[아베증시] 아시아의 '진주'일본, ETF로 즐겨보자

기사입력 : 2015년06월01일 09:46

최종수정 : 2015년06월01일 09:46

<6> 환헤지형 일본 ETF, 최근 3달간 10% 수익

[편집자] 이 기사는 5월 30일 오전 10시 13분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.

[뉴스핌=우수연 기자] 아베 총리의 돈풀기 정책으로 일본 경제가 순항을 지속하고 있다. 일본 당국은 엔화 약세 정책을 통해 수출 경쟁력을 높이고 구조개혁으로 기업체질 강화에 나섰다.

해외투자자들의 관심을 한 몸에 받았던 중국 증시가 과열된 양상을 보이고 있다. 전문가들은 아시아 시장의 진짜 숨은 진주는 '일본'이라고 입을 모은다. 특히 해외 상장 개별기업에 대한 정보가 부족한 투자자들은 상장지수펀드(ETF)를 통한 간접 투자 방법에 주목하고 있다.

29일 한국거래소에 따르면, 거래소에 상장된 일본 관련 ETF 종목은 총 5개다. 우리나라로 치면 코스피에 해당하는 '토픽스(TOPIX)' 지수에 연동돼 투자하는 종목이 2개, 레버리지를 일으켜 2배로 투자하는 종목 2개 그리고 반대로 일본지수 하락에 투자하는 종목 1개 등이다.

◆ 환헤지형 TIGER 일본(합성H) ETF, 최근 3달간 10% 수익

에프엔가이드에 따르면, 도쿄증권거래소 1부 전종목인 토픽스 지수에 투자하는 미래에셋자산운용 'TIGER 일본(합성H) ETF'는 최근 3개월간 10.24%의 수익을 올렸다.

반면 삼성자산운용에서 운용하는 'KODEX Japan'는 지난 3개월간 수익률이 8.02%로 나타났다. 이 상품은 도쿄증권거래소에 상장된 기업들 중 상위 100개 기업만 추린 토픽스100을 추종한다.

수익률 뿐만아니라 거래량에서도 'TIGER 일본(합성 H) ETF'가 'KODEX Japan'을 앞섰다. 최근 3개월간 거래량은 TIGER가 KODEX의 두배 가량, 거래대금은 2.5배를 넘어섰다.

이같은 수익률의 차이는 환헤지에 여부에 따라 달라진 것으로 보인다. 엔화약세가 심화되는 일본의 경우 증시에 대한 전망 자체는 밝지만 해외투자시 통화 약세 리스크가 상존하고 있다.

따라서 실제 기간별 수익률도 환헤지형 상품인 TIGER가 환노출형 상품인 KODEX보다 괜찮게 나타난 것. 최근 3개월간 일본 토픽스 지수는 10.2%올랐고, 엔화는 원화에 대해 3.5% 절하됐다.

앞으로도 엔화 추가약세 전망이 우세한 상황. 일본 통화당국은 계속해서 약세를 유지하는 반면 미국은 금리인상 사이클로 진입하면서 엔화약세, 달러 강세 기조가 심화될 것이기 때문이다. 다만, 원화도 엔화약세에 동조해 달러/원 환율을 조정할 것이므로, 엔/원 환율은 900원대 초반에서 움직일 것이라는 분석이다.

박상현 하이투자증권 투자전략팀장은 "미국과 일본간 통화정책 차별화, 단기 변수 등을 고려할 때 올해 3분기 혹은 4분기 초 무렵 달러/엔 환율이 130엔 수준까지 상승할 가능성을 열어둬야 한다"고 말했다.

이어 "엔/원 환율은 일시적으로 800원 후반대를 기록할 수는 있지만 900원대 초반 수준으로 복귀할 것으로 예상한다"며 "최근 우리나라 수출 부진, 글로벌 달러 강세, 외환당국의 미세조정 등으로 달러/원 상승세가 이어질 전망이기 때문"이라고 덧붙였다.

◆ 일본 레버리지·인버스 ETF 활용한 단기투자 추천

일본 관련 ETF중 가장 거래량이 많은 종목은 한국투신운용에서 만든 'KINDEX 일본레버리지(H)'다. 이 종목은 토픽스 지수 일간수익률의 2배 추종을 목표로 한다.

주목할만한 점은 지수와 배율을 같게 추종하는 KB자산운용 'Kstar 일본 레버리지(H)'의 경우 올해 3월초부터 급격하게 거래량이 줄고있으나, KINDEX 레버리지는 4월초부터 급격하게 거래량이 증가하고 있다는 점.

이는 최근 거래량 이벤트 등 판매 증권사에서 각종 프로모션을 진행했기 때문인데, 운용사 차원에서 중국 ETF 상품에 비해 상대적으로 소외된 일본 상품을 소개하기 위해 적극적인 마케팅을 펼친 결과다.

