동양종금증권 리서치센터(센터장 서명석)의 "주간 전자제품 & 모바일" 주요 내용입니다. 참고하시기 바랍니다.
■ 지난 주 IT Stock 동향
지난 주 전기전자 업종지수는 3.9% 하락하면서 KOSPI 대비 2.5%p under perform 하였음. 그러나, 업종지수의 under perform에도 불구하고 개별 종목의 체감 수익률은 양호한데, 삼성전자가 KOSPI를 4.8% under perform하여 전체 지수성과를 끌어 내렸지만, 삼성전기와 LG이노텍이 각각 12.7%, 32.6% KOSPI를 outperform하는 등 상승 종목수가 더 많았기 때문임.
LED 성장성이 부각되고 있는 삼성전기와 LG이노텍의 주가 강세가 당분간 이어질 것이지만, 단기적으로 주가가 급등한 데다가 아직 실적의 뒷받침이 되지 않고 있기 때문에 조심스러운 접근이 바람직할 것임.
반도체산업 구조조정안의 밑그림이 구체화될 경우 삼성전자와 하이닉스의 주가 변동성 확대가 예상됨
■ IT Industry 동향 : 2009년 1월 미국 전자제품 및 가전제품 소매판매 yoy 감소율 축소
2009년 1월 미국 전자제품 및 가전제품 매장의 소매판매액은 전년동월 대비 7.8% 감소하였음. 2008년 8월 전년동월대비 마이너스 성장으로 돌아선 이후 10월의 5.2%, 11월의 7.3%, 12월 10.1%까지 확대되던 소비 감소세가 다소 완화되고 있음.
2000년 이후 미국의 전자제품 및 가전제품 소매판매액이 감소한 것은 IT버블이 붕괴되었던 2001년과 경기침체 우려가 제기되었던 2003년 상반기 이후 처음이며, 현재 6개월째 마이너스 성장이 지속 중
11월까지의 데이터를 보면 소매판매 감소에 따라 재고조정도 빠르게 나타나는 모습을 보였으나, 12월에는 재고액/판매액 비율이 재차 상승하였음.
소매 재고/판매 비율은 10월 1.91에서 11월에 1.80까지 하락하였다가 12월에 다시 1.85 수준으로 상승. 지난해 9월 정점에 달한 금융불안에 대한 미국 소비자의 반응이 어느 정도 진정되고 있는 것으로 판단되지만, 아직 재고액/판매액 비율이 예년에 비해서 높기 때문에 추가적인 재고조정이 필요함.
본격적인 수요 회복과 함께 재고조정 과정을 거쳐야 제조업체에 대한 주문이 증가할 것이기 때문에, 본격적으로 기업 실적이 반응하는 시기는 2분기 이후에나 가능할 것임
■ Global IT Stock 동향
전반적인 주식시장 하락에 따라 global IT 업체들의 주가도 대부분 마이너스 수익률을 기록하였음. Apple이 HPQ를 제치고 global IT H/W 업종 시가총액 1위에 등극
[동양종금증권 최현재 애널리스트]