전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

유럽 대출시장 '판도변화' 힘의 균형 깨졌다

기사입력 : 2015년11월05일 05:23

최종수정 : 2015년11월05일 05:23

커버넌트 라이트론 비중 45% 달해, 의미는?

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 이른바 커버넌트 라이트 론이 유럽 금융시장에서 몸집을 크게 불려 배경에 관심이 쏠리고 있다.

미국 발 금융위기 이후 종적은 감췄던 금융 거래가 대폭 증가, 유럽 자본시장의 판도가 변화하고 있다는 지적이다.

유로화 동전 <출처=AP/뉴시스>
4일(현지시각) 스탠더드 앤 푸어스(S&P) 캐피탈 IQ에 따르면 유럽 지역의 전체 여신 가운데 커버넌트 라이트 론이 차지하는 비중이 45%에 이르는 것으로 집계됐다.

채권자에 대한 보호 장치가 지극히 제한적이어서 대표적인 고수익 고위험 채권으로 분류되는 커버넌트 라이트 론은 2007년 금융위기 직전에도 7%의 비중을 보이는 데 그쳤다.

금융위기 이후 5년간 유럽 자본시장에서 자취를 감췄다가 다시 등장한 이 대출 채권은 올들어 경이로운 외형 성장을 이룬 셈이다.

일반적으로 기업이 대출을 받을 때 은행이 제시하는 재무건전성 요건을 갖춰야 하고, 이를 충족시키지 못할 경우 별도의 협상 과정을 통해 신용 제공 여부가 결정된다. 하지만 커버넌트 라이트 론은 대출 요건이 매우 제한적이다.

본래 미국에서 성행했던 커버넌트 라이트 론이 유럽에서 열기를 보이는 것은 자금 수요자와 공급자 사이에 힘의 균형이 바뀐 정황을 드러내는 단면이라고 시장 전문가들은 풀이하고 있다.

유럽중앙은행(ECB)이 초저금리와 비전통적 통화정책을 동원, 투자 수익률을 압박한 데 따라 고수익률을 추구하는 투자자들이 보다 높은 리스크를 감내하는 상황이 벌어지고 있다는 설명이다.

에르메스 인베스트먼트 매니지먼트의 미치 레즈닉 신용 헤드는 “커버넌트 라이트 론은 이미 유럽 금융시장에 깊이 뿌리를 내렸다”며 “일시적인 유행으로 그칠 것으로 보이지 않는다”고 전했다.

유럽 금융업체들이 미국 금융권과 보다 직접적으로 경쟁을 벌여야 하는 여건이 조성된 것도 커버넌트 라이트 론의 급증과 무관하지 않다.

리먼 브러더스의 파산 이후 유럽 금융시장이 사실상 개점휴업 상태에 빠졌고, 자금 수요자들은 미국으로 발을 돌렸다.

로펌 링크레이터스의 애덤 프리만 파트너는 “여기서 대출자들은 커버넌트 라이트 론을 처음 접했고, 수요가 늘어나자 유럽 금융권 역시 이를 도입할 수밖에 없는 상황으로 몰렸다”고 설명했다.

은행을 중심으로 움직였던 유럽 자본시장이 금융위기 이후 그 밖에 기관 투자자들을 중심으로 재편되고 있다는 것이 시장 전문가들의 진단이다.

데트엑스플레인드의 파인바 모스틴 윌리엄스 커버넌트 라이트론 책임자는 “대출자와 금융권의 관계가 근본부터 바뀌고 있다”며 “금융회사 측면에서 안전성이 떨어지는 상황”이라고 말했다.

형태가 같은 커버넌트 라이트 론이라고 해도 미국에 비해 유럽의 잠재 리스크가 크다는 것이 업계 전문가들의 주장이다.

미국의 경우 대출자의 원리금 상환에 차질이 발생할 경우 관련 채권을 매각할 수 있는 시장 여건과 유동성이 형성돼 있지만 유럽의 경우 그렇지 않다는 지적이다.

신용평가사 무디스의 리사 건디 커버넌트 책임자는 “올들어 9월 말까지 유럽 커버넌트 라이트 론의 신용 상태가 악화된 동시에 채권자 보호 장치는 더욱 약화됐다”고 말했다.



[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동