[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 13일 코스맥스(192820)에 대해 '히어로 색조 제품 믹스 둔화로 수익성 눈높이를 하회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 9.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
DB증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '1분기 연결 매출 6,820억원(+15.9%YoY), 영업이익 530억원(+3.3%YoY)으로 시장 기대치(550억원)을 소폭 하회한 실적. 국내법인 매출 +17%, 전년동기비 0.4%p 영익률 둔화. 기초 고객사들의 수출 성장세가 지속되었지만 매출 기여도가 높은 히어로 제품을 다수 보유했던 색조 고객사들의 수출 약세가 수익성 둔화의 주 요인. 국내법인의 매출성장률과 수익성 둔화가 경쟁사 대비 다소 아쉽게 느껴질 수 있으나 미국/중국법인의 영업 안정화, 이에 기반한 매출 상승은 긍정적으로 평가. 다만 국내법인 중심으로 연간 실적 추정치의 상향 조정 가능성이 제한적인 점을 감안, 목표주가 24만원을 유지함. 현 주가는 26년 예상 순익 기준 P/E 19배, 주가 조정 시 매수 의견을 제시함. '라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 240,000원 -> 240,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 하락
DB증권 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2026년 04월 15일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 240,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 14일 250,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 290,000원과 최저 목표가인 200,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 240,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 243,222원, DB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 240,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 243,222원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 243,222원은 직전 6개월 평균 목표가였던 260,650원 대비 -6.7% 하락하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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