日 경제회생 차질 생기면 국가 채무위기 올수도
[뉴스핌=최헌규 중국전문기자] 일본의 엔저 정책이 가속화하고 있으나 중국 경제에 미칠 영향은 제한적일 것이라는 지적이 나와 주목을 끌고있다.
중국 국부펀드(CIC)의 자금위탁운용사격인 중국국제금융공사 중진(中金 CICC)은 18일 거시경제 보고서를 통해 2012년 9월이후 일본 엔화 가치가 위안화에 대해 약 17% 절하됐으나 전체적으로 중국경제에 미치는 영향은 제한적이라고 밝혔다.
중진 보고서는 무역측면에서 바라볼때 만약 위안화가치가 엔화에 대해 20%가량 절상될 경우 중국의 유효환율은 약 1.5% 떨어져 중국의 실제 수출을 2.5%포인트 감소시키게 될 것이라고 지적했다.
보고서는 올해 중국의 대 일본 실제 수출은 총량에 있어 1~4% 정도의 소폭 감소에 그칠 것이며 식음료와 동식물 관련 산품 목 제품과 방직품 등 일부 업종이 다소 영향을 받는데 그칠 것이라고 밝혔다.
보고서는 무역외의 분야에 있어서도 일본의 양적 완화에 따른 엔저 현상은 자금의 국제간 이동을 촉발함으로써 중국경제에 영향을 미칠수 있으나 이 역시 그다지 우려할 상황은 아니라는 견해를 밝혔다.
일본의 과도한 통화발행의 영향은 미국의 양적완화에 비하면 영향이 상대적으로 미미한다는 지적이다.
엔저정책에 따라 환차익을 겨냥한 투기 거래가 기승을 부리면서 일본 자금이 중국 등 해외로 몰려가겠지만 총량이 적은데다 중국은 아직 자본계정이 폐쇄적이어서 영향이 적을 것이라는 것.
중진은 또한 2011년말 현재 중국이 보유한 2300억달러의 일본 국채는 외환보유고의 7% 정도인데 엔저로 자산가치의 축소가 있더라도 달러 하락에 따른 영향에 비하면 피해가 미미한 편이라고 밝혔다.
중진 보고서는 당장의 엔화가치 하락에 따른 영향보다는 오히려 엔화 채무의 장기 안정성 문제에 주목할 필요가 있다며 통화확장 정책에도 불구하고 만약 일본이 경제 회복에 실패할 경우 정부 재무상태가 악화되는 것이 걱정이라고 지적했다.
또한가지 우려되는 점은 통화 발행에 의존한 경기 부양이 과도한 인플레이션를 초래, 이로인해 명목이율이 올라 정부 부채 상환에 대한 지출 부담이 증가하면 일본경제가 채무위기의 상황에 빠질 수 있다는 점이라고 보고서는 경고했다.
[뉴스핌 Newspim] 최헌규 중국전문기자 (chk@newspim.com)
중국 국부펀드(CIC)의 자금위탁운용사격인 중국국제금융공사 중진(中金 CICC)은 18일 거시경제 보고서를 통해 2012년 9월이후 일본 엔화 가치가 위안화에 대해 약 17% 절하됐으나 전체적으로 중국경제에 미치는 영향은 제한적이라고 밝혔다.
중진 보고서는 무역측면에서 바라볼때 만약 위안화가치가 엔화에 대해 20%가량 절상될 경우 중국의 유효환율은 약 1.5% 떨어져 중국의 실제 수출을 2.5%포인트 감소시키게 될 것이라고 지적했다.
보고서는 올해 중국의 대 일본 실제 수출은 총량에 있어 1~4% 정도의 소폭 감소에 그칠 것이며 식음료와 동식물 관련 산품 목 제품과 방직품 등 일부 업종이 다소 영향을 받는데 그칠 것이라고 밝혔다.
보고서는 무역외의 분야에 있어서도 일본의 양적 완화에 따른 엔저 현상은 자금의 국제간 이동을 촉발함으로써 중국경제에 영향을 미칠수 있으나 이 역시 그다지 우려할 상황은 아니라는 견해를 밝혔다.
일본의 과도한 통화발행의 영향은 미국의 양적완화에 비하면 영향이 상대적으로 미미한다는 지적이다.
엔저정책에 따라 환차익을 겨냥한 투기 거래가 기승을 부리면서 일본 자금이 중국 등 해외로 몰려가겠지만 총량이 적은데다 중국은 아직 자본계정이 폐쇄적이어서 영향이 적을 것이라는 것.
중진은 또한 2011년말 현재 중국이 보유한 2300억달러의 일본 국채는 외환보유고의 7% 정도인데 엔저로 자산가치의 축소가 있더라도 달러 하락에 따른 영향에 비하면 피해가 미미한 편이라고 밝혔다.
중진 보고서는 당장의 엔화가치 하락에 따른 영향보다는 오히려 엔화 채무의 장기 안정성 문제에 주목할 필요가 있다며 통화확장 정책에도 불구하고 만약 일본이 경제 회복에 실패할 경우 정부 재무상태가 악화되는 것이 걱정이라고 지적했다.
또한가지 우려되는 점은 통화 발행에 의존한 경기 부양이 과도한 인플레이션를 초래, 이로인해 명목이율이 올라 정부 부채 상환에 대한 지출 부담이 증가하면 일본경제가 채무위기의 상황에 빠질 수 있다는 점이라고 보고서는 경고했다.
[뉴스핌 Newspim] 최헌규 중국전문기자 (chk@newspim.com)