[서울=뉴스핌] 김성수 기자 = 중견 건설사들의 작년 한 해 실적에서 명암이 엇갈리고 있다. 한라, 신세계건설, KCC건설은 영업이익이 감소할 것으로 예상된다. 반면 동부건설, 한진중공업은 영업이익이 증가할 전망이다.

26일 건설업계와 증권업계에 따르면 한라, 신세계건설, KCC건설은 작년 영업이익이 평균 35% 감소한 것으로 잠정 집계된 반면 동부건설, 한진중공업은 작년 영업이익이 1년 전보다 증가한 것으로 조사됐다.

금융감독원 전자공시시스템에 따르면 시공능력평가순위 19위인 한라는 작년 한 해 영업이익이 전년대비 60.4% 감소한 592억원으로 잠정 집계됐다. 매출은 19.5% 감소한 1조3210억원으로 집계됐다.

한라의 실적 감소는 서울대학교 시흥캠퍼스 매출액이 예상보다 낮았기 때문으로 분석됐다.

조윤호 DB금융투자 건설 연구원은 "작년에 서울대 시흥캠퍼스 착공이 지연됨에 따라 공정 진행률이 15%로 연초 예상보다 낮았다"며 "매출액이 줄어들자 회사 매출에서 고정비를 뺀 영업이익도 감소했다"고 설명했다.

하지만 전문가들은 한라의 실적이 향후 반등할 가능성이 있다고 전망했다. 한라의 건축부문 원가율(상품의 판매액에 대해 원가가 차지하는 비율)이 개선되고 있고 삼성그룹을 비롯한 우량 발주처 수주도 이어지고 있어 향후 실적 증가를 기대할 수 있다고 분석한다.

라진성 키움증권 건설·부동산 연구원은 "현대그룹, 삼성전자를 비롯한 우량 발주처에서 수주한 현장들이 포함된 건축부문에서 원가율(지난 2017년 92.3%→작년 89.3%)이 큰 폭 개선되고 있다"며 "주택부문은 원가율이 부진했지만 서울대 시흥캠퍼스 매출이 증가한다면 원가율이 개선될 것"이라고 말했다.

조윤호 연구원은 "한라는 작년에 삼성그룹에서 총 3건(약 1500억원 규모)의 공사를 수주했다"며 "한라가 준비하고 있는 경기도 시흥 개발사업도 향후 회사 실적을 극적으로 개선할 수 있는 요소"라고 말했다.

신세계건설과 KCC건설도 작년 영업이익이 감소했다. 시공능력평가순위 29위 신세계건설은 작년 영업이익이 전년대비 11.6% 줄어든 218억원으로 잠정 집계됐다. 반면 매출은 1조843억원으로 한 해 전보다 1.9% 늘었다.

시공능력평가순위 32위 KCC건설은 작년 영업이익이 478억원으로 전년대비 33.5% 감소한 것으로 잠정 집계됐다. 매출은 1조636억원으로 한 해 전보다 19.8% 감소했다.

두 회사는 그룹사에 대한 의존도가 높다는 점이 공통적인 문제로 지목됐다. 신세계건설은 개별 사업보다는 신세계그룹의 대형 판매시설 건설에 주력해왔다. 회사 사업보고서에 따르면 주요 거래처에서 신세계그룹 계열사인 이마트, 센트럴관광개발이 차지하는 비중은 작년 3분기 기준 각각 35.7%, 12.3%다.

KCC건설도 매출액 중 계열사 공사의 비중이 높다. 신용정보회사 나이스(NICE)평가정보에 따르면 KCC건설은 지난 2017년 매출액 중 계열사 공사 금액(약 3000억원)이 전년대비 50% 이상 증가했다.

전문가들은 두 회사가 계열사 혹은 그룹사에 대한 의존도가 지나치게 높을 경우 기업 내실 강화에 부정적일 것이라고 진단했다.

나이스평가정보 관계자는 "KCC건설은 건설사업 말고 추가적인 신규 사업의 추진계획이 없는 상황"이라며 "건설공사 관련 외부 변수와 미청구 공사금액을 비롯한 영업 불확실성을 고려할 때 KCC건설이 전년도 실적을 뛰어넘을 수 있을지 단언하기 어렵다"고 말했다.

반면 동부건설과 한진중공업은 작년 영업이익이 한 해 전보다 개선될 전망이다.

시공능력평가순위 36위인 동부건설은 작년 영업이익이 1년 전보다 23.99% 증가한 317억원으로 잠정 집계됐다. 이 회사는 지난 2015년 356억원의 영업손실을 낸 후 지난 2016년 영업이익 161억원으로 흑자 전환했다. 이어 지난 2017년 영업이익이 256억원으로 증가했다. 

시공능력평가순위 41위인 한진중공업은 작년 영업이익이 618억원으로 잠정 집계됐다. 지난 2015~2017년까지 영업손실을 지속했으나 흑자로 돌아설 것이라는 전망이다.

다만 한진중공업은 재무구조를 개선해야 한다는 점이 중요한 과제다. 현재 한진중공업은 자본잠식이 50% 이상 진행된 상태다. 자본잠식이란 순자산(자본)이 자본금(주주들이 출자한 금액)보다 더 적은 상태를 말한다.

한진중공업은 자산이 2조7101억원, 부채가 3조4523억원으로 부채가 자산보다 많다. 자산에서 부채를 뺀 자본총계는 (-)7422억원이다. 자본총계가 마이너스일 경우 완전 자본잠식 상태다.

상장 기업이 50% 이상 자본잠식이 진행되거나 매출이 50억원 미만이면 관리종목으로 지정되며 2년의 유예기간 동안 이를 해결하지 못한다면 상장폐지된다.

최근 한진중공업은 필리핀 은행들과 채무조정에 합의했다고 밝혔다. 이 회사는 국내 채권단에도 출자전환 결의를 요청해 자본잠식 해소와 재무구조 개선에 나설 예정이다.

sungsoo@newspim.com