中기관 위안화약세에 적극베팅 '해외부동산 공격적 투자'

기사입력 : 2015년02월13일 15:30

최종수정 : 2015년02월16일 10:40

위안화약세 예측 해외 포트폴리오 과감히 재편

[뉴스핌=강소영 기자] 위안화 가치 하락이 장기간 지속되지 않을 것이라는 중국 정부 견해와 달리, 기업 등 실물경제 주체는 위안화 가치 하락을 점치고, 위안화 약세 전망에 근거해 해외투자 전략을 펼치고 있다.

12일 증권일보(證券日報)는 대규모 자본을 보유한 보험기관들이 위안화가 약세를 보일 것이라는 관측에 따라 외국 부동산 매입에 적극 나서고 있다고 보도했다. 중국 보험 기관의 해외 부동산 투자 확대는 위안화 가치 하락의 영향이 크다는 분석이다.

과거 위안화가치의 한방향 상승 시기에는 환율리스크 때문에 대다수 보험 투자기관들이 해외 부동산 자산투자를 극도로 꺼렸다. 해외 자산 매입 시점보다 위안화 가치가 5% 오르면 환율만으로 5%의 투자손실을 보는 것이기 때문이다. 하지만 위안화 약세전망이 고개를 들고있는 현 시점에세 보험기업들은 정반대의 환차익을 취할 수 있다는 판단에 따라 투자 포트폴리오에서 해외자산 편입을 과감히 확대하고 나선것이다.

해외 부동산 투자는 규모가 크고, 수익률이 안정적이어서 대규모 자본을 보유한 기관투자자의 인기 투자대상이다. 그러나 천문학적 금액이 거래되는 부동산 투자의 특성상 환율변동은 투자 수익률을 좌우할 중요 요인이 된다. 만약 위안화 가치가 5% 올라간다면 해외자산의 가치도 그만큼 내려간다.

중국의 타이캉라이프(태강인수, 泰康人壽)가 미국 뉴욕에 보유한 신축 빌딩의 연간 투자수익률은 4% 수준이다. 이 보험사는 수익률이 높은 편은 아니지만, 장기적으로 안정된 수익이 기대되기 때문에 해당 빌딩을 매각할 계획이 없다고 밝혔다.

이렇듯 안정적 수익률을 추구하는 보험사는 해외 자산에 투자할 때 환율 추이에 매우 민감하다. 최근 보험업계가 경쟁적으로 해외 고가 부동산 자산 매입에 나선 것은 이들 '큰 손 투자자'가 위안화 가치 하락을 전망하고 있다는 증거라고 증권일보는 해석했다.

중국 보험업계의 연이은 해외 고가 부동산 인수는 세계 시장에서도 화제가 되고 있다. 2014년 안방(安邦)보험이 뉴역의 월도프 아스토리아 호텔을 19억 5000만 달러(약 2조 1000억 원)에 인수했다. 두 달 뒤인 12월 또 다른 중국 보험사인 타이캉라이프(태강인수, 泰康人壽)가 2억 파운드에 런던 금융 중심가(Square Mile)에 위치한 밀턴게이트(Milton Gate) 빌딩 인수를 추진 중이라는 소식이 전해졌다.

올해 1월에는 평안(平安)보험이 런던 도심의 타워 플레이스(Tower Place)를 인수했고, 양광(陽光)보험도 미국 맨해튼의 바카라(Baccarat)호텔을 2억 3000만 달러에 인수할 예정이다.

위안화 가치 하락 전망은 중국 기업에 그치지 않는다. BofA 메릴린치(BofA Merrill Lynch)는 11일 호주달러 약세를 전망하며, 호주 달러/미국 달러의 공매도를 유지한다고 밝혔다. 이 기업은 호주달러 약세의 주요 원인을 위안화 가치하락으로 꼽았다.

중국 FX168재경망에 따르면, BofA 메릴린치는 "위안화 가치가 폭락할 가능성은 크지 않다. 그러나 유로화와 일본 엔화의 약세가 위안화 무역가중지수에 영향을 주고 있어, 최근 위안화 약세 추이는 간과할 수 없는 위험 요소가 되고 있다"라고 밝혔다. 또한 "위안화 가치하락은 (다른 나라 통화보다) 호주달러에 큰 위협이 될 것"이라고 강조했다.

BofA 메릴린치는 ▲ 위안화 가치 하락으로 중국의 수입품 구매력이 내려가면 호주 수입규모가 급감하고 ▲ 호주의 무역가중지수에서 위안화가 자치하는 비중이 1/3로 가장 많으며 ▲ 위안화 가치하락으로 중국의 자본유출이 빨라질 것으로 전망돼 호주 달러의 타격이 클 수 밖에 없다고 설명했다.

대다수 경제 전문가도 올해 위안화가 소폭의 하락세를 보일 것으로 전망했다. 스위스 은행 UBS는 최근 보고서에서 올해 달러 대비 위안화의 가치가 3% 수준 하락하고, 중국에서 자본유출이 빨라질 것으로 전망했다.

수출확대를 위해서도 위안화 약세를 용인해야 한다는 주장도 이어지고 있다. 궈스핑(國世平) 선전대학 금융연구소장은 "위안화 가치 상승은 수출에 불리하다. 수출 경쟁력 제고 등 경제 활성화를 위해서도 중국은 위안화 평가절하라는 '뉴 노멀'에 익숙해질 필요가 있다"고 주장했다.

