"중국수혜 섹터에 관심...다만 적극매수는 미뤄라"

기사입력 : 2014년07월25일 08:47

최종수정 : 2014년07월25일 08:35

현지시각 24일 미국시장이 IMF의 글로벌 경제전망 하향조정이나 신규주택판매 위축에도 불구하고 신규실업수당 청구건수의 호전이 상쇄시켰고 캐터필러와 GM의 실적악화를 페이스북과 포드등의 실적호전이 상쇄시키면서 전반적인 시장은 보합권에서 등락을 보이는 정도의 움직임속에 소폭변화의 움직임정도만이 있었던 모습이였습니다.

이러한 흐름속에 우리시장의 흐름을 알수 있는 MSCI한국지수는 0.21% 하락한 65.18로 마감하였지만 MSCI이머징 마켓지수가 0.36% 상승을 하는 모습을 보였다는 점을 감안하면 전날 국내시장에 영향이 적었던 중국의 제조업 호전의 흐름이 국내시장에도 유입될 가능성이 커진 모습이며 야간선물은 외국인의 적극적인 매수세가 유입되었는데 1289계약 순매수 하면서 시장의 상승을 이끄는 모습이였습니다. 이러한 흐름으로 인하여 결국 0.6포인트 상승한 264.65로 장을 마감하였고 이는 환산지수로 2034정도 되기에 상승출발 하는 모습을 보일것으로 판단됩니다.

우리나라 환율을 알수 있는 NDF역외환율은 엔화약세에 의한 달러화의 상승은 달러/원 환율의 상승을 야기시켰고 여기에 전날 발표된 정부정책에 의해 8월 금통위에서 금리인하 가능성이 제기된 모습도 이러한 상승을 불러와 1030.47원을 보이고 있고 전날 서울환시가 1028원으로 마감하였기에 약 2.5원정도 상승출발할것으로 여겨지고 있습니다.

이러한 흐름속에 전날 정부의 경제정책방향의 흐름은 이미 시장에 반영이 되었던 모습이며 시장에 영향을 줄만한 이슈는 아니라는 판단이며 실제 이번 발표는 세부적으로 보면 오히려 시장의 기대보다 약한 발표라는 점에서 좋은 발표는 아니였습니다. 이번 발표의 전반적인 내용을 보더라도 40조원중 26조원 정도는 금융부문 지원이라는 점에서 실제 경제에 미칠 영향은 제한적이 될수 밖에 없기 때문입니다.

여기에 비록 금리인하 가능성은 확인되었지만 정책공조정도에 그쳤다는 점도 부담이라 할수 있습니다. 즉 이번 발표를 통해 국내시장 상승에 대한 부분은 제한적일 수밖에 없다고 볼수 있습니다.

오히려 이보다 전날 국내시장에 영향이 제한적인 모습을 보였던 중국의 HSBC PMI제조업지수 호전이 오늘 우리시장에 영향을 줄 가능성이 크다고 볼수 있는데 중국시장이 전날 이 지표로 인하여 1.28% 상승을 하였고 이로인하여 MSCI 이머징 마켓지수도 0.36% 상승한것을 본다면 결국 중국에 대한 기대감이 크다고 볼수 있습니다.

중국시장의 경우 최근 글로벌 자금유입이 이어지고 있는데 이는 하반기 중국 경기회복에 대한 기대감과 함께 10월에 시작될 것으로 여겨지는 후강퉁 즉 상해A와 홍콩주식간의 교차투자방식에 대한 기대감에 금융섹터의 상승이 이어지고 있어 이러한 중국시장의 상승세의 흐름은 국내시장에도 양호한 흐름을 보이게 만들 가능성이 있다는 점에서 시장은 양호한 모습을 보일 것으로 여겨지고 있는 것도 사실입니다.

여기에 전날 기업들의 실적발표에서 봤듯이 달러/원 환율의 흐름에 의해 2분기 위축이 이어졌지만 달러/원 환율의 하반기 전망은 해외 투자자들의 경우 최근 상향조정을 하고 있다는 점을 감안하면, 그리고 금리인하 가능성이 커짐에 따른 환율의 변화의 움직임 가능성에 의해 결국 2분기 실적 발목을 잡았던 원화강세가 3분기에는 영향을 주지 않을 것으로 여겨지고 있어 향후 실적 전망은 양호한 모습을 보일것으로 전망되어 지고 있습니다. 그렇기 때문에 결국 비록 이번 실적 악화에도 불구하고 향후 전망에 대한 기대감에 종목들의 변화가 이어지고 있는것이 최근 특징이였습니다.

