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미국-독일, 10년물 금리차 30년래 최대…"더 벌어진다"

기사입력 : 2018년05월16일 06:00

최종수정 : 2018년05월16일 06:00

양국 10년물 금리차 확대…"美 경기 신뢰 신호"
골드만 "내년 말까지 美 10년물 3.6%로 상승"

[편집자] 이 기사는 5월 15일 오후 4시05분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국과 독일의 10년 만기 국채 금리 격차가 약 30년 만에 최대치로 벌어졌다. 유럽보다 미국 경제가 꾸준히 성장할 것이라는 투자자들의 시각이 반영된 결과다.

월스트리트저널(WSJ)에 따르면 14일(현지시간) 뉴욕 채권시장에서 미국 10년물 국채 금리는 2.995%를 기록, 동일 만기 독일 국채 금리 0.610%보다 2.385%포인트 높았다. 지난주에는 미국과 독일의 10년 만기 국채 금리 격차가 1989년 4월 이후 최대치인 2.445%포인트까지 벌어졌다.

미화 50달러 지폐 [사진=로이터 뉴스핌]

이 같은 현상은 최근 미 국채 시장의 트렌드와 대비되는 것이다. 미국 장단기 국채 금리 차가 계속 줄면서 일부 투자자들 사이에선 미국 경기 침체 우려가 나오고 있다. 하지만 미국과 독일 금리 격차는 올해 들어 계속 벌어지고 있다. 미국의 인플레이션 기대가 전반적으로 미국 금리 상승세를 자극하고, 부진한 유럽 경제 지표는 독일 금리를 아래로 끌어내렸다.

브랜디와인 글로벌 인베스트 매니지먼트의 잭 맥키나이어 글로벌 채권 포트폴리오 매니저는 "이 같은 격차는 미국 경제가 세계 나머지, 특히 독일보다 더 강하게 성장할 것이라는 점을 시사하고 있는 것 같다"고 설명했다.

◆ "금리차 확대 계속…ECB, 출구 첫발도 못 내디뎌"

분석가 일부는 양국의 금리 차 확대가 계속될 것으로 예상한다. 미국 연방준비제도(연준)는 올해와 내년 각각 두 차례 이상, 세 차례 이상의 금리 인상을 신호하고 있는 데 반해, 유럽중앙은행(ECB)은 겨우 마이너스(-)금리 정책 출구 전략을 마련하는 데 부심하고 있는 상황이기 때문이다. 유럽 경제와 ECB의 통화 정책은 미국과 연준보다 각각 3, 4년 후행하고 있다고 분석도 나온다.

미국의 재정 부양책도 미 국채 금리를 끌어올릴 변수로 거론된다. 미국 정부의 1조5000억달러 규모 감세안과 1조3000억달러의 2018 회계연도 예산안은 성장을 자극할 뿐 아니라 정부의 차입 수요를 높여 국채 발행량을 늘릴 것으로 보인다. 같은 날 미국 경제매체 CNBC뉴스가 인용한 골드만삭스 보고서에 따르면 작년 6680억달러였던 미국 재정 적자는 오는 2020년까지 1조달러를 넘길 전망이다.

이에 골드만삭스의 다안 스트루이벤과 데이비드 메리클은 미국 실업률 저하와 맞물려 미 국채 10년물 금리가 내년 말까지 3.6%로 상승할 것이라고 전망했다. 이들은 보고서에서 "경제가 이미 완전고용을 넘어선 상황에서 재정 적자 증가를 유발하는 감세와 정부 지출 한도 증가는 상당한 수요 증가를 불러올 것"이라며 "이는 역사적 표준에서 크게 벗어난 것으로, 올해와 내년 경기를 추가로 과열시키고 통화 긴축 강도를 높일 수 있다"고 썼다.

미국의 부채는 늘어날 것으로 보이지만 독일이 그렇게 될 것이라고 보는 투자자는 소수에 불과하다. 시장 참가자들은 독일이 보통 흑자 재정을 운영하는 만큼 신규 국채 발행량도 제한적일 것으로 본다. 이는 독일 국채 금리를 끌어 내리는 요인이다.

이탈리아 등 주변부 국가들의 경기 성장세 둔화도 독일 금리를 밑으로 당기는 변수다. WSJ에 따르면 독일 국채 수익률은 이탈리아와 포르투갈, 그리스 등 유럽 주변국의 경기 우려로 상승세가 제한돼왔다. 최근 유로존 3위 경제 대국 이탈리아에서 둔화 신호가 나오면서 ECB의 금리 인상 계획에 차질이 생길 것이라는 전망이다.

골드만삭스 스트래티직 인컴 펀드의 마이크 스웰 공동 매니저는 미국과 독일 국채 금리 차 확대에 베팅하는 포지션을 취해 이득을 봤지만 최근에는 포지션을 청산했다고 말했다. 유로화 대비 미국 달러화의 상승세가 계속된다면 손실을 볼 수 있기 때문이다.