김현빈 한국투신운용 ETF 팀장은 "시장 전망이 좋고 투자자들이 관심을 가졌으면 하는 종목을 위주로 프로모션을 실시한다"며 "한번 거래량이 늘면 투자자들이 계속 몰려들 것으로 기대하고 있다"고 말했다.

그는 "일본시장을 긍정적으로 전망했으나 환율은 반대(약세)로 가기 때문에 환헤지를 한 상품으로 만들었고, 재작년부터 일본시장이 오르기 시작하면서 생각했던 것보다 수익률도 괜찮게 나오고 있다"고 덧붙였다. 다만, 이같은 이벤트에 따라 일시적인 거래량 확대 후에 꾸준히 거래량이 늘지 않으면, 유동성 문제를 발생시킬 수 있다는 사실을 염두에 두어야 한다.

최근 15년래 최고치를 기록하고 있는 일본 증시의 조정을 내다보는 투자자들은 일본 인버스 ETF를 활용해 투자하면 된다. 'KINDEX 일본인버스(합성 H)는 최근 3개월 수익률이 -10.13%로 마이너스 수익률을 나타내고 있지만, 일본증시가 최고치 경신을 할 때마다 순매수는 꾸준히 늘고 있다.

김 팀장은 "레버리지나 인덱스 ETF 모두 장기적으로 끌고갈 상품은 아니다"라며 "변동성이 심한 일본 시장의 특성상 1주일 내외로 짧게 매매를 해서 수익을 올리는 투자를 추천한다"고 말했다.

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

[관련기사]

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

[AI의 종목 이야기] 솔브 에너지, AI 특수 타고 5억달러 규모 IPO

1/3 토막 어펌 ② 신용카드 업계 도전장과 은행 인가 승부수

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

내년 의대 490명 더 뽑는다 [서울=뉴스핌] 황혜영 기자 = 2027학년도 의과대학 모집 정원이 3548명으로 늘면서 전년보다 490명이 증원된다. 이에 따라 의대 합격선 하락과 재수 이상 'N수생' 증가, 상위권 자연계 입시 재편 등 입시 지형 변화가 불가피할 것으로 보인다. 10일 열린 보건복지부의 보건의료정책심의위원회(보정심)에 따르면 2027학년도 의대 정원이 현행 3058명에서 490명 늘린 3548명으로 확정됐다. 2028·2029학년도에는 613명, 2030·2031학년도에는 813명씩 증원하기로 했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 정부가 2027∼2031학년도 의과대학 정원을 오늘 확정한다. 보건복지부는 10일 오후 보건의료정책심의위원회(보정심) 제7차 회의를 열고 의대 정원 규모를 논의한 뒤 브리핑을 진행해 2027∼2031학년도 의사인력 양성 규모와 교육현장 지원 방안을 발표할 예정이다. 사진은 이날 서울시내 의과대학 모습. 2026.02.10 mironj19@newspim.com 2027학년도 증원분 490명은 비서울권 32개 의대를 중심으로 모두 지역의사제 전형으로 선발되며 해당 지역 중·고교 이력 등을 갖춘 학생만 지원할 수 있는 구조다. 입시업계는 이번 정원 확대가 '지역의사제' 도입과 맞물려 여러 학년에 걸쳐 입시 전반을 흔들 것으로 보고 있다. 이번 증원은 현 고3부터 중학교 2학년까지 향후 5개 학년에 영향을 미칠 것으로 분석된다. 특히 의대 정원 확대에 따른 합격선 하락이 예상된다. 종로학원 분석에 따르면 2025학년도 의대 정원 확대로 합격선 컷이 약 0.3등급 낮아졌으며, 이번 증원도 최소 0.1등급가량 하락을 불러올 것으로 보인다. 당시 지역권 대학의 경우 내신 4.7등급대까지 합격선이 내려오기도 했다. 합격선 하락은 상위권 학생들의 '반수'와 'N수생' 증가로 이어질 가능성이 크다. 임성호 종로학원 대표는 "의대 문턱이 낮아질 것이란 기대가 생기면 최상위권은 물론 중위권대 학생까지도 재도전에 나설 가능성이 커진다"고 전망했다. 특히 2027학년도 입시가 현행 9등급제 내신·수능 체제의 마지막 해라는 점에서 이미 내신이 확정된 상위권 재학생들이 반수에 나설 가능성도 제기된다. 지역의사제 도입은 중·고교 진학 선택에도 적지 않은 영향을 미칠 것으로 보인다. 지역전형 대상 지역의 고교에 진학해야 지원 자격이 주어지기 때문에 서울·경인권 중학생 사이에서는 지방 또는 경기도 내 해당 지역 고교 진학을 고려하는 움직임이 예상된다. 또 일반 의대와 지역의사제 전형 간 합격선 차이도 발생할 것으로 관측된다. 지원 단계부터 일반 의대를 우선 선호하는 경향이 강해 동일 학생이 두 전형에 합격하더라도 일반 의대를 택할 가능성이 높아 지역의사제 전형의 합격선은 다소 낮게 형성되고 중도 탈락률도 상승할 수 있다는 전망이 나온다. 전형 구조 측면에서도 변화가 예상된다. 김병진 이투스교육평가연구소 소장은 "490명 증원 인원 전체가 일반 지원자에게 해당되지는 않으며 지역인재전형과 일반전형으로 나눠 보면 실제 전국 지원자에게 영향을 주는 증원 규모는 약 200명 수준일 것"이라고 분석했다. 또 "최근 3년간 입시에서 모집 인원 변동에 가장 민감하게 반응한 전형은 수시 교과전형, 특히 지역인재전형이었다"며 "이번 증원에서도 교과 중심 지역인재전형의 모집 인원 증가 폭이 전체 입시 흐름을 결정할 것"이라고 전망했다. hyeng0@newspim.com 2026-02-10 19:32

