[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 11일 한국콜마(161890)에 대해 '성수기를 앞두고 추정치 상향'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '1Q26 실적은 매출액 7,280억원(YoY +12%), 영업이익 789억원(YoY +32%)으로 시장 기대치를 상회하였다. 한국 실적이 외형과 마진 모두 예상을 뛰어 넘었다. 부진이 예상되었던 북미 실적도 전 분기 대비 적자 축소하여 우려 대비로는 양호하였다. 본업 강세와 자회사 부진이 완화되면서 역대 최대 실적을 시현하였다. 한국의 호실적이 지속될 것으로 예상된다. 금번 분기 한국 실적을 견인한 요인인 1) 오더 강세와 2)스킨케어 히어로 SKU 위주의 대량 발주가 이어지고 있기 때문이다. 레버리지가 극대화되면서 추세적인 마진 개선으로 연결될 것으로 전망한다. ODM은 제조사 특성상 마진 레버리지에 한계가 존재하여 브랜드 대비 밸류에이션 리레이팅도 제한적이었으나, 금번 실적을 통해 해당 우려가 일부 완화될 것으로 기대한다. 2분기는 연중 최고 성수기로 역대 최대 마진과 최대 실적을 재차 경신할 것으로 예상된다. 추정치 상향을 반영하여 목표주가를 9.5만원에서 12만원으로 올린다. 현재 주가는 12MF PER 12배의 매력적인 수준에 자리해있다. 매수를 권한다.'라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 95,000원 -> 120,000원(+26.3%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2026년 02월 26일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 26.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 12일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 11월 10일 최저 목표가인 95,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 120,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 112,778원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 112,778원 대비 6.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DB증권의 130,000원 보다는 -7.7% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 112,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,158원 대비 4.3% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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