전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Gam

속보

더보기

정크본드 '이상신호'?…일부 매니저 '팔자'

기사입력 : 2016년09월07일 10:35

최종수정 : 2016년09월07일 10:35

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

8월까지 64억달러 순유입…위험 산재해

[편집자] 이 기사는 9월 6일 오후 4시17분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[시드니= 뉴스핌 권지언 특파원] 올들어 인기몰이를 지속했던 고수익채권(정크본드) 시장이 조만간 붕괴될 수 있다는 월가 트레이더들의 불안감이 커지고 있다.

5일 자 월스트리트저널(WSJ)은 정크본드와 국채 간 금리 차이(스프레드)가 지나치게 축소되고 있다는 것이 시장 참가자들의 거품 붕괴 우려를 키우고 있다고 전했다. 일부 포트폴리오 매니저는 하이일드 채권 매도에 나섰다는 소식도 들린다.

정크본드의 펀더멘털에 비해 수요가 갑자기 늘면서 가격은 뛰었고 이와 반대로 움직이는 수익률은 낮아졌는데, 이것 때문에 국채와 비교한 스프레드가 크게 축소됐다. 블룸버그-바클레이즈 자료에 의하면, 정크본드와 미국 국채 수익률 스프레드는 1년여 만에 최저치까지 축소됐다.

◆ '수익률 추구'에 수요↑.. 고공행진

뉴욕증권거래소 <출처=블룸버그통신>

올해 국채보다 높은 수익률과 주식보다 저렴한 밸류에이션이란 매력 때문에 포트폴리오 매니저들과 개인 투자자들은 너도나도 정크본드 시장에 뛰어들었다.

톰슨로이터 리퍼(Lipper) 자료에 따르면 지난 8월 말까지 하이일드 뮤추얼펀드로 흘러 들어온 순유입 자금은 총 64억달러로 집계됐다. 이전 3년 동안 해당 펀드에서 477억달러가 빠져나간 것과는 대조적 흐름이다.

투자수요가 몰리면서 정크본드 채권 가격과 수익률도 계속 오름세를 보였고 이는 다시 투자자들을 유혹했다. 팩트셋에 따르면 올해 미국 최대 하이일드 상장지수펀드(ETF)인 '아이셰어즈 아이박스 달러 하이일드 회사채 ETF’ 수익률은 12%로 S&P500지수 전체 수익률 7.8%를 가볍게 앞질렀다.

원유선물 가격이 20% 오른 점과 유럽과 일본, 중국 중앙은행 등이 양적완화 기조를 이어가고 있는 점도 정크본드 투자자들에게는 호재로 작용하고 있다.

하지만 전문가들 사이에서는 이처럼 뜨거웠던 정크본드 투자 열기가 조만간 반전될 수 있다는 경고음이 고조되는 모습이다.

◆ '이상신호' 감지

금리 스프레드는 투자자들이 정크본드 매입 시 지불하는 '위험 프리미엄'을 의미하는데, 이것이 크게 줄었다는 점은 그만큼 국채와 비교한 정크본드의 상대적인 매력이 줄었음을 시사한다.

이는 미국 연방준비제도(이하 연준)가 추가로 금리를 올릴 경우 변동성이 증폭되면서 시장 위기가 초래될 수 있는 지점이다. 과거 '채권왕'으로 불리던 빌 그로스(Bill Gross) 야누스 캐피탈 펀드매니를 비롯한 월가 유명 채권 구루들도 연준 금리 인상으로 인한 변동성 급등 위험을 경고하고 있다.

컬럼비아 스레드니들 인베스트먼트의 포트폴리오매니저 진 타누조는 너무 높아진 가격 때문에 보유한 정크본드 매도에 나서고 있다면서, 채권 투자자들이 연준 금리정상화 사이클에 대해 너무 방심하고 있다고 지적했다.

아시아 하이일드 회사채 수익 변화 <출처=블룸버그>

◆ 아시아 시장도 '빨간불'

정크본드 시장 경고음은 아시아에서도 들리고 있다. 블룸버그통신에 따르면 펀드매니저들은 지난 10년 동안 몸집이 네 배 넘게 불어난 아시아 정크본드 시장에서 이제는 얻을 것보다는 잃을 것이 더 많다고 경고하고 있다.

