전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

‘안전벨트 조여라’ 中 꼬리무는 비관론

기사입력 : 2015년09월02일 04:00

최종수정 : 2015년09월01일 04:51

밸류 22배에서 15배 '뚝' 아직 비싸다

[편집자] 이 기사는 9월1일 오전 4시19분에 프리미엄 뉴스서비스 'ANDA'에 먼저 표출 됐습니다.

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 최근 패닉을 일으킨 주가 폭락에도 중국 증시의 추가 하락을 예고하는 신호가 그치지 않고 있다.

중국 경제의 펀더멘털 하강이 지속될 것으로 보이는 데다 정부의 증시 대책이 주가를 강하게 부양하지 못한 데 따른 실망감이 투자자들의 하락 베팅을 부채질하는 상황이다.

장기 관점에서 저가 매수를 권고하는 의견이 일부 투자자들 사이에 제기되고 있지만 비관론이 우세한 정황이 각종 지표를 통해 확인되고 있다.

위안화[출처=블룸버그통신]
31일(현지시각) 업계에 따르면 차이나 50 상장지수펀드(ETF)를 기초자산으로 하는 풋옵션의 콜옵션 대비 프리미엄이 6개월 전 옵션이 거래되기 시작한 이후 최고치에 달했다.

미국에서 거래되는 중국 증시 관련 ETF의 풋옵션 프리미엄은 사상 최고치까지 올랐다.

중국 정부의 증시 개입이 지난주 후반 주가 반등을 이끌어냈지만 파생상품 시장의 투자 심리는 날로 악화되는 양상이다.

중국 증시에 대한 비관론자들은 지난 6월 중순 이후 이어진 약세장에도 주가 밸류에이션이 여전히 높다고 주장하고 있다.

뿐만 아니라 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 주식 매입을 위해 투자자들이 동원한 대출 규모가 5조위안(7830억달러)에 달하며, 이들 자금이 증시를 이탈할 경우 잠재적인 하락 리스크가 상당하다는 경고다.

홍콩의 RS 인베스트먼트 매니지먼트의 토니 추 머니매니저는 “점점 더 많은 투자자들이 A주의 상승 가능성에 대해 자신감을 상실하고 있다”며 “궁극적으로 정부가 개입을 중단하고 디레버리징(부채 축소)이 충분히 이뤄질 수 있도록 해야 한다”고 강조했다.

이날 주가 ETF 가격이 10% 떨어질 때 수익을 창출하는 풋옵션 프리미엄이 10% 상승에 베팅하는 콜 옵션 대비 9.7포인트에 달했다.

BofA의 데이비드 쿠이 전략가는 “주가 밸류에이션과 이익 성장이 중국 증시에 적극 투자할 만큼 매력적이지 않다”며 “중국 정부의 증시 개입이 중단될 경우 공백을 채우기 어려울 것”이라고 내다봤다.

실제로 업계 애널리스트는 올해 상하이 종합지수 편입 기업의 이익 전망치를 8.8% 하향 조정했다.

홍콩 준 양 증권의 케니 탱 최고경영자는 “5조달러에 달하는 시가총액이 6월 중순 이후 증발하면서 투자자들의 신뢰에 크게 흠집을 냈다”며 “투자자들의 발길을 되돌리는 일이 간단치 않은 문제”라고 강조했다.

월가 전략가들은 상하이 종합지수가 3200선에서 15% 추가 하락, 2700선까지 떨어질 것으로 내다보고 있다.

상하이 종합지수의 밸류에이션은 지난 6월 22배에서 최근 15배 내외로 크게 떨어졌다. 하지만 지난해 수치인 10배에 비해서는 여전히 높다는 것이 전략가들의 얘기다. 뿐만 아니라 미국 S&P500 지수의 밸류에이션인 12배와 비교해도 저가 매수 타이밍이 아니라는 의견이 우세하다.

기업 이익 전망치가 하향 조정되는 만큼 밸류에이션의 최근 낙폭이 저가 매수를 정당화할 만큼 충분하지 않다는 지적이다.

낙폭이 시장이 제시하는 최악의 전망치보다 클 것이라는 주장도 없지 않다. 번스타인의 마이클 파커 전략가는 “8월 하순까지만 해도 상하이 종합지수의 바닥이 3500이라는 의견이 지배적이었지만 중국 정부의 증시 부양책이 효과를 내지 못하면서 시장 예측이 보기 좋게 빗나갔다”며 “위안화 가치가 달러 당 6.4위안에서 안정을 이루지 못하고 하락할 경우 주가 역시 동반 하락할 것”이라고 내다봤다.

그는 중국 정부가 환시 개입을 추가로 단행할 가능성이 증시의 가장 커다란 리스크 요인이라고 주장했다.

일부 시장 전문가는 중국 정부가 자본통제에 나설 것이라는 의견을 내놓았다. 최근 연이은 통화정책 및 증시 대책이 주가 급락에 제동을 걸지 못하자 더욱 강력한 조치를 단행해 투자자들의 신뢰를 회복하려는 움직임을 보일 것이라는 얘기다.