물론 그동안 실적호전을 예상하며 상승했던 종목들중 예상치와 부합된 양호한 실적을 발표한 종목들은 차익매물이 나왔고 실적 악화에 대한 우려감에 하락하던 종목들의 경우 실적 악화 발표후 향후 전망에 대한 기대감에 상승을 하는 모습을 보였다는 점이 최근 특징적인 모습이였습니다.

그러하기에 오늘 시장에 대한 흐름은 실적 악화 우려감에 그동안 하락하던 종목군중 중국수혜 섹터와 관련된 기업들에 대해서는 지속적인 매수에 대한 관심을 가져야 될것이라 판단되고 있습니다.

다만 한가지 우려스러운 문제는 이스라엘의 가자지구 침공에 따른 민간인 사망자가 급격하게 증가하고 있다는 점, 여기에 종교시설마져 폭격을 하는 모습은 중동지역 여타 국가들의 심기를 건드리고 있다는 점은 이지역의 지정학적 리스크가 커질수 있다는 점을 이야기 하고 있으며, 국내시장의 흐름을 보면 2분기 대형주들의 실적이 특히 매출도 위축되고 있다는 점을 감안하면 코스닥 중소형주들의 실적 악화 가능성이 더욱 커지고 있어 이들의 위축에 따른 투자심리 위축 가능성이 걸림돌로 자리잡고 있는 상태입니다.

그렇기 때문에 중국수혜 섹터에 대한 매수에는 관심을 가져야 되지만 적극적인 매수는 뒤로 미뤄두는 것이 좋아 보입니다.

<서상영 前 우리투자증권 수원WMC (010-3920-0926)>

[관련키워드]

