전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

[닛케이·환율 동반 급락 ①] BOJ 정책 무위로? '아직 기회있다'

기사입력 : 2013년06월13일 16:43

최종수정 : 2013년06월13일 16:43

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

[뉴스핌=김사헌 기자] 달러/엔 환율이 95엔 아래로 떨어지면서 닛케이225 평균주가지수가 약세장에 진입했다. 모두 지난 4월 4일 일본은행(BOJ)의 강력한 양적·질적완화정책 도입 직전으로 돌아간 것이다.

시장이 요동치면서 아베 신조 총리와 구로다 하루히코 일본은행 총재가 긴급 회동했고, 성장전략과 강력한 완화정책을 차질없이 수행하겠다는 의지를 확인했다. 하지만 금융시장의 실망감은 좀처럼 풀어지지 않고 있고, 특단의 대책이 필요하다는 지적도 제기된다.

13일 도쿄 주식시장에서 닛케이225 평균주가지수는 사흘째 하락했다. 최근 7거래일 동안 6거래일 하락했으며, 이날 종가는 1만 2445.38엔으로 전날 종가보다 843.94엔, 6.35% 폭락했다. 토픽스(TOPIX)는 52.37엔, 4.78% 내린 1044.17엔으로 거래를 마쳤다.

달러/엔은 94엔 선을 위협하면서 3일 연속 하락했다.

전날 미국 다우지수가 1만 5000선 아래로 떨어진 것과 함께 이날 일본 주가와 환율 하락은 아시아 증시와 외환시장 전체에 울림을 줬다. 중국 증시가 3% 넘게 하락했고, 홍콩 항셍지수도 3% 내렸다. 코스피도 1.4% 낙폭을 기록했다. 호주 증시는 상대적으로 낙폭이 작았지만, 이날 약세로 단기 고점에서 10% 넘게 하락하는'조정국면'에 돌입했다.

증시 투자자들은 닛케이 주가 급락이 엔화 강세에 따른 부담이었다고 보지만, 정작 외환딜러들은 이날 환율 하락이 주가 급락 때문이었다고 본다. 지금 일본 주식과 엔화 환율은 서로를 옥죄는 족쇄가 되고 있다.

불안감을 보였던 일본 채권시장은 최근들어 다소 안정을 찾았지만, 일본 금융시장은 두 달여 동안 중앙은행이 원했던 변화는 보여주지 못했다.

전날 파이낸셜타임스(FT)는 "미국과 일본의 중앙은행이 통제력을 상실한 것이 최근 전 세계 금융시장 혼란을 야기했다"면서, "다음 주 연방공개시장위원회(FOMC)가 있고 일본은행도 추가 완화정책을 실시할 여지가 열려있다"며 만회 기회가 열려있다고 주장했다.


◆ BOJ 기대대로 움직여주지 않는 금융시장

당초 BOJ는 강력한 완화정책을 도입하면서 중앙은행이 국채를 대량 매입하면 기관들이 주식과 해와채권 등 위험자산 매수에 나설 것으로 기대했다. 또 시장과 경제 주체들이 경기 회복과 물가 상승에 확실을 가질 경우 생산적이고 투기적인 투자를 더 늘릴 것으로 예상했다.

하지만 BOJ 정책 도입 직전에 0.4%~0.5% 수준에 머물던 시중금리는 슬금슬금 기어오르더니 5월 말에는 1% 수준까지 치솟았다. 4월에 보함사의 해외채권 순매수액은 4379억 엔에 달했지만, 5월에는 1111억 엔 순매도로 전환했다. 보험사들은 또 매월 일본 주식을 1000억 엔 정도 순매도했다.

이어 연방준비제도의 양적완화 조기 축소 관측이 제기되면서 미국 국채 금리가 빠르게 상승했고, 이는 일본 국채 금리 동반 상승에다 신흥시장의 변동성 증폭이란 역풍을 만들었다.

엎친 데 덮친 격으로 중국 경제도 빠르게 둔화되면서 우려를 낳고 있다. 지난달 중국 수출이 1% 증가하는데 그치고 수입을 되레 감소한 것으로 확인돼 충격을 줬다. 주요 국제기구들은 연신 중국 경제 성장 전망치를 대폭 하향조정했다.


그러나 지금으로서는 엔화 추가 강세 전망이 시장의 불안감을 키우는 재료가 될 것으로 보인다.

일본 아오조라은행의 외환전략가는 환율이 BOJ 완화정책 도입 이전의 중심 거래선인 92엔 중반선까지 하락할 수 있다면서, 수출기업의 엔 매수 움직임도 최근 추세에 가미되고 있다는 분석을 제기했다.

그는 연준의 출구전략에 대한 관측으로 신흥시장에서 자금이 빠져나가는 상황이기 때문에 달러/엔이 당분간 크게 반등하기는 쉽지 않다면서, 반등한다고 해도 97엔 정도가 상단이 될 것으로 내다봤다.


