작년 초와 후반에 삼각형 박스권을 돌파하고 그 후 짧은 기간 내에 대만지수와 중국 상해 종합지수는 큰 폭으로 상승을 시작했다. 그 후 현재까지 대만지수는 20% 이상 급등, 중국의 상해종합지수는 4000선에 도달하며 자그마치 100% 이상 상승했다.
최근, 중국처럼 삼각 박스권을 돌파한 후 지속 상승중인 주변국 지수들이 있다. 바로 홍콩H 지수와 한국 코스닥이다. 우선 코스닥은 삼각형 박스권 상단을 올해 1월에 돌파한 후, 3개월만에 18% 상승했다. 홍콩H 지수는 작년 12월 삼각형 박스권 상단을 돌파후 지난 4개월 간 18.5% 올랐다.
필자가 올해초 예상한 코스피 2300지수는 아주 쉽게 돌파 할 것이고 상승폭은 올해 3분기내에 2450선 돌파를 예상한다.
그 이유는 여러가지다. 올해 첫 뉴스핌 기고문을 통해 "개인적으로 한국증시를 예측할 때 사용하는 '6-senses'란 모델로 한국 시장을 들여다 보면 낙관적인 전망을 가질 수밖에 없다"고 얘기한 바 있다.
▲주식가치 ▲경기지표 ▲기업이익 ▲투자심리 ▲유동성 ▲정치적상황 등이 모두 개선되거나 최악의 상황이라 향후 한국증시는 큰 폭의 상승을 예고하고 있다고 언급했다. 앞선 언급한 6개의 지표중에서 지금부터 향후 6개월간 ▲기업이익, 즉 3월 실적 발표부터 상승이 시작될 것을 예상한다. 이미 삼성전자의 실적 발표와 정유/화학 업종의 실적이 예상치 보다 훨씬 높을 것이란 예상이 이를 뒷받침하고 있다.
게다가 미국 신용평가사 무디스가 2년 8개월여만에 한국의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향했다. 이는 외국인의 한국 주식시장 매수를 자극 시킬 것이다.
여기에, 엄청난 한가지 사실이 또 있다. 홍콩H 지수의 지난 이틀 동안 10%급등은 엄청난 공매도가 상존하는 가운데 숏커버가 일어 났기 때문이다. 그렇다면, 코스피 지수는 어떠한가? 현재 어마어마한 금액이 한국의 파생상품과 대차잔고로 공매도와 숏에 투자가 되어있는 상황이다. 이러한 포지션은 큰 대세 상승장에서 숏커버가 일어나면서 엄청난 초과 상승을 만들어 낸다. 코스피도 홍콩H 지수와 같은 상황이 조만간 벌어질 것이라 예상된다.
지금부터는 숏비중(공매도)이 높은 투자자들은 정말 조심해야 하는 구간으로 접어들어간다. 올해 1~3분기 실적 발표는 지속해서 전분기 대비 상승을 보이는 것은 물론, 더욱이 올해 3분기 실적은 전기 대비 상승, 전년 대비 급등을 모습을 보일 것이기에 한국 증시는 큰 상승을 그릴 것이다.
또한, 6월 주식시장 상·하한가 변동폭이 30%로 확대되면, 현재 어마어마하게 공매도를 쌓아온 투자자들의 두려움은 상상하기 힘들다. 따라서 올해는 대차잔고 비율 높고 실적이 호전이 되는 종목들 위주로 매수하는 것이 가장 좋은 투자 방법이라고 조언한다.
[프로필]
1993 펜실베이니아대학교 와튼스쿨 경영·경제학 졸업
2011~2013 우리환아투자자문 북경 리서치센터장
2008~2010 우리엡솔루트파트너스 싱가폴 연구책임자, 자산관리사
2001~2007 씨티그룹글로벌마켓증권 상무
2000~2001 Morgan Stanley Dean Witter 애널리스트 이사