GAM - 해외주식 투자 도우미

[미국 특징주] 구글 '제미나이 3.5 프로' 출시 지연...내부 목표치에 못 미친 기술력이 발목

오라클, 'AI 지출 폭주'에 신용도 흔들리며 경쟁 뒤처질 위기

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

[단독] 'Z플립8'에 주름 개선 신기술 뺐다 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자가 폴더블폰의 고질적인 화면 주름을 줄이기 위해 '플렉스 티타늄'을 도입했지만, 접힘부 굴곡과 단차에 대한 소비자 불만이 이어져 온 갤럭시 Z플립8은 제외됐다. 고급 기술을 상위 제품에 먼저 적용해 제품 간 차별화를 두는 전략은 기존에도 활용해 왔다. 다만 화면 주름 개선은 새로운 편의 기능을 추가하는 것과 달리 폴더블폰의 기본 사용감과 완성도에 직결된다는 점에서 이번 선별 적용의 배경에 관심이 쏠린다. 업계에서는 폴드와 플립의 서로 다른 패널 구조와 접힘 방향, 별도 설계·내구성 시험, 양산 검증 과정이 영향을 미친 것으로 보고 있다. 전작 기준 폴드7이 플립7보다 출고가가 약 89만원 높아 신기술 비용을 상대적으로 흡수하기 수월하다는 점에서 원가 부담 가능성도 거론됐지만, 삼성 측은 직접적인 이유는 아니라는 입장이다. ◆ 같은 폴더블이지만 구조는 달라 16일 업계에서는 플렉스 티타늄이 플립8에 적용되지 않은 이유로 폴드와 플립의 서로 다른 디스플레이 구조를 꼽고 있다. 플렉스 티타늄은 기존 부품의 소재만 바꾸는 기술이 아니다. 유기발광다이오드(OLED) 패널 아래에 티타늄 합금 필름을 넣고, 디스플레이 모듈을 받치는 플레이트에도 티타늄을 적용하는 새로운 적층 구조다. [AI 인포그래픽=김정인 기자] 티타늄 플레이트에는 화면을 반복해서 접고 펼칠 수 있도록 미세한 구멍을 촘촘하게 가공한다. 구멍의 크기와 간격, 배열은 패널이 접힐 때 받는 힘과 접힘 반경에 맞춰 설계해야 한다. 폴드는 화면을 세로 방향으로 접지만 플립은 가로 방향으로 접는다. 화면 크기와 비율, 접힘부위 길이, 힌지 구조와 내부 부품 배치도 서로 다르다. 폴드용으로 설계한 티타늄 플레이트와 미세 홀 구조를 단순히 줄여 플립에 그대로 적용하기 어려운 이유다. 업계에서는 플립에 같은 기술을 넣으려면 제품 형태에 맞춘 구조 설계와 내구성 시험, 양산 검증을 별도로 거쳐야 할 것으로 본다. 플립형 제품에 기술을 적용할 수 없다는 의미라기보다 이번 세대에서는 폴드용 구조의 개발과 양산 적용이 먼저 이뤄졌다는 분석이다. ◆ 원가보다 별도 설계·검증에 무게 플립8 미적용 배경으로 원가 부담 가능성도 거론됐다. 전작 기준 갤럭시 Z폴드7의 국내 출고가는 256GB 모델이 237만9300원으로, 148만5000원인 Z플립7보다 89만4300원 높았다. 업계에서는 상대적으로 가격대가 높은 폴드가 신기술 적용에 따른 부품비와 공정비 부담을 흡수하기 수월했을 가능성을 제기한다. 다만 삼성 측은 원가가 플렉스 티타늄 적용 모델을 가른 직접적인 배경은 아니라는 입장인 것으로 전해졌다. 삼성전자가 지난해 출시한 갤럭시 Z폴드7. [사진=뉴스핌DB] 수율도 변수로 꼽힌다. 새로운 적층 구조를 적용하려면 티타늄 필름과 플레이트, 접착층이 일정한 품질로 결합돼야 한다. 패널 크기와 접힘 방향이 달라지면 제조 공정과 검사 기준도 다시 맞춰야 한다. 업계에서는 폴드8에서 양산성과 내구성을 먼저 확인한 뒤 플립형 제품으로 확대하는 방식이 생산 부담을 줄일 수 있다고 본다. 차기 플립 모델의 적용 여부와 시기는 아직 정해지지 않은 것으로 알려졌다. ◆ 판매 비중 커진 폴드에 우선 적용 폴드의 넓은 화면도 신기술 우선 적용 배경으로 꼽힌다. 폴드는 펼친 상태에서 영상과 문서, 여러 애플리케이션을 동시에 사용하는 제품이기 때문에 화면 평탄도가 제품 완성도에 미치는 영향이 크다. 접힘부위가 길고 디스플레이 면적도 넓어 화면 전체를 균일하게 받쳐주는 하부 지지 구조도 중요하다. 삼성전자는 강성이 높은 티타늄 합금 필름과 플레이트를 함께 적용해 화면 주름과 내구성, 제품 두께를 개선했다고 설명했다. 최근 폴드의 판매 비중이 커진 점도 눈에 띈다. 지난해 국내 사전판매에서 갤럭시 Z폴드7과 Z플립7은 총 104만대가 판매됐다. 이 가운데 폴드7이 60%, 플립7이 40%를 차지했다. 삼성전자가 2019년 폴더블폰을 처음 출시한 이후 국내 사전판매에서 폴드가 플립을 앞선 것은 처음이었다. 얇고 가벼워진 폴드7의 판매가 늘어난 가운데 차세대 디스플레이 기술도 폴드8에 먼저 적용된 셈이다. ◆ 소비자 불만 남은 플립…차기 모델 주목 플립8이 신기술 적용 대상에서 제외되면서 소비자들이 체감해 온 문제를 고가 폴드 제품부터 개선한다는 비판은 피하기 어렵게 됐다. 플립은 접었을 때 크기가 작고 휴대가 편리해 폴더블폰 대중화를 이끈 제품이다. 하지만 사용 기간이 길어질수록 화면 중앙의 접힘부위가 평평하게 유지되지 않고 굴곡이 도드라진다는 불만이 이어져 왔다. 화면을 위아래로 넘길 때 손가락에 단차가 느껴지거나 접힌 부분이 살짝 솟아오른 듯한 이질감이 생기고, 밝은 곳에서는 접힘 자국이 더 선명하게 보여 사용감을 떨어뜨린다는 지적이다. 폴드8에서 플렉스 티타늄의 양산성과 실제 주름 개선 효과가 확인되면 플립형 제품에 맞춘 구조를 별도로 개발해 차기 제품으로 확대할 가능성이 있다. 다만 플립용 설계와 시험이 추가로 필요한 만큼 내년 출시 제품에 곧바로 적용된다고 단정하기는 이르다. 삼성전자가 지난해 출시한 갤럭시 Z플립7. [사진=삼성전자] ◆ 폴더블로 확대되지 않은 프라이버시 기능 갤럭시 S26 시리즈에서 처음 선보인 프라이버시 디스플레이는 차세대 폴더블 라인업으로 이어지지 않았다. 폴드8과 플립8 모두 적용 대상에서 빠졌다. 프라이버시 디스플레이는 사용자가 지정한 상황에서 화면의 시야각을 좁혀 옆 사람에게 내용이 잘 보이지 않도록 하는 기술이다. 비밀번호를 입력하거나 금융 서비스를 이용하는 등 민감한 정보를 다룰 때 화면 노출을 줄이는 데 초점을 맞췄다. 폴드는 화면을 펼쳐 문서나 메시지, 여러 애플리케이션을 동시에 사용하는 경우가 많아 주변에서 화면을 볼 수 있는 범위도 넓어진다. 이 때문에 프라이버시 디스플레이가 폴더블의 대화면 활용성을 보완할 기능으로 꼽혔지만 이번 신제품에는 반영되지 않았다. 삼성전자가 해당 기술을 향후 폴더블 제품군까지 확대할지는 아직 확인되지 않았다. 차기 제품에서 적용 범위가 넓어질지 주목된다. kji01@newspim.com 2026-07-16 11:37

