[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 14일 카카오(035720)에 대해 '개선될 실적과 카카오톡에 지워지는 무게'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
DS투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '1Q 매출액 2조 27억원(YoY+7.6%),영업이익 1,709억원(YoY+48.7%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상한다. 카카오 계열사는 24년 132개에서 2025년 94개로 급감했다. 정리대상에는 카카 오게임즈, 다음, 헬스케어와 같은 주요기업도 포함되었다. 3개사 25년 영업적자는 합산 추정 752억원이다. 카카오는 본업의 성장과 적자회사 연결제거로 경쟁사 대비 빠른 실적 개선세 보일 것으로 예상한다. 문제는 지속적인 다운사이징으로 카카오톡의 자체성장 중요도가 더 높아졌다는 점이다. 카카오톡이 한차원더 성장하기 위해서는 기존 대화앱→슈퍼앱으로의 진화가 필요하다. 그러나 작년 업데이트 이후 소비자 반응이 좋지 않았다는 점은 카카오톡 슈퍼앱화를 낙관 하기 어렵게 만든다. 소비자 행동양식을 바꾸어야 하는 매우 어려운 도전에 직면해있다. 다만 여전히 카카오는 AI 공격수의 입장으로 경쟁사와 달리 AI 디레 이팅 요소가 적다는 것은 긍정적이다. 또한 크립토의 경우 계열사 뱅크+페이를 통해 자체적인 컨소시엄 구성 가능성 높다는 점에서 긍정적이다.'라고 분석했다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 75,000원 -> 65,000원(-13.3%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2026년 01월 12일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 75,000원 대비 -13.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 16일 50,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 09월 15일 최고 목표가인 88,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 65,000원을 제시하였다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,158원, DS투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 77,158원 대비 -15.8% 낮으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 69,000원 보다도 -5.8% 낮다. 이는 DS투자증권이 카카오의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,158원은 직전 6개월 평균 목표가였던 80,619원 대비 -4.3% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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