미국의 인플레이션이 예상과 달리 주춤해 독일뿐 아니라 올해 미국의 금리 상승세 역시 제한될 수도 있다. 지난 4월 미국의 소비자물가 상승률은 이코노미스트들의 예상치에 못 미쳤다. 미 국채 시장에서는 경기 둔화가 계속 나오고 있다. 이를 반영해 지난 11일 미 국채 5년물과 30년물 금리 격차는 2007년 8월 이후 최저치로 좁혀졌다고 블룸버그통신은 보도했다.

이에 대해 구겐하임 파트너스의 스콧 미너드 최고투자책임자는 11일 트위터에 장기 국채 금리가 내려간 데 따라 생기는 장단기 금리 차 축소는 "인플레이션은 문제가 아니라는 걸 보여준다"며 "하지만 이는 연준의 올해 세 차례 이상의 금리 인상을 막지는 못할 것"이라고 주장했다.

 

bernard0202@newspim.com

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내란 특검, 尹 조사일 변경 요청 거부 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 내란 특검이 윤석열 전 대통령 측의 소환 조사일 변경 요청을 거부하고, 이번 주 내 출석 일자를 다시 통보할 예정이다. 윤 전 대통령 측이 이에 불응할 경우, 형사소송법상 마지막 조치를 취하겠다고도 예고했다. 박지영 특검보는 30일 오후 5시 30분쯤 브리핑을 열고 "이날 오후 4시쯤 윤 전 대통령의 변호인으로부터 금주의 특정 일자를 지정한 출석 기일 변경 요청서를 접수했다"며 "특검 내부 논의 결과, 기일 변경 요청을 받아들이지 않기로 하고 이를 변호인에게도 통지했다"고 밝혔다. 윤석열 전 대통령 측은 이날 내란 특별검사팀에 2차 소환 조사일을 '7월 5일 이후'로 미뤄달라고 요청했다. 사진은 29일 새벽 1시쯤 서울 서초구 서울고등검찰청에서 1차 소환 조사를 마친 뒤 귀가하는 윤 전 대통령 모습. [사진=이형석 기자] 이어 "내일(7월 1일) 출석에 불응할 경우, 즉시 금주 중에 있는 특정 일자와 시간을 지정해 재차 소환을 통보할 예정이다"라며 "만약 그때도 출석에 응하지 않을 경우 형사소송법상 마지막 단계의 조치를 취할 것이다"고 말했다. 윤 전 대통령 측은 당초 7월 3일 이후 출석을 요청했으나, 최근 의견서를 내고 7월 5일 이후로 출석 일자를 더 늦춰달라고 재요청한 것으로 파악된다. 이후, 윤 전 대통령 측은 한 차례 기일 변경 요청서를 제출함으로써 오는 7월 1일 소환 조사에 참여할 수 없다는 의견을 재차 피력했다. 특검은 7월 4일 또는 5일로 재소환 일정을 확정할 것으로 보인다. 박 특검보는 "금주의 중 정할 특정일자는 4일 또는 5일이 되지 않을까 생각한다"고 말했다. 박 특검보는 '마지막 단계의 조치'와 관련해 해당 내용이 체포영장 청구 이상의 단계가 될 수 있다는 점을 시사했다. 박 특검보는 '마지막 단계로 체포영장 청구가 있는데, 출석 불응 시 검토하는가'라는 취재진의 질문에 "그 부분에 대해서는 당연히 출석을 불응하는 경우에 체포영장이 될 수도 있고, 그 다음 단계가 될 수도 있고 이런 여러가지 고민을 할 수 있다"고 설명했다. '사전 협의가 부족했다'고 주장하는 윤 전 대통령 측의 주장에 대해서는 "윤 전 대통령 측이 의견서를 보내면 특검 측이 검토하고, 이런 (모든) 과정이 협의라고 생각한다"며 "저 쪽(윤 전 대통령 측)의 의견을 수용하는 것만이 협의는 아니다"라고 반박했다. 앞서 내란 특검은 지난 28일 윤 전 대통령에 대한 1차 피의자 조사를 마친 뒤 오는 30일 다시 출석해 조사를 받으라고 통보한 바 있다. 하지만 윤 전 대통령 측은 건강상의 이유, 재판 준비 등을 이유로 7월 3일 이후로 일정을 조정해달라고 요청했다. 이에 특검은 윤 전 대통령 측의 사정 등을 고려해 하루 늦춘 7월 1일로 날짜를 재통보하며 2차 소환조사 출석을 요구했으나, 윤 전 대통령 측은 날짜를 미뤄달라고 이날 다시 요구했다. 특검은 현재 윤 전 대통령 측의 수사 방해 행위를 수사하기 위한 경찰 인력 3명을 경찰청에 요청하는 한편, 오는 1일 2차 소환 조사를 차질 없이 마무리하도록 준비할 방침이다.  yek105@newspim.com 2025-06-30 18:52
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