슈로더 투자운용과 니코 자산운용, NN인베스트먼트파트너스는 아시아 채권시장에서 레버리지를 무시했다간 고통이 따를 것이라며 주의를 당부했다.

이들은 각국 중앙은행의 완화 정책에 기댄 기업들이 너도 나도 채권 발행에 나서면서 리스크가 지나치게 높아졌다고 지적했다. 여기에 중구고가 인도에서 늘어난 부실대출 규모도 불안을 키우고 있다는 것이다.

아시아 정크본드 규모는 기업 주식의 103%로 2006년 이후 최대치이자 미국의 83%보다도 높은 수준이다.

니코 자산운용 선임 매니저 렁 와이는 “지금과 같은 타이트한 밸류에이션 상황에서는 악재가 나왔을 때 충분한 버퍼를 기대하기 어렵다”고 지적했다.

슈로더 소속 레이몬드 치아는 "채권 수익이 오른 것이 기업들의 펀더멘털 개선이 아닌 공급물량 부족 때문"이라며 "위험에 대비하려면 기업들의 펀더멘털을 파악하는 것이 기본"이라고 말했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
트럼프, 韓 4대 그룹 총수들과 골프 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 한국을 비롯한 아시아 주요 기업 총수들과 함께 한나절 동안 '골프 회동'을 진행했다. 글로벌 통상 현안이 산적한 가운데 열린 자리여서 관세와 대미 투자 관련 의견 교환 여부에 관심이 쏠린다. (왼쪽부터)이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장, 정의선 현대차 회장, 구광모 LG 회장 [사진=뉴스핌DB] 19일 외신에 따르면 18일(현지시각) 트럼프 대통령은 오전 9시쯤 플로리다주 팜비치의 마러라고 별장을 나와 인근 '트럼프 인터내셔널 골프클럽'으로 이동해 오후 5시쯤까지 라운딩을 즐겼다. 백악관 풀기자단은 "트럼프 대통령이 오전 9시15분 골프장에 도착했다"고 전했다. 이날 행사에는 이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK그룹 회장, 정의선 현대차그룹 회장, 구광모 LG그룹 회장, 김동관 한화그룹 부회장 등 한국 주요 대기업 총수들이 참석한 것으로 알려졌다. 일본 소프트뱅크 손정의 회장이 이들을 초청했으며, 일본과 대만 주요 기업인들도 함께 자리했다. 한국의 주요 재벌기업 총수들이 집단적으로 미국의 대통령 및 정·관계 주요 인사들과 함께 골프를 즐긴 것은 사상 유례가 없는 일이다. 통상 4인 1조로 진행되는 아마추어 골프 경기에서 트럼프 대통령이 누구와 한 조를 이뤘는지는 알려지지 않았다. 백악관은 풀기자단의 확인 요청도 거부했다. 골프장 입구는 경호원들에 의해 외부인의 접근이 차단됐다. 골프장 주변도 높은 나무로 빽빽이 둘러싸여 내부 확인은 어려웠던 것으로 알려졌다. 트럼프 대통령이 한국 기업인들과 동반 라운딩을 하지 않았더라도 경기 전후 또는 점심시간이나 휴식시간 등을 활용해 대화를 나눴을 가능성이 있다. 이 자리에서 반도체·자동차·배터리·조선 등 분야에서 이들 기업의 대미 투자 및 관세에 대한 의견이 오갔을지에 대해 관심이 쏠리고 있다. 한편 마러라고 별장 일대에서는 경찰이 기자와 시민의 접근을 통제하며 "VIP들이 있다"며 경계태세를 유지한 것으로 전해졌다. yuniya@newspim.com 2025-10-19 10:00
사진
김세영, 고향 땅에서 '5년만의 통산 13승' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = '빨간 바지의 마법사'가 화려한 금의환향 퍼포먼스를 보여줬다. 고향 팬들과 가족의 열렬한 응원을 받은 김세영(31·메디힐)이 고향 땅에서 와이어 투 와이어로 천금 같은 우승 트로피를 들어올렸다. 2020년 11월 펠리컨 챔피언십 이후 5년이라는 긴 침묵을 깨고 LPGA 통산 13승을 기록했다. 한국은 올 시즌 6승과 함께 7명째 LPGA 우승자를 배출했다. 