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[뉴스핌=홍우리 특파원] 중국 최대의 정치 행사인 양회(兩會, 전국인민정치협상회의와 전국인민대표대회)가  3일과 5일 막을 올린다. 올해는 ‘13차 5개년 계획(2016-2020년, 13.5계획)’의 원년이자 전면적 소강사회 건설을 위한 마지막 5개년 계획이 시작되는 해로서 특별한 의미를 갖는다.

투자자들의 관심도 중국 증시 최대 이슈 중 하나인 양회에 집중되고 있는 가운데, 올 회의에서는 개혁이 최고 키워드가 될 것으로 보인다.  대형 투자기관 리포트와 증시 전문가들은  정협 개막을 하루 앞둔 2일 양회 기간 투자전략에 대해 '국유기업 개혁과 최근 부각되고 있는 공급측개혁에서 투자기회를 모색하는게 현명하다'고 목소리를 높였다.  

◆ 올해 관통할 최고 투자재료는 ‘공급측개혁’

공급측 구조개혁은 경제발전의 ‘신창타이(新常態, 뉴노멀)’에 적응하기 위해 반드시 실현해야 할 과제 중 하나다. 시진핑 국가주석 겸 공산당 총서기는 지난해 중앙재경영도소조 제11차 회의에서 처음으로 “공급측 구조개혁 강화에 힘써야 한다”고 언급한 이후 중국공산당 중앙정치국 13차 전체학습에서 공급측개혁을 ’13.5계획 기간의 발전전략 중점’이라고 강조한 바 있다.

공급측개혁의 본질은 ‘생산량 감소, 품질제고’다. 이를 위해 이달 중국 중앙은행인 인민은행 등 8개 부처 위원회는 ‘금융정책을 통한 안정적 공업발전 효율에 관한 의견(이하 의견)’을 통해 생산과잉해소·재고소진·리스크 완화·비용절감 문제를 해결해 공업 업그레이드를 실현하고, 제품구조의 부가가치 및 기술함량이 높은 콘텐츠를 개발하겠다는 목표를 제시했다. 특히 ‘의견’은 철강산업을 위주로 한 과잉생산업종에 역점을 두면서 올해 대대적인 생산과잉 및 재고소진에 나설 것이라는 중국 정부의 강력한 의지를 드러냈다.

광발(廣發)증권은 “‘중국제조 2025’ 전략에 유익하고 전통산업기술 개조 및 구조업그레이드 능력을 갖추었으며 시장과 경쟁력을 가진 우량 철강기업이 신용대출지원을 통해 난관을 극복할 것”이라며 “특히 특수철강기업들이 구조전환에 따른 개혁 보너스를 누리게 될 것”이라고 설명했다.

테마주로는 수혜가 기대되는 특수철강 테마주로는 ▲대야특강(大冶特鋼) ▲방대특강(方大特鋼) ▲영흥특강(永興特鋼) ▲무순특강(撫順特鋼) ▲옥룡고빈(玉龍股份) ▲구립특재(久立特材) ▲금주관도(金洲管道) ▲상보고빈(常寶股份) 등이 있다.

◆ 중앙기업 개혁 테마주도 단기적 상승세 기대

공급측개혁이 추진됨에 따라 국유기업 개혁을 위한 중대조치 시행 또한 잇따라 속도를 낼 것으로 보인다. 실제로 지난 25일 이사회 직권 실현·경영진 선발 시장화·전문경영인제도 시범 시행 등을 담은 국유기업 개혁 ‘10개 시범조항’이 공개된 이후 중앙기업 개혁 테마주들의 상승세가 두드러졌다.

실제로 주식시장의 신용거래액이 상승세를 보이면서 가중평균치가 높은 종목으로의 쏠림 양상이 가시화하면서, 지난 2주 연속 1억 위안 이상의 자금 순유입을 기록한 44개 종목 중 중앙기업 테마주가 38개를 차지한 것으로 나타났다.

그러나 과잉생산·재고해소 등 문제가 심각한 업종의 중앙기업의 경우 구조재편 불확실성이 높다는 점이 리스크로 지적된다. 따라서 전문가들은 단기적 투자대상으로 국유기업 종목을 고를 때는 이미 국유기업 개혁 시범대상으로 선정된 기업 외에 자금순환이 필요한 종목과 공급측개혁 대상에도 포함되는 종목을 선정할 것을 제안한다.

특히 중국국려(中國國旅)와 강중려그룹(港中旅集團) 등 여행업계에 대한 관심도가 낮았던 점이 언급되며, 이들 그룹 산하 상장사인 ▲중저고빈(中儲股份) ▲관호고신(冠豪高新) ▲악양림지(嶽陽林誌) ▲중국성통발전집단(中國誠通發展集團) ▲중국국려(中國國旅) ▲(화무물류) ▲(華貿物流) ▲향항중려(香港中旅) 등이 테마주로 꼽혔다.

[뉴스핌 Newspim] 홍우리 특파원 (hongwoori@newspim.com)