NH투자증권 임진욱 애널리스트는 11일 강원랜드와 관련, "하반기에도 계절적 성수기와 11월 스키장 개장 효과 등으로 실적 호조세가 지속될 전망"이라며 "2007년 강원랜드의 주당 배당금은 2006년 대비 45% 증가하는 725원에 이를 것으로 전망된다"고 분석했다.
다음은 리포트 요약 내용이다.
▶ 하반기 이익 성장 지속 예상
스키장 개장 이후 2007년 상반기 방문객 수 2006년 상반기 대비 40% 증가하여 계절적 비수기의 실적을 한단계 업그레이드. 하반기에도 계절적 성수기와 11월 스키장 개장 효과 등으로 실적 호조세 지속 전망. 방문객 수 증대로 인한 일반 영업장 중심의 매출 증대는 홀드율의 안정과 콤프 비용 비중 축소로 이어져 실적 개선에 긍정적 영향 지속 전망. 2007년 2분기부터 감가상각비 축소 등 비용 구조의 개선도 하반기 실적 전망을 긍정적으로
▶ 연말 배당 메리트 부각 전망
2007년 강원랜드의 주당 배당금은 2006년 대비 45% 증가하는 725원에 이를 것으로 전망. 이 같은 주당 배당금의 폭발적 성장을 예상하는 이유는 2007년 대폭적인 실적 호전과 함께 배당성향의 상승에 기인. 강원랜드의 2007년 예상 배당 수익률은 3.3% 수준을 기록할 것으로 예상. 특히, 테이블 증설 후의 실적이 반영될 것으로 에상되는 2009년 배당 수익률은 4.6%에 이를 것으로 판단되어 현주가는 장기적으로 배당 메리트와 자본이득을 취할 수 있는 가격 수준
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 27,000원으로 상향
강원랜드에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존의 25,000원에서 27,000원으로 상향 조정. 단기적으로는 스키장 개장 이후 지속되는 실적 호전, 중기적으로는 테이블 증설과 38국도 완공으로 인한 접근성 증대로 실적 호조 지속. 장기적으로는 명목 GDP 성장률 수준의 안정적인 이익 성장과 배당 성장이 가능할 전망이어서 투자의견 매수 유지. 목표주가는 실적 호전으로 인한 배당 증가 등을 반영하여 기존의 25,000원에서 27,000원으로 상향.
다음은 리포트 요약 내용이다.
▶ 하반기 이익 성장 지속 예상
스키장 개장 이후 2007년 상반기 방문객 수 2006년 상반기 대비 40% 증가하여 계절적 비수기의 실적을 한단계 업그레이드. 하반기에도 계절적 성수기와 11월 스키장 개장 효과 등으로 실적 호조세 지속 전망. 방문객 수 증대로 인한 일반 영업장 중심의 매출 증대는 홀드율의 안정과 콤프 비용 비중 축소로 이어져 실적 개선에 긍정적 영향 지속 전망. 2007년 2분기부터 감가상각비 축소 등 비용 구조의 개선도 하반기 실적 전망을 긍정적으로
▶ 연말 배당 메리트 부각 전망
2007년 강원랜드의 주당 배당금은 2006년 대비 45% 증가하는 725원에 이를 것으로 전망. 이 같은 주당 배당금의 폭발적 성장을 예상하는 이유는 2007년 대폭적인 실적 호전과 함께 배당성향의 상승에 기인. 강원랜드의 2007년 예상 배당 수익률은 3.3% 수준을 기록할 것으로 예상. 특히, 테이블 증설 후의 실적이 반영될 것으로 에상되는 2009년 배당 수익률은 4.6%에 이를 것으로 판단되어 현주가는 장기적으로 배당 메리트와 자본이득을 취할 수 있는 가격 수준
▶ 투자의견 매수 유지, 목표주가 27,000원으로 상향
강원랜드에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존의 25,000원에서 27,000원으로 상향 조정. 단기적으로는 스키장 개장 이후 지속되는 실적 호전, 중기적으로는 테이블 증설과 38국도 완공으로 인한 접근성 증대로 실적 호조 지속. 장기적으로는 명목 GDP 성장률 수준의 안정적인 이익 성장과 배당 성장이 가능할 전망이어서 투자의견 매수 유지. 목표주가는 실적 호전으로 인한 배당 증가 등을 반영하여 기존의 25,000원에서 27,000원으로 상향.