김세영은 19일 전남 해남군 파인비치 골프링크스(파72·6785야드)에서 열린 미국여자프로골프(LPGA) 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 4라운드에서 5언더파 67타를 적어내 최종 합계 24언더파 264를 기록, 단독 2위 하타오가 나사(일본)를 4타 차로 따돌리고 정상에 올랐다. 24언더파는 대회 72홀 최저타 신기록이다. 우승 상금 34만 5000달러(약 4억9000만원)를 보태 통산 1518만 달러의 상금을 쌓아 로레나 오초아(멕시코)를 제치고 역대 상금 10위에 올랐다. 김세영이 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 우승 트로피를 들고 포즈를 취하고 있다. [사진=LPGA] 이날 4타 차 선두로 출발한 김세영은 초반 불안한 출발을 보였다. 3번 홀에서 짧은 파 퍼트를 놓치며 1번 홀에서 버디를 잡은 노예림에게 2타 차까지 쫓겼다. 그러나 5~7번 홀에서 3연속 버디를 잡아 추격자들의 의지를 꺾었다. 이어 9번 홀(파4)에서 버디를 추가하며 2위와 4타 차로 벌려 우승 가능성을 높였다. 후반에는 추격자들이 타수를 줄이지 못하au 단독 2위 경쟁을 하는 사이 김세영은 편안하게 타수를 지켜가며 우승을 굳히는 상황으로 진행됐다. 후반 첫 4개 홀을 파로 지나간 김세영은 14, 15번 홀에서 버디를 보태 2위로 치고 올라온 셀린 부티에(프랑스)와 6타 차까지 벌려 사실상 우승을 확정했다. 김세영이 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 챔피언 퍼트를 넣은 뒤 기뻐하고 있다. [사진=LPGA SNS동영상 캡처] 해남 옆동네인 전남 영암군에서 태어난 김세영은 한국 국적 선수로는 2021년 고진영 이후 4년 만에 이 대회 챔피언에 올랐다. 2019년에 시작한 BMW 레이디스 챔피언십은 2023년까지 한국 선수 혹은 한국계 선수들이 우승컵을 가져갔다. 2019년 장하나, 2021년 고진영, 2022년 리디아 고(뉴질랜드), 2023년 이민지(호주)가 우승했고 지난해엔 호주의 해나 그린이 이 대회 최초로 한국 또는 한국계 선수가 아닌 우승자로 이름을 남겼다. 2025 BMW 레이디스 챔피언십 우승자 안세영. [사진=LPGA] 김세영은 2015년 LPGA 투어에 데뷔해 3승을 거두며 신인상을 수상했다. 이후 2020년까지 매년 우승 트로피를 들어 올렸다. 2019년에는 3승을 쓸어 담았고 2020년에는 메이저 대회인 KPMG 위민스 PGA 챔피언십 우승을 포함해 2승을 달성하며 올해의 선수상까지 거머쥐었다. 특히 김세영은 2018년 7월 손베리 크리크 클래식에서 31언더파(63-65-64-65, 257타)로 우승하며 남녀 통틀어 72홀 역대 최저타 및 최다 언더파 신기록을 세웠다. 이전 기록은 LPGA 애니카 소렌스탐의 27언더파, PGA 어니 엘스의 30언더파였다. 한국 선수들은 이날 대약진했다. 김아림이 이날 6타를 줄이며 공동 3위에 올랐고 안나린과 최혜진은 무려 9타씩 줄여 나란히 공동 7위에 랭크됐다. 김효주와 이소미가 공동 10위에 자리해 한국 선수 6명이 톱10에 진입했다. 고진영도 8타를 줄여 고교생 아마추어 오수민과 함께 공동 19위로 순위를 크게 끌어 올렸다. LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 대회 중 은퇴 기념 케이크를 선물 받은 지은희(가운데). [사진=LPGA] 19일 열린 LPGA 투어 BMW 레이디스 챔피언십 최종일 캐디로 나선 최나연. [사진=LPGA] 19년 LPGA 투어 생활을 마감하는 은퇴 무대로 이번 대회에 공동 24위로 마친 지은희는 9번 홀에서 현역 마지막 퍼트를 버디로 장식하며 갤러리들의 뜨거운 박수 갈채를 받았다. 루키 윤이나는 3타를 줄이는 데 그쳐 공동 24위로 톱10 진입에 실패했다. 2023년 은퇴한 최나연은 이번 대회에서 이정은5의 캐디로 나서 눈길을 끌었다. psoq1337@newspim.com 2025-10-19 16:10
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동