[뉴스핌=노종빈 기자] 일부 국가들의 재정위기가 지속되고 있는 상황이지만 시장의 일각에서는 낮은 담보로 많은 자금을 조달하는 레버리지 대출에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 11일 보도했다.
특히 미국의 대출 시장에서는 기존 채권들에 대한 자금 재조달이 이루어지고 있고, 동시에 신규자금도 활발히 유입되고 있는 모습이다.
최근 하버베스트 파트너스는 유럽에서 레버리지 대출를 바탕으로 한 펀드 상품을 출시했는데 투자자들로부터 좋은 반응을 얻고 있다.
톰슨 로이터의 자료에 따르면 미국에서 올해 1/4분기 레버리지 대출 규모는 1년 만에 두 배 넘게 증가한 714억 달러를 기록했다. 또한 유럽에서도 1년만에 42% 증가한 142억 달러를 기록했다.
기업들의 부도 비율이 하락하면서 최근 기존 대출에 대한 상환 규모도 증가세를 나타내고 있다. 이로 인해 시장에는 자금이 활발히 공급되고 있는 상황이다.
시장 상황의 개선으로 인해 대표적인 사모펀드인 콜버트크래비스로버츠(KKR)은 채무인수(LBO)방식으로 영국의 유통업체인 펫츠앳홈을 14억 6000만 달러에 사들이기도 했다.
자금조달 비용이 비교적 싼 상황이어서 레버리지를 통한 자금조달도 비교적 양호한 상황이다.
현재 런던 리보보다 4~5%포인트 높은 금리로 자금이 융통 가능한 것으로 알려지고 있는데 이는 금융위기 이전의 2~3% 보다는 높은 수준이다.
또한 유럽에서 후순위 채권도 액면가의 70~90% 수준으로 거래되는 물량이 여전히 많다. 톰슨 로이터의 집계에 따르면 이들 채권의 비중이 전체 거래규모의 32%를 차지하고 있다.
시장에서 양호한 수익을 거둘 수 있다면 투자자들은 굳이 레버리지 투자 방식을 사용하지 않아도 된다. 하버베스트가 발행한 펀드는 모두 주식형으로 투자자들은 단순한 방식의 투자를 선호하고 있다.
이같은 시장 여건은 투자자들에게는 매력적이라 할 수 있다. 하지만 투자자들은 여전히 투기등급이나 고금리 채권에 대해서는 보수적인 관점을 유지하고 있다.
투자자들은 기준금리 인상으로 인한 시중 금리 상승 가능성에도 관심을 갖고 있다. 경기가 회복하는 상황이라면 결국 레버리지 대출 시장도 활발한 움직임을 보일 전망이다.
이 같은 상황은 결국 대출시장으로의 자금 유입을 활성화할 것으로 보인다. 이에 따라 투자자들은 유동성이 낮은 자산에 투자를 고려하게 될 것으로 보이며, 일부 중소규모 기업으로까지 은행대출을 확대할 가능성도 높아지고 있다.
특히 미국의 대출 시장에서는 기존 채권들에 대한 자금 재조달이 이루어지고 있고, 동시에 신규자금도 활발히 유입되고 있는 모습이다.
최근 하버베스트 파트너스는 유럽에서 레버리지 대출를 바탕으로 한 펀드 상품을 출시했는데 투자자들로부터 좋은 반응을 얻고 있다.
톰슨 로이터의 자료에 따르면 미국에서 올해 1/4분기 레버리지 대출 규모는 1년 만에 두 배 넘게 증가한 714억 달러를 기록했다. 또한 유럽에서도 1년만에 42% 증가한 142억 달러를 기록했다.
기업들의 부도 비율이 하락하면서 최근 기존 대출에 대한 상환 규모도 증가세를 나타내고 있다. 이로 인해 시장에는 자금이 활발히 공급되고 있는 상황이다.
시장 상황의 개선으로 인해 대표적인 사모펀드인 콜버트크래비스로버츠(KKR)은 채무인수(LBO)방식으로 영국의 유통업체인 펫츠앳홈을 14억 6000만 달러에 사들이기도 했다.
자금조달 비용이 비교적 싼 상황이어서 레버리지를 통한 자금조달도 비교적 양호한 상황이다.
현재 런던 리보보다 4~5%포인트 높은 금리로 자금이 융통 가능한 것으로 알려지고 있는데 이는 금융위기 이전의 2~3% 보다는 높은 수준이다.
또한 유럽에서 후순위 채권도 액면가의 70~90% 수준으로 거래되는 물량이 여전히 많다. 톰슨 로이터의 집계에 따르면 이들 채권의 비중이 전체 거래규모의 32%를 차지하고 있다.
시장에서 양호한 수익을 거둘 수 있다면 투자자들은 굳이 레버리지 투자 방식을 사용하지 않아도 된다. 하버베스트가 발행한 펀드는 모두 주식형으로 투자자들은 단순한 방식의 투자를 선호하고 있다.
이같은 시장 여건은 투자자들에게는 매력적이라 할 수 있다. 하지만 투자자들은 여전히 투기등급이나 고금리 채권에 대해서는 보수적인 관점을 유지하고 있다.
투자자들은 기준금리 인상으로 인한 시중 금리 상승 가능성에도 관심을 갖고 있다. 경기가 회복하는 상황이라면 결국 레버리지 대출 시장도 활발한 움직임을 보일 전망이다.
이 같은 상황은 결국 대출시장으로의 자금 유입을 활성화할 것으로 보인다. 이에 따라 투자자들은 유동성이 낮은 자산에 투자를 고려하게 될 것으로 보이며, 일부 중소규모 기업으로까지 은행대출을 확대할 가능성도 높아지고 있다.