사진

'육해공 통합' 4년제 사관학교 대전 자운대에 세운다 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 국방부가 16일 '국방교육 대개혁'을 표방하며 육·해·공군 사관학교를 대전 자운대 일대에 통합하는 '국군사관학교 창설 기본계획'을 공식 발표했다. 미래 안보환경 변화와 전시작전통제권(전작권) 회복 이후 한미연합방위체제를 이끌 장교를 양성하기 위해, 기존 각 군 사관학교를 "최고 수준의 첨단 통합 사관학교"로 재편하겠다는 구상이다. 국방부는 이번 계획을 "국방교육 대개혁의 첫걸음이자, 사관학교 교육체계 전반을 재설계하는 도약적 혁신"이라고 규정했다. 안규백 국방부장관이 지난 2월 20일 오전 충남 계룡대 대연병장에서 열린 육·해·공군 사관학교 통합임관식에서 축사를 하고 있다. [사진=국방부 제공] 2026.07.16 gomsi@newspim.com 국방부는 문제 인식의 출발점으로 "지금 변화하지 않으면 미래는 없다"고 규정하며, "각 군 사관학교 병립 체계가 자원 중복과 분산투자를 초래하는 구조적 비효율을 낳고 있다"고 진단했다. 현행 육·해·공군 사관학교는 각각 약 700~1000명 규모로 일반 종합대학 단과대 수준에 불과하지만, 총 2900여 명의 생도를 양성하기 위해 3명의 3성 장군을 포함한 7명의 장성, 약 3000여 명의 지원 인력을 유지하고 있어 "규모 대비 지휘·지원 구조가 비대하다"는 것이 국방부 판단이다. 국방부는 또한 "전쟁 양상이 지·해·공을 넘어 우주, 사이버, 전자기스펙트럼 등 '다영역 통제 능력'을 요구하는 시대로 급변하고 있는데도, 사관학교 교육체계는 여전히 군종별로 분절된 구조에 머물러 있다"고 지적했다. 새로 출범할 국군사관학교는 대전 자운대 지역에 통합 신설되며, KAIST와 국방과학연구소(ADD), 항공우주연구원, 천문연구원, 전자통신연구원, 원자력연구원 등 주요 연구기관이 밀집한 과학기술 클러스터와 연계된 '스마트캠퍼스'로 설계된다. 국군사관학교 예상 조감도. [그래픽=국방부 제공] 2026.07.16 gomsi@newspim.com 국방부는 "분산·노후화된 기존 육·해·공군 사관학교 시설을 하나로 모아 과감한 집중투자를 단행, 규모의 경제가 실현된 세계 최고 수준의 통합 교육 플랫폼을 만들겠다"고 밝혔다. 교육과정은 우주·사이버·전자기스펙트럼을 포함한 AI 기반 전영역 작전을 주도할 수 있는 각 군 특성화 교육과, 전작권 회복 이후 한미 장병을 주도할 수 있는 국제 감각·소양 함양 과정으로 재설계된다. 국방부는 "현재 약 24% 수준인 사관학교 민간교수 비율을 점차 50% 이상으로 끌어올리고, 국립대학 수준 처우를 보장해 최고 석학이 장교 양성 일선에 참여하도록 하겠다"고 밝혔다. 통합 국군사관학교를 중심으로 간호사관학교, 첨단사관학교, 학군·학사장교 과정 등 다양한 교육 코스를 수용하는 '국방교육 허브'로 장기 발전시키고, 상징성이 큰 기존 사관학교 시설과 기념공간은 보존·활용 방안을 병행 마련한다는 계획이다. 국방부는 "전작권 회복 이후 한미연합방위체제를 이끌 주역을 길러내는 세계적 수준 첨단 사관학교로 도약하겠다"며 "국민 의견을 적극 수렴하는 열린 절차로 국방교육 대개혁을 추진하겠다"고 덧붙였다. gomsi@newspim.com 2026-07-16 10:12