[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 12일 S-Oil(010950)에 대해 '전쟁 전 2.5조원 영업이익 체력 + 4월부터 호르무즈 효과 인식'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 167,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '투자의견 Buy 및 목표주가 16.7만원을 유지한다. ① 실적발표에서 공개한 1~2월 영업이익은 4,190억원으로, 연 환산 시 2.5조원에 해당한다. 지난 10년 평균 연간 영업이익인 1.1조원을 2배 이상 상회하는 Up-Cycle이었다는 것이다. ② 여기에 3월부터 역사상 최대 규모 공급부족이 발생했는데, S-Oil은 5~6월 필요 원유를 100% 수준으로 확보, 가동률에 문제가 없는 상황이다. ③ 2026년 글로벌 수요 감소(-0.8%) 대비 공급감소(-10~15%)가 더 큰 만큼, 2027년까지도 정제마진은 과거 Up-Cycle 이상 유지될 가능성이 높다고 판단한다. ④ 정유업은 50년 운영을 마음먹고 투자해야 해 증설이 제한적이므로, 중/장기적 수급 밸런스 붕괴에 호실적이 지속될 것이다. 최근 주가 하락을 매수 기회로 삼자.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 92,000원 -> 167,000원(+81.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 167,000원은 2025년 12월 16일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 92,000원 대비 81.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 01일 76,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 167,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 135,059원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 167,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 135,059원 대비 23.6% 높으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 155,000원 보다도 7.7% 높다. 이는 KB증권이 S-Oil의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 135,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,278원 대비 56.5% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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