[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 크래프트 푸즈와 하인즈의 합병과 함께 월가의 집중 조명을 받는 것은 브라질 사모펀드 업체인 3G 캐피탈 파트너스다.
세계 5위 식품 회사를 탄생시킨 이번 합병에 월가 대형 투자은행(IB)이 철저하게 소외된 것부터 지극히 이례적인 데다 식품 업계를 중점적으로 공략하는 행보부터 자금 조달 전략까지 3G가 동원한 기법이 일반적인 인수합병(M&A)과는 크게 차별화된다는 분석이다.
중소 기업 합병의 경우 대형 IB가 주관하지 않는 사례가 없지 않지만 대어급 M&A로서는 지극히 이례적인 사례라는 것이 업계의 얘기다.
컨설팅 업체 딜로직에 따르면 크래프트와 하인즈의 합병은 월가 IB가 빠진 M&A 가운데 사상 최대 규모에 해당한다.
샌들러 오닐 앤 파트너스의 제프 하트 애널리스트는 “이만한 규모의 기업 M&A에 월가 IB가 참여하지 않은 것은 보기 드문 일”이라며 “추가적인 자금 수혈이 필요하지 않았기 때문에 가능했던 것”이라고 설명했다.
소식통에 따르면 이번 딜은 3G 파트너스와 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 주도적인 역할을 했고, 하인즈의 금융 자문사인 라자드와 크래프트의 자문사인 센터뷰 파트너스 등 두 개 부티크가 실무 작업을 진행했다.
지난 2013년 하인즈를 인수할 때 버크셔 헤서웨이와 손을 잡고 하인즈를 인수한 3G 캐피탈은 식품 업계에 투자를 집중하는 것으로 유명하다.
또 기업 인수 이후 대대적인 비용 절감을 실시한 뒤 합병 대상을 물색, M&A를 추진하는 것이 3G 캐피탈이 되풀이하는 수순이다.
앞서 2008년에는 맥주회사 인베브의 주주로 부상한 3G 파트너스 공동 설립자 호르헤 파울로 레만이 안호이저 부시와 합병을 주도하기도 했다.
장기간에 걸쳐 다수의 굵직한 M&A를 추진한 데 따라 브라질 업체 3G 캐피탈은 미국 식품 업계의 ‘큰손’으로 부상했다.
비용 절감을 기업 인수 이후 최대 목표로 삼는 3G 캐피탈의 행적으로 미루어 볼 때 크래프트 역시 수천명에 이르는 감원을 조만간 단행할 것이라고 업계 전문가들은 입을 모으고 있다.
월가에 뿌리를 두지 않은 해외 업체로 버크셔 해서웨이와 연결 고리를 형성한 점도 3G 캐피탈이 관심을 끄는 요인 중 하나다.
특히 버핏이 직접 나서 3G 캐피탈의 전략과 M&A 수행 능력을 높이 평가하며, 이후에도 손잡고 기업 인수하는 기회를 갖고 싶다고 밝히면서 업계의 조명을 받았다.
버핏은 지난달 발표한 연례 투자자 서신에서 “어떤 구조로 딜을 진행하든 호르헤 파울로와 일할 때 만족감을 느낀다”고 언급했다.
3G 캐피탈의 자금 조달 전략 역시 독특하다. 주관사를 통해 투자자들을 확보, 대규모 자금을 조달하는 대다수의 사모펀드와 달리 경영진의 개인적인 네트워크가 3G 캐피탈의 주요 자금원이다.
행동주의 헤지펀드 매니저로 꼽히는 빌 애크만부터 테니스 스타 로저 페더러까지 3G 캐피탈의 네트워크는 광범위하게 형성돼 있다.
절세 전략도 3G 캐피탈의 강점 중 하나다. 버거킹을 통한 팀 호튼의 인수가 대표적인 사례다. 버거킹의 본사를 법인세 부담이 낮은 캐나다로 이전해 현지 기업인 팀 호튼을 인수하는 이른바 ‘인버전’ 전략을 취했다.
인수 이전에도 3G 캐피탈은 해외 네트워크와 법망을 이용해 버거킹의 법인세 부담을 경쟁 업체에 비해 대폭 낮췄다고 시장 전문가들은 전했다.
리서치 업체 민텔의 데이비드 터너 애널리스트는 “3G 캐피탈이 하인즈를 인수한 뒤 마른 수건까지 짜는 식으로 이익을 취했다”며 “크래프트에 대해서도 같은 행보를 취할 것”이라고 내다봤다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)
