[리포트 브리핑]일동제약, '외형보다는 수익성에 집중된 2026년' 목표가 36,000원 - 상상인증권

기사입력 : 2026년05월15일 10:50

최종수정 : 2026년05월15일 11:02

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 15일 일동제약(249420)에 대해 '외형보다는 수익성에 집중된 2026년'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 일동제약 리포트 주요내용
상상인증권에서 일동제약(249420)에 대해 '2026년 1분기 실적은 매출액 1,378억원(+2.8%YoY), 영업이익 92억원(+51.2%YoY, OPM 6.7%)을 기록하며 큰 폭의 이익개선세를 시현하였다. 2026년 1분기 이익개선의 원인은 1) 2025년 수익성 낮은 건기식과 바이엘 비판텐 구조조정으로 인해 고수익 위주의 제품 포트폴리오 재편, 2) 이에 따라 원가율이 3.2%p 개선이 되었고 3) 1분기 구정 명절로 인해 아로나민 판매가 호조세를 기록하였다. 2025년 건기식은 계열사로 이전, 코프로모션 상품이었던 바이엘의 비판텐(연고)은 계약종료로 인해 연간 500억원의 매출액이 감소하였다. 2026년에는 외형성장세 보다는 2025년에 단행한 적자 품목 구조조정으로 인해 고마진 제품군 위주의 포트폴리오 재편으로 연간 원가율 개선세가 전망된다. 이에 따라 2026년 영업이익은 전년대비 43.4% 증가한 407억원 시현 전망, 이익개선세가 예상된다.'라고 분석했다.

◆ 일동제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 46,000원 -> 36,000원(-21.7%)
상상인증권 이달미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,000원은 2025년 11월 21일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 46,000원 대비 -21.7% 감소한 가격이다.

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