[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 14일 티엘비(356860)에 대해 '증설 확정에 따른 Re-Rating 논리 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 티엘비 리포트 주요내용
교보증권에서 티엘비(356860)에 대해 '2026년 1분기 티엘비의 연결 기준 실적은 매출액 747억원(YoY +41.0%), 영업이익 95억원(YoY +407.8%, OPM 12.7%)으로 추정. 기판 수요 강세 지속에 따라 Full-Capa 수준의 대응 지속. 지속적인 제조 비용 증가 추세에도 견조한 이익률 수준이 이어지는 상황. BVH 중심의 고부가품 수요 지속이 핵심 요인. 추가적으로 1분기부터 SOCAMM 양산 매출이 반영되기 시작. 더 나아가 작년 하반기 진행했던 병목 증설로 인한 Capa Up 효과는 2026 년 하반기부터 본격적으로 매출로 인식되기 시작하며 전사 실적에 기여할 전망. 투자의견을 BUY로 유지하며, 목표주가는 95,000원으로 상향. 2026년 실적은 병목 공정 증설 시점을 재조정해 매출액 3,464억원(YoY +34.0%), 영업이익 483억원(YoY +85.9%, OPM 14.0%)으로 추정. Peer들의 경우 기판 슈퍼 사이클과 더불어 높은 밸류에이션 수준 유지. 동사 또한 중장기 성장 정체 가능성을 불식시키며 De-Rating 요소를 제거했다고 판단. 단기 수급 악화 부담은 있으나, 중장기 방향성을 감안하면 매력적.'라고 분석했다.


◆ 티엘비 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 82,000원 -> 95,000원(+15.9%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 박희철 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2026년 02월 25일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 82,000원 대비 15.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 13일 83,000원을 제시한 이후 하락하여 26년 02월 25일 최저 목표가인 82,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 95,000원을 제시하였다.


◆ 티엘비 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 87,400원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 87,400원 대비 8.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DB증권의 100,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 티엘비의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 87,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 59,583원 대비 46.7% 상승하였다. 이를 통해 티엘비의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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