[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 22일 F&F(383220)에 대해 '2Q26 Preview: 인바운드 수혜를 보고 있는 브랜드'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 105,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ F&F 리포트 주요내용
한화투자증권에서 F&F(383220)에 대해 '2Q26 매출액 4,062억원(+7% YoY), 영업이익 975억원(+16% YoY)을 기록해 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다. 주요 브랜드인 MLB가 성장세를 지속하고 있는 것으로 파악된다. 상장된 패션기업 중 인바운드 관광객 증가의 수혜를 보는 브랜드는 손에 꼽는다. 동사의 MLB가 그중 하나이다. 명동/성수/한남 등 주요 플래그십 스토어 및 백화점 매장을 중심으로 인바운드 수요가 유입되고 있으며, 내수 매출 중 외국인 비중은 15%를 차지하고 있다. 구조적으로 인바운드 성장이 나타나고 있고, 동사가 이에 대한 수혜를 보고 있다는 점은 긍정적이다. 다만 동사가 중국 현지 재고 관리 기조를 유지하고 있고 디스커버리의 성과가 유의미하지 않아 중국법인의 성장성에 대해 아직까지는 불확실성이 있다고 판단한다. 국내외에서 MLB의 견조한 브랜드력이 확인되고 있기 때문에 향후 재고 조정 마무리 국면에 중국법인의 성장성은 명확한 우상향 방향성을 보여줄 수 있을 것으로 기대된다. 이 시점에 주가 모멘텀은 강화되겠다. 테일러메이드 인수 여부도 중요할 것이다. 당사는 테일러메이드의 지분 매각보다는 인수를 진행하는 것이 적절한 의사결정이라 판단하고 있다.'라고 분석했다.


◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 105,000원 -> 105,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 105,000원은 2026년 05월 04일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 105,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 16일 94,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 105,000원을 제시하였다.


◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 97,800원, 한화투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 105,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 97,800원 대비 7.4% 높으며, 한화투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 100,000원 보다도 5.0% 높다. 이는 한화투자증권이 F&F의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 97,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 95,636원 대비 2.3% 상승하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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