[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 12일 효성티앤씨(298020)에 대해 '스판덱스 3번째 가격 인상 발표'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 600,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 효성티앤씨 리포트 주요내용
신한투자증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 '1, 2월 가격 인상 이후 3번째 가격 인상 발표. 애널리스트 Comment: 이란 전쟁 이후 국제유가 급등에 따른 화학 업종 수익성 둔화 우려로 주가는 고점 대비 18% 하락. 다만 주요 원재료인 BDO는 생산의 70%가 석탄 기반이며 공급 과잉으로 원가 급등 우려 제한적. MDI는 납사 기반 제품으로 급등했으나 원가 비중 낮은 상황. 오히려 연초부터 ‘가동률 상승&재고일수 감소&판가 인상’이라는 명확한 턴어라운드 시그널이 목도되고 있는 점을 감안하면 주가 하락은 과도하다는 판단. 세 번의 판가 인상 고려하면 연간 영업이익 1,760억원(중국 생산능력 23.3만톤/년, 가동률 90%) 개선 가능. 글로벌 스판덱스 1위(10년 이후, 점유율 30%)로서 수급 밸런스 개선에 따른 업사이클 최대 수혜 전망. 추가 적인 가격 상승 및 중국 내 신규 법인 가동 확대(높은 원가 경쟁력)로 경쟁사 대비 이익 레버리지 극대화. 투자의견 '매수', 목표주가 600,000원으로 업종 내 Top Pick 유지'라고 분석했다.


◆ 효성티앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 600,000원 -> 600,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 600,000원은 2026년 03월 03일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 600,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 28일 310,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 11월 03일 최저 목표가인 300,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 600,000원을 제시하였다.


◆ 효성티앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 488,000원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 600,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 488,000원 대비 23.0% 높으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 510,000원 보다도 17.6% 높다. 이는 신한투자증권이 효성티앤씨의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 488,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 350,000원 대비 39.4% 상승하였다. 이를 통해 효성티앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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