'자본시장 시스템 개혁 서둘러야' 보아오 포럼 전문가들 지적.
[뉴스핌=최헌규 중국전문기자] 중국 증시가 장기 바닥권에서 헤메고 있고, 황금 시세도 예전만 못하다. 은행 재테크 상품과 예술품도 투자 아이템으로 별 인기를 얻지 못하고 있다. 월급장이와 일정 정도 자산가 등 중국 투자자 대부분은 마이너스 이자 시대를 맞아 돈을 어떻게 굴려야할지 몰라 전전긍긍해 하고 있다.
중국 하이난다오에서 열려 8일 폐막하는 보아오포럼에서도 이 문제는 주요한 이슈로 부각됐다. 포럼의 한 세션에서는 어떻게 하면 중국 투자자들의 돈주머니, 즉 보유 자산을 인플레로부터 보호하고 가치를 증대할수 있을까에 대한 심도있는 토론이 이뤄졌다.
특히 화제를 모은 것은 최근 극심한 침체에 빠져있는 증시에 관한 사항이다. 상하이증권거래소 후루인(胡汝銀)수석경제학자는 중국은 G2국가로서 세계에서 GDP성장이 가장 양호한데 이런 현실이 증시에는 전혀 반영되지 못하고 있다고 지적했다.
중국 증시는 지난 4일부터 나흘간 청명절 휴가로 휴장했다. 연휴 직전인 3일 상하이 종합은 2225.3포인트로, 2007년 6124포인트에 비할때 60% 가 넘는 지수 하락세를 보였다. 이에비해 미국의 다우존스지수는 최근 경제회복 기대만으로 연일 사상 최고치를 경신하고 있다.
노벨경제학자 에드먼드 펠프스는 "중국 증시 부진과 관련, 중소 투자자들의 이익이 보호돼야 마땅하지만 미국 등의 양적완화에 의한 경제및 증시 부양은 중국 실정에 맞지않다고 진단했다. 중국은 이를 따라하기 보다 선진국들의 자본시장 관리 경험을 학습하는 것이 급선무라고 그는 주장했다.
중국의 지난 2월 CPI상승률은 전년동기비 3.2%에 달했다. 중앙은행인 인민은행의 1년물 예금 금리는 3%다. 정기예금으로 원금의 가치 보존이 힘든 마이너스 금리상황이 된 것이다.
푸단대학 경제대학원 순리젠(孫立堅)부원장은 금은가격이 동시 약세이며 가격변동에 따른 리크크도 커졌다고 진단했다. 아무리 둘러봐도 돈을 묻어들만한 안전 자산이 없다는 얘기다.
최근 몇년새 은행들의 재태크 상품에 대한 투자 열기도 상승하고 있으나 일부 상품들은 수익이 급감하고 있다. 그나마도 고수익 재테크 상품들은 50만위안에서 많게는 100만위안이라는 투자한도를 설정, 일반 투자자들은 접근 자체가 쉽지 않은 상황이다.
이런 상황에서 보통 투자자들이 접근할 수 있는 중국의 증시는 제도 미비때문에 상승의 날개를 펴지못하고 있다. 당국의 시장 제도 개선 노력에도 불구하고 중국증시는 '짧은 호황 장기 침체'의 실망스런 패턴에서 벗어나지 못하고 있다. 특히 중국증시는 관행화되다 시피한 분식결산 시세조정 내부자거래 사기상장 때문에 불신의 골이 깊어지고 있다.
중국인민대학 상법연구소 류준하이(劉俊海) 소장은 중국증시 침체는 신뢰부족 때문 가중되고, 신뢰부족의 원인은 신용 부족 때문이며 신용부족은 주식회사 제도및 경영 지배구조 문화의 결핍에서 비롯된다고 지적했다.
포럼에 참석한 경제 전문가들은 또한 일부은행 재테크 상품의 허술한 관리가 일반 국민들의 투자손실을 가중시키는 원인이 되고 있다고 지적했다.
증권 투자 업계 관계자는 은행에 돈을 넣어두면 이율이 너무 낮거나 원금 보장이 안되는 상황이 지속되고 있다며 문제는 가치 보존을 위한 적당한 투자처가 없다는 점이라고 말했다. 2012년말 현재 뚜렷한 투자처를 못찾아 은행에 대기중인 중국 주민 개인 저축액은 총 41조위안으로 알려졌다.
전문가들은 투자처를 못찾아 헤메는 중소 자금주들을 위해 합리적인 투자 방안이 마련돼야하는데 이럴려면 증시 등 자본시장 개혁이 필요하다고 지적한다. 증시 부진도 유동성 부족 보다는 제도나 시스템 낙후에서 비롯되는 측면이 더 크다는 얘기다.
이를테면 증시규모는 계속 커져가고 있는데 비해 제도 낙후때문에 파생상품 발전은 정체돼 있는게 중국 자본시장의 현실이다. 중국 금융선물 거래소가 개업한지 이미 7년이 됐다.하지만 상품은 상하이 선전 300지수 한개 뿐이다. 거기다 투자 문턱까지 높아 일반 투자자들은 투자에 엄두도 내지 못하고 있다.
금융전문가들은 국민들이 돈주머니를 열어 장기적으로 자유롭게 골라 투자할수 있도록 시장 환경을 개선하는 것이 시급한 과제라고 입을 모은다. 다양한 계층을 겨냥한 다원화된 금융체계, 선택적인 상품조합 등으로 투자의 기회와 문호를 확대해야한다는 지적이다.
[뉴스핌 Newspim] 최헌규 중국전문기자 (chk@newspim.com)