대우증권 리서치센터(센터장 양기인)의 3/4분기 GDP 및 향후 전망 코멘트입니다. 참고하시기 바랍니다.
▶ 주요 내용
- 예상보다(2% 내외) 높은 성장률(전분기 2.9%) 기록. 전년동기 대비로도 0.6% 플러스 성장 전환
- 이로써 금융위기로 인해 성장 규모가 축소된 부분 모두 만회
- 3분기 성장에 있어서 내수 기여도가 3.9%P 인데, 이중 재고가 2.9%P 차지
- 재고를 제외한 내수 성장은 1%p, 순수출은 -1.0%P의 성장 기여도 기록
- 재고를 늘렸다기 보다는, 재고 감소폭이 줄어든 영향임 (2분기에 비해 재고감소액이 6조 5천억원 가량 줄어)
- 정부 정책효과 약화되며 정부지출과 건설지출은 전분기 대비 각각 -0.1%p, -0.4%p 의 마이너스 기여도 기록
- 소비는 2분기의 2.0%p 보다 낮아진 0.8%p, 설비투자는 2분기(0.8%p)와 비슷한 0.7%p의 성장 기여도 기록
▶ 이후 전망
- 4분기 성장률은 3분기보다 둔화되어 0%~1%대 성장 전망. 연간 플러스 성장 가능성도 있어
- 이후 재고부문의 성장 기여도는 플러스는 유지되나 축소될 듯
1) 아직 재고 규모가 늘어나고 있는 것은 아니지만, 3분기 재고 감소폭 축소 규모보다 더 확대되긴 힘들 듯
2) 수요 회복 강도가 이후 재고축적 규모를 결정할 듯
- 내수 및 대외부문의 성장 기여도는 미진할 듯
1) 내수 부문에 있어서 정책 효과가 줄어들고 있고,
2) 최근 진행되고 있는 유가를 비롯한 상품가격 상승이 교역조건 악화로 이어지고 있다는 점
3) 4분기 추석효과에 따른 생산 둔화 효과가 있어
[대우증권 고유선 이코노미스트]
▶ 주요 내용
- 예상보다(2% 내외) 높은 성장률(전분기 2.9%) 기록. 전년동기 대비로도 0.6% 플러스 성장 전환
- 이로써 금융위기로 인해 성장 규모가 축소된 부분 모두 만회
- 3분기 성장에 있어서 내수 기여도가 3.9%P 인데, 이중 재고가 2.9%P 차지
- 재고를 제외한 내수 성장은 1%p, 순수출은 -1.0%P의 성장 기여도 기록
- 재고를 늘렸다기 보다는, 재고 감소폭이 줄어든 영향임 (2분기에 비해 재고감소액이 6조 5천억원 가량 줄어)
- 정부 정책효과 약화되며 정부지출과 건설지출은 전분기 대비 각각 -0.1%p, -0.4%p 의 마이너스 기여도 기록
- 소비는 2분기의 2.0%p 보다 낮아진 0.8%p, 설비투자는 2분기(0.8%p)와 비슷한 0.7%p의 성장 기여도 기록
▶ 이후 전망
- 4분기 성장률은 3분기보다 둔화되어 0%~1%대 성장 전망. 연간 플러스 성장 가능성도 있어
- 이후 재고부문의 성장 기여도는 플러스는 유지되나 축소될 듯
1) 아직 재고 규모가 늘어나고 있는 것은 아니지만, 3분기 재고 감소폭 축소 규모보다 더 확대되긴 힘들 듯
2) 수요 회복 강도가 이후 재고축적 규모를 결정할 듯
- 내수 및 대외부문의 성장 기여도는 미진할 듯
1) 내수 부문에 있어서 정책 효과가 줄어들고 있고,
2) 최근 진행되고 있는 유가를 비롯한 상품가격 상승이 교역조건 악화로 이어지고 있다는 점
3) 4분기 추석효과에 따른 생산 둔화 효과가 있어
[대우증권 고유선 이코노미스트]