하이투자증권 정지윤 애널리스트는 10일 "최근 동가격을 중심으로 비철금속 가격의 반등이 지속되고 있는 것은 전세계 동소비량의 28% 정도를 차지하고 있는 중국의 경기 회복에 대한 기대감을 반영하는 것으로 보인다"고 분석했다.
다음은 리포트 내용.
■ 구리 가격은 달러화 가치의 변동이 아니라, 중국을 주시하고 있다.
- 귀금속과 달리, 비철금속 가격은 세계 경기 둔화의 영향으로 장기간 하락 추세 지속
- 비철금속 가격은 상대적인 자산가치의 변동보다는 펀다멘탈에 집중. 중국의 제련동 소비량이 전세계 동 소비량에서 차지하는 비중이 25%를 넘어서기 시작한 지난 2006년 이후에는 금 가격과의 괴리 확대
- 최근 동가격을 중심으로 비철금속 가격의 반등이 지속되고 있는 것은 전세계 동소비량의 28% 정도를 차지하고 있는 중국의 경기 회복에 대한 기대감을 반영함.
■ 중국의 경기 개선에 대한 기대감은 동 가격 대세 상승의 기대감을 자극
- 중국의 제련동(Refined Copper) 명목소비량의 YoY 증감율은 11과 12월에는 두 자리수의 성장률 기록.
- 특히 제련동에 대한 순수입 증가. 동의 주요 전방산업인 건설업 등의 출하에 대한 뚜렷한 회복 신호가 없이 동수입이 증가한 것은 중국 내부의 재고 증가 가능성을 시사하고 있다는 점에서는 우려 요인으로 작용.
- 장기적으로 중국의 경기회복에 대한 기대감이 살아있고 이에따라 SOC 투자등과 연계된 동수요 증가를 기대할 수 있는 상황. 동가격은 점진적으로 상승국면을 이어갈 수 있을 것으로 기대할 수 있음.
■전일동가격은 -3.4%, $3,567/톤기록, 아연가격은 -3.5% $1,182/톤기록
다음은 리포트 내용.
■ 구리 가격은 달러화 가치의 변동이 아니라, 중국을 주시하고 있다.
- 귀금속과 달리, 비철금속 가격은 세계 경기 둔화의 영향으로 장기간 하락 추세 지속
- 비철금속 가격은 상대적인 자산가치의 변동보다는 펀다멘탈에 집중. 중국의 제련동 소비량이 전세계 동 소비량에서 차지하는 비중이 25%를 넘어서기 시작한 지난 2006년 이후에는 금 가격과의 괴리 확대
- 최근 동가격을 중심으로 비철금속 가격의 반등이 지속되고 있는 것은 전세계 동소비량의 28% 정도를 차지하고 있는 중국의 경기 회복에 대한 기대감을 반영함.
■ 중국의 경기 개선에 대한 기대감은 동 가격 대세 상승의 기대감을 자극
- 중국의 제련동(Refined Copper) 명목소비량의 YoY 증감율은 11과 12월에는 두 자리수의 성장률 기록.
- 특히 제련동에 대한 순수입 증가. 동의 주요 전방산업인 건설업 등의 출하에 대한 뚜렷한 회복 신호가 없이 동수입이 증가한 것은 중국 내부의 재고 증가 가능성을 시사하고 있다는 점에서는 우려 요인으로 작용.
- 장기적으로 중국의 경기회복에 대한 기대감이 살아있고 이에따라 SOC 투자등과 연계된 동수요 증가를 기대할 수 있는 상황. 동가격은 점진적으로 상승국면을 이어갈 수 있을 것으로 기대할 수 있음.
■전일동가격은 -3.4%, $3,567/톤기록, 아연가격은 -3.5% $1,182/톤기록