소시에테 제네랄의 웨이 야오 이코노미스트는 “중국 정부가 위안화 평가절하를 용인하는 동시에 자본 유출입을 엄격하게 단속하기 위한 조치를 병행할 것”이라고 예상했다.


[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
사진
국민 3명 중 2명 "김건희 여사 특검 실시해야" [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 국민 3명 중 2명은 윤석열 대통령 부인 김건희 여사의 각종 의혹에 대해 특별검사법 실시의 필요성을 인식한다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 28~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 ARS(자동응답시스템) 조사 결과 '더불어민주당에서 김건희 여사의 도이치모터스 주가조작, 공천 개입 등이 포함된 총 14가지 의혹들에 대해 특검법을 재발의했다. 김 여사 특검 실시에 대해 어떻게 생각하느냐'는 질문에 '실시해야 한다' 66.2%, '실시해서는 안 된다' 26.0%, '잘 모름'은 7.9%로 응답했다. 연령별로는 40대, 만18세~29세, 50대 순으로 실시해야 한다는 의견이 높았다. 70대 이상을 제외하고는 실시해야 한다는 의견이 과반을 차지했다. 40대는 '실시해야 한다'고 응답한 비율이 81.2%에 달했다. 반면 '실시해서는 안 된다'는 12.7%에 그쳤다. 만18세~29세는 '실시해야 한다' 76.5%, '실시해서는 안 된다' 19.0%, '잘 모름'은 4.5%로, 50대는 '실시해야 한다' 69.9%, '실시해서는 안 된다' 25.0%, '잘 모름'은 5.1%로 나타났다. 30대는 '실시해야 한다' 62.0%, '실시해서는 안 된다' 34.3%, '잘 모름'은 3.7%로, 60대는 '실시해야 한다' 57.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 8.8%로 응답했다. 70대는 '실시해야 한다' 45.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 20.8%였다. 지역별로는 광주·전남·전북, 대전·충청·세종, 서울, 경기·인천, 부산·울산·경남, 강원·제주, 대구·경북 순으로 실시해야 한다는 여론이 우세했다. 대구·경북을 제외한 모든 지역에서 김 여사 특검법에 찬성하는 의견이 절반 이상으로 집계됐다. 광주·전남·전북은 '실시해야 한다' 78.4%, '실시해서는 안 된다' 15.4%, '잘 모름'은 6.2%, 대전·충청·세종은 '실시해야 한다' 72.9%, '실시해서는 안 된다' 24.6%, '잘 모름'은 2.5%로 나타났다. 서울은 '실시해야 한다' 68.7%, '실시해서는 안 된다' 24.8%, '잘 모름'은 6.5%, 경기·인천은 '실시해야 한다' 67.4%, '실시해서는 안 된다' 25.6%, '잘 모름'은 7.0%였다. 부산·울산·경남은 '실시해야 한다' 62.5%, '실시해서는 안 된다' 27.5%, '잘 모름'은 10.1%로, 강원·제주는 '실시해야 한다' 59.3%, '실시해서는 안 된다' 21.2%, '잘 모름'은 19.5%로 응답했다. 대구·경북은 '실시해야 한다' 46.3%, '실시해서는 안 된다' 41.1%, '잘 모름'은 12.6%였다. 지지 정당별로는 국민의힘을 제외한 모든 정당에서 실시해야 한다는 의견이 압도적이었다. 더불어민주당 지지층은 '실시해야 한다' 95.5%, '실시해서는 안 된다' 2.7%, '잘 모름'은 1.8%, 조국혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 90.8%, '실시해서는 안 된다' 5.8%, '잘 모름'은 3.3%로 나타났다. 진보당 지지자들은 '실시해야 한다' 77.0%, '실시해서는 안 된다' 23.0%, '잘 모름'은 0%였다. 보수 성향의 개혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 87.6%, '실시해서는 안 된다' 6.4%, '잘 모름'은 6.0%였다. 지지정당이 없다고 응답한 층도 '실시해야 한다' 79.1%, '실시해서는 안 된다' 15.0%, '잘 모름'은 5.9%로 특검에 찬성하는 여론이 더 컸다. 국정 지지별로는 응답층의 의견이 극명하게 엇갈렸다. 윤석열 정부가 잘 못하고 있다고 답한 이들은 김건희 특검법에 대해 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 88.8%에 달한 반면, 정부가 잘하고 있다고 평가한 응답층은 '실시해서는 안 된다'가 78.6%로 나타났다. 한편, 성별로는 차이가 두드러지지 않았다. 남녀 각각 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 67.4%, 64.9%로 나타났다. 김대은 미디어리서치 대표는 "전통적인 보수 지지층인 60~70대 이상과 영남권에서 조차 김 여사 특검을 실시해야 한다는 응답이 높게 나오면서 특검이 대세로 굳어지고 있다"며 "최근 한동훈 국민의힘 대표가 특별감찰관 추천을 대안으로 제시했지만 특감은 한계가 있는 등 국민 다수가 원하는 건 '특감'이 아니라 '특검'이라는 결과"라고 분석했다. 이번 조사는 무선 RDD 활용, ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 3.3%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. heyjin@newspim.com 2024-10-31 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동