◆ 달러/엔 환율, FOMC 확인 때까지 주된 변수

신세이은행의 집행이사는 그러나 이날 달러/엔 환율이 94엔 선으로 추가 하락한 것은 주로 주가 하락에 영향을 받은 '안전자산 매수'로 평가해야 된다는 입장이다. 그는 환율 추가 하락 가능성은 열려있지만 BOJ 완화정책 도입 이전 수준인 92엔 대까지 하락할 가능성은 낮다고 주장했다. 다만 미 연준의 정책 방향에 대해 확신이 생겨야 반등할 수 있다는 입장이다.

증시 전문가들 사이에서는 닛케이 주가지수가 오전 장중 1만 2500엔 밑까지 떨어지면서 일본은행(BOJ)의 양적·질적 완화정책(QQE) 도입 이전 수준까지 내려가자 당분간 바닥찾기가 지속될 것이란 견해에 힘이 싣고 있다.

메이지자산운용의 주식전략가는 외국인 투자자들이 달러/엔 매수 포지션을 청산하고 있고, 동시에 일본 주식을 매도하고 있다면서, 이는 BOJ가 별다른 추가적인 안정조치나 완화책을 내놓지 않은 것에 대한 실망감의 표시라고 주장했다.

그는 또 미국 증시에서도 주식을 팔고 단기적으로 채권을 매수하는 움직임이 전개되는 등 전 세계적인 '리스크-오프' 양상이 전개된 것으로 볼 수도 있다고 분석했다.

역시 다음 주 FOMC를 전후로 양적완화 정책이 어떤 식으로 전개될지 지켜봐야 한다는 의견이다. 조기 축소 쪽으로 합의가 이루어져가는 것으로 보이며 무엇보다 벤 버냉키 연준 의장이 내년 초에 퇴임하기 전까지 QE3 정책을 연내에 종료시킬 가능성이 높기 때문에 9월 정도에 출구전략이 개시될 수 있다고 주장했다.

상황을 너무 비관적으로 볼 필요 없다는 의견도 있다. 다이와증권의 주식전략가는 이날 일본증시 급락에 대해 지난해 11월 이후 '아베노믹스'에 대한 기대감으로 형성된 달러/엔과 주식 매수 포지션이 청산되는 막바지 국면이면서, 14일 예정된 주가지수 선물옵션 청산을 앞둔 변동성의 결합으로 해석했다.

그는 선물옵션 만기가 지나면 시장이 안정을 찾을 것으로 예상했다. 특히 7월에 일본 기업들이 개선된 실적을 내놓기 시작한다면 증시는 새로운 상승 동력을 찾게 될 것이란 관측이 제기된다.

이날 일본 국채시장은 상대적으로 안정된 모습이다. 이날 오전 한때 일본 10년물 국채(JGB) 수익률은 0.795%까지 하락하면서 0.800% 선을 무너뜨렸다. 오후들어서는 금리 낙폭이 줄면서 0.820%에 거래가 이루어지고 있다.


(2편에서 계속)


[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 (herra79@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com     2025-10-22 09:32
사진
北, 동북방향으로 단거리 탄도미사일 발사 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자 = 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 북한의 탄도미사일 도발은 이재명 정부 출범 이후 처음이다. 합참에 따르면, 우리 군은 22일 오전 8시10분경 북한 황북 중화 일대에서 동북 방향으로 발사된 단거리 탄도미사일 수 발을 포착했다. 포착된 북한의 미사일은 약 350km 비행했고, 정확한 제원에 대해서는 한미 정보 당국이 정밀분석 중에 있다고 밝혔다. 북한이 22일 오전 8시10분 경 동북 방향으로 단거리 탄도미사일을 발사했다고 합동참모본부가 밝혔다. 사진은 북한의 단거리 탄도미사일 발사 장면, [사진=조선중앙통신] 2025.10.22 gomsi@newspim.com 합참 관계자는 "한미 정보당국은 북한의 미사일 발사 준비 동향을 사전에 포착해 감시해 왔으며, 발사 즉시 탐지 후 추적하였다"면서 "또한, 미·일 측과 관련 정보를 긴밀하게 공유했다"고 했다. 그러면서 "우리 군은 굳건한 한미 연합방위태세 하에 북한의 다양한 동향에 대해 예의주시하면서, 어떠한 도발에도 압도적으로 대응할 수 있는 능력과 태세를 유지하고 있다"고 밝혔다. 한편, 북한의 단거리 탄도미사일 발사와 관련, 국가안보실은 안보실 및 국방부·합참 관계자 등이 참석한 가운데 '긴급 안보 상황 점검회의'를 개최했다. 국가안보실 관계자는 "북한의 탄도미사일 발사 상황을 실시간으로 파악하고, 관련 상황을 대통령께 보고하면서 상황을 주시해 왔다"면서 "특히 '긴급 안보 상황 점검회의'를 통해 안보실과 국방부 및 군의 대응 상황을 점검하고 한반도 상황에 미칠 영향을 평가했다"고 했다. gomsi@newspim.com 2025-10-22 11:12
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동