전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

현대상선, 정부 지원조건인 '부채비율 400%' 요원

기사입력 : 2016년01월29일 08:00

최종수정 : 2016년02월04일 08:38

벌크선사업부 매각해도 2조이상 부족...더 팔 것도 없어
범현대가 지원으로 증자하는 방안 거론

[편집자] 이 기사는 1월 28일 오후 1시56분 프리미엄 뉴스서비스‘ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=이영기 기자] 금융당국이 지난해말 현대상선에 정부 지원의 전제로 부채비율을 400% 이하로 낮출 것을 내걸었다. 하지만 현재 현대상선 상태로는 이를 맞추기가 요원한 것으로 드러났다.

5000억원 가량의 부채를 넘기는 방식의 벌크선사업부 분리 매각이 완료되더라도 부채비율은 700%를 넘는다. 부채비율 조건을 충족시키기 위해서는 2조원 내외의 부채를 더 줄여야 한다.

그렇지만 현대상선이 추가 매각가능한 자산 규모는 2000억원에 불과해 다른 대안이 나와야한다. 이에 제3자 배정방식의 유상증자 시나리오가 나오기도한다.

28일 투자은행(IB)와 채권단 등에 따르면 현대상선이 지난해 적자 등을 감안하면 정부가 지원조건으로 내건 부채비율 400%를 충족시키려면 자본증가 없이는 2조5000억원 이상의 부채를 축소해야 한다.

지난해 3분기말 기준 현대상선의 총부채는 5조5706억원이다. 벌크선사업부를 처분해도 총부채는 5조706억원.

자본금 1조2676억원, 자본총계 7087억원을 고려하면 부채비율 400%를 맞추기 위해 부채를 2조2000억원 더 줄여야한다. 여기에 지난해 4분기에 발생한 손실까지 계산하면 2조5000억원 이상이라는 분석이 나온다.

현대상선은 앞서 벌크선사업부 매각을 진행중이라고 공시했다. 이는 6000억원 내외의 자산과 부채 5000억원 넘겨주고 현금 1000억원을 받는 구조로 알려져있다.

◆ 2.5조 부채 줄여야하나 팔 수 있는 건 2000억

현대상선은 현재로서 추가매각이 가능한 자산은 모두 2000억~3000억원 수준이라는 입장이다.

현대상선 고위관계자는 "LNG전용선사업부와 현대로지스틱스 매각 등 지난해까지 3조원 이상의 자구이행을 했다"면서 "이런 탓에 이번에 벌크선사업마저 처분하고 나면 모두 긁어도 2000억~3000억원 내외의 추가매각만 가능해 부채비율 400% 달성은 요원하다"고 설명했다.

IB업계도 향후 추가 자산매각은 거의 불가능하다고 보고있다. 팔 수 있는 자산은 컨테이너사업부의 코어(핵심)관련 자산이라 이를 팔면 인수합병(M&A)와 다름없다는 얘기다.

현대상선에 정통한 한 IB관계자는 "벌크선사업부 매각 이후 실물자산은 현대상선의 코어자산이기 때문에 추가처분은 자산매각이 아니라 M&A와 다름없다"고 말했다.

업황개선으로 수익성이 빠르게 개선되지 않는다면 보유자산 처분을 통해 재무구조개선은 한계에 왔고, 정부지원 조건인 부채비율 400%는 거의 불가능한 목표로 평가되는 것이다. 정부지원이란 장기간 침체에 빠진 대형 해운사들을 위해 12억 달러, 1조 4000억원 규모로 조성한다는 선박펀드를 말한다.

이에 IB업계에서는 현대차그룹, 현대중공업그룹, 현대그룹 등 범현대가의 공조 시나리오까지 그리며 여기에 기대를 거는 분위기다.

◆ 자본금 7000억 늘려야 부채비율 400%...범현대가 지원?

IB 관계자는 "부채비율 400% 충족을 목표로 한다면 범현대가에서 지원하는 등의 다른 방안이 강구되야 할 것"이라고 말했다.

자산매각을 통한 부채감축이 안된다면 자본금을 늘려야한다는 것. 현대상선의 현 재무구조에서 7000억원 가량을 증자한다면 부채비율 400%를 충족할 수 있다.

채권단의 한 관계자는 "매월 지불되는 용선료 중 400억~500억원 정도의 조정이 필요한 등 수익성 개선노력 여지가 남아있지만 이는 장기적인 효과를 가져오는 것"이라며 "부채비율 400%를 맞추기 위해서는 7000억원 내외의 증가가 가장 좋은 방안"이라고 말했다.

현재 현대상선 지배구조는 현대엘리베이터 등 현대그룹 22.49%, 현대중공업 10.78%, 현대건설 5.08%를 보유하고 있다. 현대건설의 대주주는 현대차그룹(지분 34.92%)이다. 범현대가의 공조모드만 만들어지면 현대상선이 살아날 수 있다.

한편, 올해 만기도래 현대상선의 회사채는 4월 2200억원, 7월 2992억원이다. 이 중에서 1회 연장이 가능한 신속인수제 관련 채권이 4월과 7월에 각각 1008억원과 592억원이다. 이를 제외한 실제 필요한 상환자금은 3600억원이다.

현대상선 고위관계자는 "지난해 확보한 5000억원 내외의 유동성 등으로 회사채 상환 등 적어도 상반기까지는 문제 없을 것"이라고 강조했다.

 

 

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동