[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 04일 HD건설기계(267270)에 대해 '넓고 촘촘한 지역 커버리지와 고마진 엔진의 안정적 성장'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 192,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD건설기계 리포트 주요내용
하나증권에서 HD건설기계(267270)에 대해 '목표주가 192,000원과 투자의견 매수로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 2026년 예상 EPS에 PER 18배를 적용하여 산출했다. 동사는 글로벌 건설기계 판매량 회복과 자원국 중심의 수요 개선에 실적이 연동되는 건설기계/엔진 업체다. 글로벌 건설기계 판매 량은 2022년 이후 금리 상승, 중국 부진, 선진국 재고조정 영향으로 다운사이클을 경험했으나 2025년을 기점으로 저점 통과 흐름이 확인되고 있다. 특히 자원국 건설기계 수요는 광산 투자와 원자재 가격 흐름에 민감하게 반응하는데 최근 구리, 금, 철광석 등 주요 광종 가격이 견조하게 유지되면서 중동, 중남미, 아프리카, CIS 등 자원국 중심의 장비 수요 회복 가능성이 높아지고 있다. 이에 따라 2분기까지는 신흥국 판매 회복과 우호적인 환율, 엔진 사업부 실적 개선 효과를 바탕으로 양호한 실적 흐름이 이어질 것으로 예상한다. 다만 하반기 에는 미국 관세 부담, 선진국 금리 하락 지연, 중국 내수 회복 강도, 원자재 가격 변동성이 실적의 주요 변수로 작용할 전망이다. 엔진 사업부는 과거 건설기계향 캡티브 수요와 산업 용, 발전기용 엔진 중심으로 안정적인 이익을 창출해왔으나 최근에는 데이터센터 전력 인프 라, 발전기, 방산, 선박용 엔진 등으로 수요처가 확대되고 있다. 건설기계 업황 회복에 더해 엔진 사업부의 구조적 성장성이 부각될 경우 중장기 실적 가시성은 더욱 높아질 수 있다. 현재 주가 기준 2026년, 2027년 PER은 각각 13.9배, 12.0배이다.'라고 분석했다.


◆ HD건설기계 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 192,000원(최근 1년 이내 신규발행)
하나증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 192,000원을 제시했다.


◆ HD건설기계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 217,375원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 192,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 217,375원 대비 -11.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 145,000원 보다는 32.4% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 HD건설기계의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 217,375원은 직전 6개월 평균 목표가였던 124,667원 대비 74.4% 상승하였다. 이를 통해 HD건설기계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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