관칭유(管淸友) 민생증권 연구원장은 "통화가치 인하를 통한 환율전쟁이 격화되는 상황에서, 위안화는 변동성 부족으로 실질유효환율이 여전히 강세를 보이고 있다. 이는 수출에 악영향을 미칠 수 있어 인민은행이 대달러 거래 환율 상하 변동폭을 현재의 2%에서 3%로 확대할 필요가 있다"고 밝혔다.

한편, 중앙은행인 인민은행이 중국외환거래센터를 통해 고시하는 달러/위안화 기준환율은 14일 6.1288위안으로 전일보다 0.0045위안이 내렸다(가치 상승).

▶ 용어설명

실효환율: 자국통화와 교역 상대국 통화와의 관계를 나타내는 환율. 자국 통화와 여러 교역 상대국 통화와의 환율 변동을 가중평균한 지수.

공매도: 주식이나 채권 등을 가지고 있지 않은 상태에서 매도(팔자)주문을 내는 것. 앞으로 가격이 더욱 떨어질 것을 예상할 때 시세차익을 노리는 투자자가 활용하는 방법이다. 예를 들어, A종목의 주가가 현재 2만원이라면, 2만원에 판 후 며칠 뒤 약정한 결제일에 주가가 1만 5000원으로 떨어졌다면 투자자가 1만5000원에 주식을 되사면 된다. 결국 투자자는 5000원의 시세차익을 얻게 된다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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'육해공 통합' 4년제 사관학교 대전 자운대에 세운다 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 국방부가 16일 '국방교육 대개혁'을 표방하며 육·해·공군 사관학교를 대전 자운대 일대에 통합하는 '국군사관학교 창설 기본계획'을 공식 발표했다. 미래 안보환경 변화와 전시작전통제권(전작권) 회복 이후 한미연합방위체제를 이끌 장교를 양성하기 위해, 기존 각 군 사관학교를 "최고 수준의 첨단 통합 사관학교"로 재편하겠다는 구상이다. 국방부는 이번 계획을 "국방교육 대개혁의 첫걸음이자, 사관학교 교육체계 전반을 재설계하는 도약적 혁신"이라고 규정했다. 안규백 국방부장관이 지난 2월 20일 오전 충남 계룡대 대연병장에서 열린 육·해·공군 사관학교 통합임관식에서 축사를 하고 있다. [사진=국방부 제공] 2026.07.16 gomsi@newspim.com 국방부는 문제 인식의 출발점으로 "지금 변화하지 않으면 미래는 없다"고 규정하며, "각 군 사관학교 병립 체계가 자원 중복과 분산투자를 초래하는 구조적 비효율을 낳고 있다"고 진단했다. 현행 육·해·공군 사관학교는 각각 약 700~1000명 규모로 일반 종합대학 단과대 수준에 불과하지만, 총 2900여 명의 생도를 양성하기 위해 3명의 3성 장군을 포함한 7명의 장성, 약 3000여 명의 지원 인력을 유지하고 있어 "규모 대비 지휘·지원 구조가 비대하다"는 것이 국방부 판단이다. 국방부는 또한 "전쟁 양상이 지·해·공을 넘어 우주, 사이버, 전자기스펙트럼 등 '다영역 통제 능력'을 요구하는 시대로 급변하고 있는데도, 사관학교 교육체계는 여전히 군종별로 분절된 구조에 머물러 있다"고 지적했다. 새로 출범할 국군사관학교는 대전 자운대 지역에 통합 신설되며, KAIST와 국방과학연구소(ADD), 항공우주연구원, 천문연구원, 전자통신연구원, 원자력연구원 등 주요 연구기관이 밀집한 과학기술 클러스터와 연계된 '스마트캠퍼스'로 설계된다. 국군사관학교 예상 조감도. [그래픽=국방부 제공] 2026.07.16 gomsi@newspim.com 국방부는 "분산·노후화된 기존 육·해·공군 사관학교 시설을 하나로 모아 과감한 집중투자를 단행, 규모의 경제가 실현된 세계 최고 수준의 통합 교육 플랫폼을 만들겠다"고 밝혔다. 교육과정은 우주·사이버·전자기스펙트럼을 포함한 AI 기반 전영역 작전을 주도할 수 있는 각 군 특성화 교육과, 전작권 회복 이후 한미 장병을 주도할 수 있는 국제 감각·소양 함양 과정으로 재설계된다. 국방부는 "현재 약 24% 수준인 사관학교 민간교수 비율을 점차 50% 이상으로 끌어올리고, 국립대학 수준 처우를 보장해 최고 석학이 장교 양성 일선에 참여하도록 하겠다"고 밝혔다. 통합 국군사관학교를 중심으로 간호사관학교, 첨단사관학교, 학군·학사장교 과정 등 다양한 교육 코스를 수용하는 '국방교육 허브'로 장기 발전시키고, 상징성이 큰 기존 사관학교 시설과 기념공간은 보존·활용 방안을 병행 마련한다는 계획이다. 국방부는 "전작권 회복 이후 한미연합방위체제를 이끌 주역을 길러내는 세계적 수준 첨단 사관학교로 도약하겠다"며 "국민 의견을 적극 수렴하는 열린 절차로 국방교육 대개혁을 추진하겠다"고 덧붙였다. gomsi@newspim.com 2026-07-16 10:12