[뉴스핌=김지완 기자] “인도야말로 진정한 '넥스트 차이나(Next China)‘입니다. 전체 GDP의 70%를 내수소비가 차지해 글로벌 경제 외풍에도 버틸 수 있는 강력한 힘을 갖췄습니다. 13억의 인구라고 알고있지만 각각 2억명의 인구를 가진 방글라데시와 파키스탄을 하나의 경제권역으로 보면 인구 17억명의 세계 최대 시장입니다”
김성준 삼성자산운용 글로벌주식운용팀 포트폴리오 매니저는 3일 뉴스핌과의 인터뷰에서 “지난해 경제성장률이 중국을 제친데 이어 올해 1분기 전세계에서 가장 높은 성장률(7.9%)을 기록했다”면서 “모디노믹스, 규제철폐, 제도변화 등의 경기부양책과 몬순 우기, 유가 하락(전체사용 에너지 80% 수입), 물가하락 등의 호재가 겹쳐 화려한 비상을 준비하고 있다”고 말했다.
인도펀드도 고공행진을 하고 있다. 그가 운용중인 인도펀드는 ‘삼성인디아증권자투자신탁’과 ‘삼성인도중소형FOCUS증권자투자신탁’으로 최근 6개월간 각각 20.74%, 19.88% 수익률을 기록했다. ‘삼성인디아증권자투자신탁'은 3년 수익률도 93.91%에 달한다. '삼성인도중소형FOCUS'는 작년 11월말에 설정됐다.
◆ 모디 총리, 국가개조박차...파산법 이어 단일상품소비세 개정
10년간 계류 중이던 단일상품소비세(GST, Goods and Services Tax)법안이 3일(현지시간) 인도 상원에서 만장일치로 통과됐다. 인도는 29개주에서 지역별, 품목별로 지방세, 연방세, 부가가치세의 세율이 달랐다. 통과된 단일상품소비세법은 세금을 하나로 통일해 인도 전역에서 단일한 세금체계를 갖추게한 것이다.
김성준 매니저는 “GST 통과로 물류비용, 제조업비용, 전산처리비용 등을 줄어 최소 1~1.5%의 추가 경제성장률을 이룰 것으로 기대한다”면서 “그간 복잡한 세법체계로 인도투자를 꺼리던 외국인들의 투자가 확대되는 기폭제 역할을 할 것이다”고 밝혔다.
인도는 이에 앞서 지난 4월에 파산법을 개정했다. 영국 식민지시대부터 150년간 유지됐던 파산법이 바뀐 것. 기존의 파산법으로는 기업이 파산하는데 8년이나 걸려야했다. 개정된 법으로는 180일이면 가능하다.
김 매니저는 “기업청산을 진행할 수 없었던 은행들은 부실채권(NPL)이 계속 쌓이는 형국이었다”면서 “이제 간소해진 파산절차로 담보자산의 빠른 회수가 가능해져 은행자본 건전성이 높아질 수 있게 됐다”고 말했다. 이어 “파산법 통과로 은행들의 기업대출에 부담이 경감됐다”고 덧붙였다.
◆ “원화와 인도 ‘루피’ 방향성 같아...환 공포에서 벗어나야”
해외투자에서 가장 신경써야할 요소가 환율이다. 기껏 올린 수익을 환 손실로 다 까먹을 수 있기 때문이다.
김성준 매니저는 "이머징국가 투자에서는 오히려 환노출 상품이 유리하다"며 환율공포에서 벗어나야한다고 주장했다.
통상 이머징 국가에 투자하는 펀드는 원화를 달러로, 달러를 해당국가 통화로 2단계로 환전해야한다. 헤지상품이라해도 원화와 달러에만 헤지하는 게 대부분이다. 달러와 해당국가 통화까지 헤지하면 비용이 많아진다. 결국 헤지상품도 완벽한 헤지를 할 수 없다는 얘기다.
그는 “원화가 이머징 통화에 속하기 때문에 다른 이머징 통화와 유사한 방향성을 보일 확률이 높다”는 것도 이유로 들었다.
환헤지 상품은 세금문제도 발생한다. 김 매니저는 “주식이나 채권을 통해 얻은 수익이 아닌 헤지를 통해 얻은 파생통화 이익은 해외비과세펀드일자라도 과세대상이라는 점을 염두에 둬야 한다”고 주의를 당부했다.
[뉴스핌 Newspim] 김지완 기자 (swiss2pac@newspim.com)
