[뉴스핌=권지언 시드니 특파원] 올해 최대 이벤트였던 연방공개시장위원회(FOMC)가 예상대로 무난하게 마무리된 가운데, 전문가들의 이목을 집중시킨 단 하나의 '예상 외 결과(서프라이즈)'가 있었다. 바로 역레포(Reverse Repo Program, RRP) 한도 무제한 확대 소식이다.
지난 16일 FOMC가 연방기금금리를 25bp 인상하기로 결정한 뒤 재닛 옐런 의장은 향후 인상 속도는 '점진적'일 것이란 메시지를 거듭 강조했다. 여기까지는 시장이 기대했던 대로다.
성명서에서 연준은 기준금리인 연방기금금리의 상단 역할을 하는 초과지준금리(IOER)를 0.25%에서 0.5%로 25bp 인상하는 한편 하단 역할을 하는 역레포 금리는 0.05%에서 0.25%로 상향한다고 밝혔다.
이와 더불어 현재 3000억달러 수준인 역레포 일일 한도를 연준의 가용 국채 규모만큼으로 확대한다고 밝혀 사실상 한도를 무제한으로 늘렸다.
현재 연준의 가용 국채 규모는 2조달러 정도로, 앞서 RBS증권 등 전문가들이 예상한 최대 한도 7500억~1조달러 수준을 대폭 웃도는 것이다.
전문가들은 연준이 역레포 한도를 파격적으로 확대한 것의 배경에 촉각을 곤두세웠다.
미국 경제자문사 린지그룹(Lindsey Group) 소속 피터 부크바는 연준 결정이 모두 예상대로였지만 역레포 한도만은 예측을 크게 벗어났다며 "연준이 시도하는 새로운 금리 도구들이 연방기금금리를 25bp 끌어올리는 데 효과적으로 작용할지, 이로 인해 단기적으로 머니마켓 왜곡이 발생하지는 않을지 지켜봐야 한다"고 강조했다.
역레포는 연준이 은행과 머니마켓펀드(MMF) 등에 미국 국채를 빌려주는 대신 현금을 받는 형식으로 시중 유동성을 흡수하는 수단으로 연준이 2013년부터 시범적으로 시행해 왔는데, 전문가들은 역레포 활용이 모기지에서부터 자동차대출 금리에 이르기까지 광범위한 대출에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 연준의 새 금리조절 수단이 될 것으로 기대해 왔다.
따라서 전문가들은 역레포 한도를 사실상 무제한으로 확대한 것이 그만큼 연방기금금리를 무조건 끌어 올리겠다는 연준의 적극적인 의지를 보여주는 것이라고 해석했다.
홍콩계 투자운용사 마누라이프 수석 이코노미스트 메간 그린은 "연준이 연방기금금리를 효율적으로 관리하지 못하게 되면 연준의 신뢰도에도 상당한 타격이 미칠 수 있다"고 말했다.
찰스슈왑 금융리서치센터 수석 금리전략가 케시 존스는 "(늘어난 한도가) 상당히 많은 수준"이라며 "금리가 (상한과 하한으로 설정된) 코리도(corridor) 안에 머물도록 필요한 모든 수단을 사용하겠다"는 연준의 메시지라고 해석했다.
연준은 역레포와 관련한 새 한도 기준을 얼마나 지속할지는 언급하지 않았는데, 앞서 연준 위원들이 역레포 한도를 확대한 뒤에 비교적 빠른 시일 내로 다시 축소해야 한다는 의견을 제기했었던 만큼 그리 오래 가지는 않을 것이란 시각도 나오고 있다.
[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)