사진

알파벳 '100년물' 채권에 뭉칫돈 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 투자를 위한 실탄 확보에 나선 구글의 모기업 알파벳이 발행한 '100년 만기' 채권이 시장에서 뜨거운 반응을 얻었다. 100년 뒤에나 원금을 돌려받는 초장기 채권임에도 불구하고, 알파벳의 재무 건전성과 AI 패권에 대한 투자자들의 신뢰가 확인됐다는 평가다. 10일(현지시간) 블룸버그통신은 소식통을 인용해 알파벳이 영국 파운드화로 발행한 8억5000만 파운드(약 1조6900억 원) 규모의 100년 만기 채권에 무려 57억5000만 파운드의 매수 주문이 몰렸다고 보도했다. 이날 알파벳은 3년물부터 100년물까지 총 5개 트랜치(만기 구조)로 채권을 발행했는데, 그중 100년물이 가장 큰 인기를 끌었다. 알파벳은 올해 자본지출(CAPEX) 규모를 1850억 달러로 잡고 AI 지배력 강화를 위한 공격적인 행보를 이어가고 있다. 이를 위해 전날 미국 시장에서도 200억 달러 규모의 회사채 발행을 성공적으로 마쳤다. 강력한 수요 덕분에 발행 금리는 당초 예상보다 낮게 책정됐다. 또한 스위스 프랑 채권 시장에서도 3년에서 25년 만기 사이의 5개 트랜치 발행을 계획하며 전방위적인 자금 조달에 나섰다. 100년 만기 채권은 국가나 기업의 신용도가 극도로 높지 않으면 발행하기 어려운 '희귀 아이템'이다. 기술 기업 중에서는 닷컴버블 당시 IBM과 1997년 모토롤라가 발행한 사례가 있으며, 그 외에는 코카콜라, 월트디즈니, 노퍽서던 등 전통적인 우량 기업들이 발행한 바 있다. 기술 기업이 100년물을 발행한 것은 모토롤라 이후 약 30년 만이다. 미국 캘리포니아주 마운틴뷰의 구글.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.11 mj72284@newspim.com ◆ "알파벳엔 '신의 한 수', 투자자에겐 '미묘한 문제'" 전문가들은 이번 초장기채 발행이 알파벳 입장에서는 매우 합리적인 전략이라고 입을 모은다. 얼렌 캐피털 매니지먼트의 브루노 슈넬러 매니징 파트너는 "이번 채권 발행은 알파벳 입장에서 영리한 부채 관리"라며 "현재 금리 수준이 합리적이고 인플레이션이 장기 목표치 근처에서 유지된다면 알파벳과 같은 기업에 초장기 조달은 매우 타당한 선택"이라고 평가했다. 그러면서 "알파벳의 견고한 재무제표와 현금 창출 능력, 시장 접근성을 고려할 때 100년 만기 채권을 신뢰성 있게 발행할 수 있는 기업은 전 세계에 몇 안 된다"고 강조했다. 하지만 투자자 입장에서는 신중해야 한다는 지적도 나온다. 초장기채는 금리 변화에 따른 가격 변동성(듀레이션 리스크)이 매우 크기 때문이다. HSBC은행의 이송진 유럽·미국 크레딧 전략가는 "AI 산업 자체는 100년 뒤에도 존재하겠지만, 생태계가 5년 뒤에 어떤 모습일지조차 예측하기 어렵다"며 "기업 간 상대적인 서열은 언제든 뒤바뀔 수 있다"고 꼬집었다. 실제로 금리 상승기에는 초장기채의 가격이 급락할 위험이 있다. 지난 2020년 오스트리아가 표면금리 0.85%로 발행한 100년 만기 국채는 이후 금리가 오르면서 현재 액면가의 30%도 안 되는 가격에 거래되고 있다. 이를 두고 슈넬러 파트너 역시 "투자자 입장에서 이 채권의 매력은 훨씬 미묘하고 복잡한 문제"라고 했다. mj72284@newspim.com 2026-02-11 01:35