은퇴 기념 케이크를 선물 받은 지은희(가운데). [사진=LPGA] 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 캐디로 나선 최나연. [사진=LPGA] 19년 LPGA 투어 생활을 마감하는 은퇴 무대로 이번 대회에 공동 24위로 마친 지은희는 9번 홀에서 현역 마지막 퍼트를 버디로 장식하며 갤러리들의 뜨거운 박수 갈채를 받았다. 루키 윤이나는 3타를 줄이는 데 그쳐 공동 24위로 톱10 진입에 실패했다. 2023년 은퇴한 최나연은 이번 대회에서 이정은5의 캐디로 나서 눈길을 끌었다. psoq1337@newspim.com 2025-10-19 16:10