삼성전자는 8일 "MDS테크는 국내 임베디드 소프트웨어 토탈 솔루션을 제공하는 유일한 업체"라며 "시장 성장에 따른 최대 수혜주"라고 밝혔다.
삼성전자는 이날 MDS테크에 대한 투자의견 '매수', 6개월 목표가 2만4800원을 제시했다.
전상필 애널리스트는 MDS테크의 강점으로 ▲통합 개발 솔루션 시장의 70%를 차지하는 독점적 지위 ▲임베디드 시스템 개발에서 애플리케이션 소프트웨어, 교육, 컨설팅에 이르는 다각화된 사업 포트폴리오를 보유하고 있다는 점 등을 꼽았다.
다음은 MDS테크 분석보고서 요약입니다.
◆투자의견 BUY(H)와 6개월 목표주가 24,800원 제시: MDS테크는 국내 임베디드 소프트웨어 토탈 솔루션을 제공하는 유일한 업체. 국내 및 미국 임베디드 소프트웨어 업체와의 비교와 현금흐름할인(DCF) 모형으로 산출한 MDS테크의 6개월 목표주가는 24,800원.
◆임베디드 소프트웨어 시장의 성장: 임베디드 소프트웨어의 적용 범위 확대와 기술의 복잡•다변화로 인해 국내 임베디드 개발 시장은 향후 2년간 연평균 15.9% 성장할 것으로 예상됨. 특히 2007년에는 휴대폰용 마이크로프로세서인 ARM의 업그레이드로 인한 통합 개발 솔루션의 수요 증가가 예상돼 MDS테크 매출 증가의 모멘텀으로 작용할 전망.
◆시장 성장에 따른 최대 수혜주: MDS테크의 강점은 1)통합 개발 솔루션 시장의 70%를 차지하는 독점적 지위와 2)임베디드 시스템 개발에서 애플리케이션 소프트웨어, 교육, 컨설팅에 이르는 다각화된 사업 포트폴리오를 보유하고 있다는 점. 이러한 강점으로 인해 동사는 국내 임베디드 시장 성장에 따른 수혜를 입을 것으로 예상됨. 동사의 2007~`2009년 매출 증가율은 연평균 21.5%를 기록할 전망.
◆이익의 안정성은 프리미임 요인: 개발 솔루션 각 부문별 원천기술과 이를 지원하는 기술인력 확보로 인해 동사의 경쟁우위는 유지될 전망이며, 800여개의 고객사와 휴대폰, 정보기기, 자동차 등의 다양한 시장을 확보하고 있어 이익의 안정성이 높음. 이는 다른 국내 임베디드 소프트웨어 업체와 차별화되는 요인으로 동사 주가에 프리미엄으로 작용할 것임.
◆추가 성장엔진 역할을 할 신 사업군: 통합 개발 솔루션이 Cash Cow 역할을 하는 가운데 MDS테크는 사업 다각화에 나서고 있음. 향후 설계 및 시험 자동화 솔루션과 모바일 애플리케이션 소프트웨어 부문에서 연평균 30% 이상의 높은 매출 증가가 예상되며, 마진율이 높은 신 사업군의 매출 비중 증가로 인해 영업이익률도 24% 수준을 유지할 전망임.
삼성전자는 이날 MDS테크에 대한 투자의견 '매수', 6개월 목표가 2만4800원을 제시했다.
전상필 애널리스트는 MDS테크의 강점으로 ▲통합 개발 솔루션 시장의 70%를 차지하는 독점적 지위 ▲임베디드 시스템 개발에서 애플리케이션 소프트웨어, 교육, 컨설팅에 이르는 다각화된 사업 포트폴리오를 보유하고 있다는 점 등을 꼽았다.
다음은 MDS테크 분석보고서 요약입니다.
◆투자의견 BUY(H)와 6개월 목표주가 24,800원 제시: MDS테크는 국내 임베디드 소프트웨어 토탈 솔루션을 제공하는 유일한 업체. 국내 및 미국 임베디드 소프트웨어 업체와의 비교와 현금흐름할인(DCF) 모형으로 산출한 MDS테크의 6개월 목표주가는 24,800원.
◆임베디드 소프트웨어 시장의 성장: 임베디드 소프트웨어의 적용 범위 확대와 기술의 복잡•다변화로 인해 국내 임베디드 개발 시장은 향후 2년간 연평균 15.9% 성장할 것으로 예상됨. 특히 2007년에는 휴대폰용 마이크로프로세서인 ARM의 업그레이드로 인한 통합 개발 솔루션의 수요 증가가 예상돼 MDS테크 매출 증가의 모멘텀으로 작용할 전망.
◆시장 성장에 따른 최대 수혜주: MDS테크의 강점은 1)통합 개발 솔루션 시장의 70%를 차지하는 독점적 지위와 2)임베디드 시스템 개발에서 애플리케이션 소프트웨어, 교육, 컨설팅에 이르는 다각화된 사업 포트폴리오를 보유하고 있다는 점. 이러한 강점으로 인해 동사는 국내 임베디드 시장 성장에 따른 수혜를 입을 것으로 예상됨. 동사의 2007~`2009년 매출 증가율은 연평균 21.5%를 기록할 전망.
◆이익의 안정성은 프리미임 요인: 개발 솔루션 각 부문별 원천기술과 이를 지원하는 기술인력 확보로 인해 동사의 경쟁우위는 유지될 전망이며, 800여개의 고객사와 휴대폰, 정보기기, 자동차 등의 다양한 시장을 확보하고 있어 이익의 안정성이 높음. 이는 다른 국내 임베디드 소프트웨어 업체와 차별화되는 요인으로 동사 주가에 프리미엄으로 작용할 것임.
◆추가 성장엔진 역할을 할 신 사업군: 통합 개발 솔루션이 Cash Cow 역할을 하는 가운데 MDS테크는 사업 다각화에 나서고 있음. 향후 설계 및 시험 자동화 솔루션과 모바일 애플리케이션 소프트웨어 부문에서 연평균 30% 이상의 높은 매출 증가가 예상되며, 마진율이 높은 신 사업군의 매출 비중 증가로 인해 영업이익률도 24% 수준을 유지할 전망임.