한상화 동양종금증권 애널리스트는 25일 현대백화점과 관련 "백화점 시장 경쟁이 심화됨에 따라 신규점포 오픈 및 점포 리뉴얼 등 적극적인 투자계획을 갖고 있다"며 "2010년 신규점포를 오픈해 중장기 성장 모멘텀을 확보할 것"이라고 말했다.
한 애널리스트는 "2/4분기 실적을 보면 외형 신장세가 호조를 보이고 있다"며 "부산점을 제외하고 모든 점포들이 전년동기 대비 5% 이상 매출 성장률을 나타냈다"고 덧붙였다.
다음은 리포트 내용이다.
-2분기 매출액은 전년 동기대비 4.8% 증가한 4,639억원을 기록
월별 매출액 성장율(관리회계 기준)을 보면 4월 4.6%, 5월 8.5%, 6월 9.0%를 기록하면서 외형 신장세가 호조를 보이고 있다. 점포별로 보면 점포 리뉴얼을 진행하고 있는 본점과 롯데 센텀시티점 오픈으로 경쟁이 심화되고 있는 부산점을 제외하고 모든 점포들이 전년 동기 대비 5.0%이상의 매출액 성장율을 나타낸다. 한무쇼핑이 운영하고 있는 무역센터점과 목동점의 매출성장율은 1분기 매출성장율(각각 5.9%, 9.9%)을 상회하는 것으로 파악된다.
-현대쇼핑이 운영하고 있는 신촌점의 매출액은 리뉴얼 공사에도 불구하고 명품 입점 등으로 실적 호조 유지
소비심리 위축 가능성이 대두되는 가운데 동사가 보유한 대부분의 점포들이 견조한 매출액 신장을 보이고 있는 것은 물가 상승으로 인한 객단가 상승(5%수준)도 영향을 미쳤으나 경쟁력, 즉 서울 중심의 점포 보유 및 고급 백화점으로서 해외 소비를 대체할 수 있는 유통채널이라는 점 등이 크게 작용한 것으로 판단된다. 일례로 동사의 명품 매출액은 5월의 경우 25% 신장하는 등 고성장을 보이고 있다.
-영업이익은 전년 동기 대비 15.3% 증가한 597억원이며 영업이익률은 전년 동기 대비 1.3%p 상승했다. 이러한 수익성 개선은 1) 일부 임대갑 매장이 임대을 매장으로 전환됨에 따라 매출원가 없는 수수료 매출액이 증가되어 매출총이익률 상승 2) 인원 축소로 인건비가 전년 동기 대비 17.0% 감소했고 사은행사 일 수 감소로 판촉비가 전년 동기 대비 2.4% 감소 등으로 매출액 대비 판관비 비중이 감소했기 때문이다.
-경쟁이 심화되어 가고 있는 백화점 시장에서 우위를 점하기 위해 점포 리뉴얼 및 신규 점포 오픈에 적극적인 투자계획을 가지고 있다. 압구정점과 신촌점이 리뉴얼을 통해 매장 면적 및 효율성 증가가 기대된다. 또한 2010년부터 신규점포를 오픈함에 따라 중장기 성장 모멘텀을 확보하게 된다.
한 애널리스트는 "2/4분기 실적을 보면 외형 신장세가 호조를 보이고 있다"며 "부산점을 제외하고 모든 점포들이 전년동기 대비 5% 이상 매출 성장률을 나타냈다"고 덧붙였다.
다음은 리포트 내용이다.
-2분기 매출액은 전년 동기대비 4.8% 증가한 4,639억원을 기록
월별 매출액 성장율(관리회계 기준)을 보면 4월 4.6%, 5월 8.5%, 6월 9.0%를 기록하면서 외형 신장세가 호조를 보이고 있다. 점포별로 보면 점포 리뉴얼을 진행하고 있는 본점과 롯데 센텀시티점 오픈으로 경쟁이 심화되고 있는 부산점을 제외하고 모든 점포들이 전년 동기 대비 5.0%이상의 매출액 성장율을 나타낸다. 한무쇼핑이 운영하고 있는 무역센터점과 목동점의 매출성장율은 1분기 매출성장율(각각 5.9%, 9.9%)을 상회하는 것으로 파악된다.
-현대쇼핑이 운영하고 있는 신촌점의 매출액은 리뉴얼 공사에도 불구하고 명품 입점 등으로 실적 호조 유지
소비심리 위축 가능성이 대두되는 가운데 동사가 보유한 대부분의 점포들이 견조한 매출액 신장을 보이고 있는 것은 물가 상승으로 인한 객단가 상승(5%수준)도 영향을 미쳤으나 경쟁력, 즉 서울 중심의 점포 보유 및 고급 백화점으로서 해외 소비를 대체할 수 있는 유통채널이라는 점 등이 크게 작용한 것으로 판단된다. 일례로 동사의 명품 매출액은 5월의 경우 25% 신장하는 등 고성장을 보이고 있다.
-영업이익은 전년 동기 대비 15.3% 증가한 597억원이며 영업이익률은 전년 동기 대비 1.3%p 상승했다. 이러한 수익성 개선은 1) 일부 임대갑 매장이 임대을 매장으로 전환됨에 따라 매출원가 없는 수수료 매출액이 증가되어 매출총이익률 상승 2) 인원 축소로 인건비가 전년 동기 대비 17.0% 감소했고 사은행사 일 수 감소로 판촉비가 전년 동기 대비 2.4% 감소 등으로 매출액 대비 판관비 비중이 감소했기 때문이다.
-경쟁이 심화되어 가고 있는 백화점 시장에서 우위를 점하기 위해 점포 리뉴얼 및 신규 점포 오픈에 적극적인 투자계획을 가지고 있다. 압구정점과 신촌점이 리뉴얼을 통해 매장 면적 및 효율성 증가가 기대된다. 또한 2010년부터 신규점포를 오픈함에 따라 중장기 성장 모멘텀을 확보하게 된다.